張磊
9月份，鋼鐵行業(yè)PMI（采購經(jīng)理指數(shù)）為44.2%，環(huán)比下降0.7個百分點。PMI顯示，9月份，市場需求趨于穩(wěn)定，企業(yè)生產(chǎn)積極性有所下降，成本壓力加大，對后市預(yù)期也趨于謹(jǐn)慎。
綜合來看，9月份，鋼材市場運行穩(wěn)中趨緩，需求雖保持相對穩(wěn)定，但生產(chǎn)有所下降，原材料價格上升，鋼材價格震蕩小幅上升，企業(yè)成本壓力有所加大，提高效益的難度加大。預(yù)計10月份，由于冬季需求減少、供需矛盾比較突出，鋼市難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，鋼材價格可能呈現(xiàn)沖高回落的走勢。
市場需求降幅收窄
9月份，受基建、房地產(chǎn)等行業(yè)增長的拉動，鋼材需求有所改善，新訂單指數(shù)為37.9%，環(huán)比上升0.4個百分點，結(jié)束了連續(xù)3個月環(huán)比下降的走勢。這表明市場需求增速雖仍處于相對低位，但降幅收窄，呈現(xiàn)趨穩(wěn)運行的態(tài)勢。
從企業(yè)反饋信息來看，9月份，國內(nèi)鋼市需求表現(xiàn)尚可，鋼材價格低位回升后盤整運行，市場心態(tài)整體偏謹(jǐn)慎。在高溫多雨季結(jié)束之后，下游需求逐步放量，房地產(chǎn)、基建需求相對較好。此外，從相關(guān)監(jiān)測數(shù)據(jù)來看，9月份，滬市線螺終端日均采購量環(huán)比上升12.65%，升幅雖然與三四月份相比仍有一定差距，但已經(jīng)是近4個月的最高水平。
鋼廠生產(chǎn)有所放緩
9月份，生產(chǎn)指數(shù)為43.2%，環(huán)比下降6.9個百分點。由于市場需求增速相對較低、上半月多個鋼廠進(jìn)行高爐整修、下半月環(huán)保政策繼續(xù)趨緊，鋼鐵生產(chǎn)有所放緩。生產(chǎn)放緩導(dǎo)致原材料消耗速度下降，采購活動保持低位運行。9月份，原材料庫存指數(shù)為49.0%，環(huán)比上升9.1個百分點；采購量指數(shù)為47.0%，雖然環(huán)比上升1.1個百分點，但仍處于收縮區(qū)間。目前，鋼廠對后市預(yù)期趨于謹(jǐn)慎，生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為37.4%，為近3年的最低水平。
產(chǎn)成品庫存小幅下降
9月份，產(chǎn)成品庫存指數(shù)為45.6%，環(huán)比下降1.1個百分點，結(jié)束了連續(xù)5個月上升的趨勢。受市場需求趨穩(wěn)帶動，鋼材銷售相對順暢，企業(yè)庫存有所下降。從企業(yè)反映的情況來看，9月份，高溫多雨天氣對市場的影響逐漸消退，建筑鋼材去庫存的幅度明顯大于其他品種。
社會庫存方面，據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，9月份，全國20個城市5大類品種鋼材社會庫存總量為1331萬噸，環(huán)比減少71萬噸，環(huán)比下降5.1%。其中，鋼材市場庫存為1239萬噸，環(huán)比減少76萬噸，環(huán)比下降5.8%；港口庫存為92萬噸，環(huán)比增加5萬噸，環(huán)比上升5.5%。分品種看，5大品種鋼材社會庫存全部環(huán)比下降，其中熱軋卷板庫存環(huán)比下降6.1%，冷軋卷板庫存環(huán)比下降3.1%，中厚板庫存環(huán)比下降2.9%，線材庫存環(huán)比下降2.1%，螺紋鋼庫存環(huán)比下降7.3%。
鋼價波動較為明顯
9月份，鋼材價格波動較為明顯。9月上旬，多個鋼廠高爐檢修，市場需求穩(wěn)中趨增，鋼材價格有所上漲。9月中旬，高爐檢修完畢，企業(yè)產(chǎn)量有所回升，鋼材價格小幅回落。9月下旬，限產(chǎn)政策如期而至，鋼價再度小幅回升。整體來看，9月份，鋼價呈現(xiàn)震蕩上行的趨勢。相關(guān)機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，9月2日，上海螺紋鋼指數(shù)為3624元/噸，為9月份的最低水平，9月26日升至3725元/噸。
原材料價格趨于上升
9月份，原材料購進(jìn)價格指數(shù)為51.9%，環(huán)比上升17.2個百分點。受煤炭去產(chǎn)能、環(huán)保限產(chǎn)等因素的影響，煤炭、焦炭、廢鋼等原燃料價格有所上升。截至9月29日，上海地區(qū)普碳方坯價格為3600元/噸，比8月末上升40元/噸；河南地區(qū)廢鋼價格為2630元/噸，比8月末上升60元/噸；河北地區(qū)65%~66%品位酸性干基鐵精粉價格為900元/噸，比8月末上升40元/噸。9月30日，CIOPI（中國鐵礦石價格指數(shù)）62%進(jìn)口鐵礦石價格為91.40美元/噸，比8月末上升9.00%。
對后市走勢的研判
基建和房地產(chǎn)預(yù)期對鋼市需求仍有較強(qiáng)支撐?；ǚ矫?，9月份，相關(guān)部委和各省市對地方重大投資項目進(jìn)行了一輪摸底，梳理重大項目清單，完善重大項目庫。比如，一大批具備開工條件的重大項目已提前啟動、加速推進(jìn)，密集開工。第四季度，國家部委和地方層面都要求加快穩(wěn)投資工作，如專項債提速擴(kuò)容等。一方面，這將推動已有儲備項目提前啟動、加快落地；另一方面，儲備更多能夠在今年底或明年初開工的項目，預(yù)計將加速釋放萬億元級投資。
9月6日，“全面+定向”降準(zhǔn)同時開啟，為市場帶來了較多的流動性。從實際流向來看，資金主要流向基建行業(yè)，基建項目總量比去年有所增加。后期，預(yù)計基建需求有望給鋼市帶來較好的支撐。
房地產(chǎn)方面，9月份，多個地區(qū)加快了城市土地供應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，9月份，全國40個大中城市土地市場整體供求環(huán)比走高，住宅用地成交量倍增。二線城市土地市場供地活躍，土地出讓金總額環(huán)比有所增長。1月~9月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，增速與1月~8月份持平；房屋新開工面積同比增長8.6%，增速回落0.3個百分點。綜合來看，當(dāng)前，房地產(chǎn)市場雖然增速放緩，但依然處于上升區(qū)間，對鋼材依然可以保持比較旺盛的需求。
綜合來看，基建和房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展為鋼市需求提供了主力支撐作用，而且這一支撐作用將在較長一段時期內(nèi)保持穩(wěn)中趨升。明年，預(yù)計鋼市將保持整體平穩(wěn)。但也要注意到，受天氣轉(zhuǎn)冷等季節(jié)性因素的影響，第四季度，基建和房地產(chǎn)開工將減少，短期內(nèi)鋼材需求可能有所減少。
汽車用鋼新增需求較小。今年初以來，汽車行業(yè)整體下行，用鋼需求受到較大影響。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測，下半年，汽車市場需求雖有所恢復(fù)，但2019年市場降幅可能超過5%。并且，由于汽車市場體量較大，短期內(nèi)難以出現(xiàn)明顯反轉(zhuǎn)，行業(yè)低速增長可能維持一段較長的時期。未來2年~3年，汽車用鋼需求增速可能保持較低水平，新增需求規(guī)模相對較小。
鋼企成本趨于上升，企業(yè)效益下降。9月份，鋼材價格雖然震蕩上升，但升幅相對較小，且第三季度價格平均水平明顯低于上半年。當(dāng)前，原燃材料價格明顯上升，企業(yè)面臨的成本壓力有所加大，利潤空間被壓縮，提高效益的難度加大。
《中國冶金報》（2019年10月23日 08版八版）
