李玥瀅
在鋼坯反彈的帶動(dòng)下，鋼市在9月份迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格與8月底相比均有不同程度的上漲，漲幅在20元/噸～80元/噸。不過(guò)，筆者認(rèn)為，短期內(nèi)鋼價(jià)大幅攀升的動(dòng)力并不充足，難以走出可觀的單邊上漲行情。究其原因，盡管市場(chǎng)進(jìn)入了“金九”傳統(tǒng)需求旺季，但從首周（8月31日～9月4日）的表現(xiàn)來(lái)看，終端需求釋放并未達(dá)到預(yù)期，市場(chǎng)基本面缺少需求的強(qiáng)力支撐。
據(jù)業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，8月31日，我國(guó)建筑鋼材貨運(yùn)量達(dá)37351噸；進(jìn)入9月份后，呈現(xiàn)連降趨勢(shì)，其中9月1日和2日的貨運(yùn)量分別達(dá)29035噸和21416噸，連續(xù)3天呈下降態(tài)勢(shì)。這在一定程度上表明，鋼價(jià)進(jìn)入9月初拉漲后，終端用戶“恐高”情緒顯現(xiàn)，進(jìn)而影響市場(chǎng)成交量。同時(shí)，這也說(shuō)明當(dāng)前市場(chǎng)需求釋放是滯后于鋼價(jià)上漲節(jié)奏的。筆者認(rèn)為，后期需求釋放仍需一定時(shí)日。不過(guò)，從貨運(yùn)數(shù)據(jù)活躍度可以看出，需求充分釋放的時(shí)間不會(huì)太遲。
財(cái)政部此前發(fā)布《關(guān)于加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用有關(guān)通知》，明確要求加快新增地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行和使用進(jìn)度，力爭(zhēng)在10月底前發(fā)行完畢。據(jù)測(cè)算，9月、10月份地方債月均發(fā)行規(guī)模將超過(guò)萬(wàn)億元。這些資金將重點(diǎn)流向城鎮(zhèn)老舊小區(qū)改造、公共衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等領(lǐng)域，利好基建投資增長(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)建筑鋼材需求。同時(shí)，8月份中國(guó)制造業(yè)PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）為51.0%，依然處于擴(kuò)張區(qū)間中，后期在擴(kuò)大內(nèi)需政策的刺激下，制造業(yè)有望進(jìn)一步復(fù)蘇，從而帶動(dòng)鋼材需求增多。因此，9月份的市場(chǎng)需求實(shí)際上是有保障的，只是需求的釋放需要一定時(shí)間。
同時(shí)，成本的強(qiáng)支撐及區(qū)域性限產(chǎn)決定了雖然現(xiàn)階段鋼價(jià)缺乏連續(xù)爬升的動(dòng)能，但是下行空間同樣有限。數(shù)據(jù)顯示，8月份，河北唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉平均價(jià)格達(dá)991元/噸，環(huán)比上漲76元/噸，漲幅為8.3%；山東日照港澳大利亞61.5%品位粉礦平均價(jià)格達(dá)927元/噸，環(huán)比上漲99元/噸，漲幅為12%。原料價(jià)格的上漲不斷抬升鋼材成本，對(duì)旺季鋼價(jià)的回調(diào)形成一定抑制。另外，限產(chǎn)政策對(duì)鋼材供給端的抑制作用也開(kāi)始顯現(xiàn)。以唐山市為例，在執(zhí)行了8月24日發(fā)布的環(huán)保限產(chǎn)加嚴(yán)政策后，截至9月2日，唐山當(dāng)?shù)劁搹S的生鐵日產(chǎn)量達(dá)36.07萬(wàn)噸，與8月下旬相比減少1%；鐵礦石日均消耗量為35.68萬(wàn)噸，與8月下旬相比減少11.2%。這表明區(qū)域性的環(huán)保限產(chǎn)已經(jīng)對(duì)鋼廠生產(chǎn)形成抑制。這有助于緩解9月份市場(chǎng)供給壓力，進(jìn)而緩解供需矛盾，為市場(chǎng)形成一定供需錯(cuò)配帶來(lái)可能。
總之，在成本的強(qiáng)支撐和區(qū)域性限產(chǎn)政策的影響下，后期鋼價(jià)仍有大幅反彈的機(jī)會(huì)，只是反彈的過(guò)程是“蜿蜒曲折”還是“一路高歌”，最終要看需求的釋放速度，并且需求的兌現(xiàn)程度也將決定9月份鋼價(jià)反彈的最終高度。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2020年09月08日 07版七版）
