謝聰敏 程筱明
據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的信息，前三季度，宏觀經(jīng)濟總體運行平穩(wěn)，增長結(jié)構(gòu)得到改善，雖然增速有所放緩，但保持在合理區(qū)間。其中，固定資產(chǎn)投資同比增速回落明顯，特別是第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速低于去年同期；工業(yè)投資增速同比回落，但對經(jīng)濟增長的貢獻率提升；基建投資增速近期有所加快，拉動作用逐漸顯現(xiàn)；原燃料類產(chǎn)品價格與黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)產(chǎn)品價格分別一升一降，鋼企利潤空間被壓縮。
工業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率提升
前三季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）為69.78萬億元，同比增長6.2%，增速同比回落0.5個百分點。第三季度，GDP為246865億元，同比增長6.0%，增速同比回落0.5個百分點，環(huán)比回落0.2個百分點。國民經(jīng)濟增速呈現(xiàn)放緩態(tài)勢，下行壓力有所增大，但總體保持在合理區(qū)間。
分產(chǎn)業(yè)看，第三季度，工業(yè)對GDP增長的貢獻率為31.47%，同比上升3.30個百分點，工業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率提升；房地產(chǎn)業(yè)對GDP增長的貢獻率為7.61%，同比下降1.41個百分點，比第一季度下降0.80個百分點，比上半年下降0.21個百分點，房地產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟增長的貢獻率同比、環(huán)比均呈回落態(tài)勢。
此外，購房支出占比較大，抑制了社會消費品零售額為加速增長。1月~9月份，社會消費品零售總額為296674.00億元，名義同比增長8.20%，實際同比增長6.40%，累計增速呈逐季回落態(tài)勢。據(jù)測算，居民消費增長乏力，與商品房平均銷售單價攀升所帶來的居民消費壓力增大有關(guān)。
基建投資的拉動作用逐步顯現(xiàn)
1月~9月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資累計完成額461204.00億元，同比增長5.40%，增速與去年同期持平，比1月~8月份累計增速回落0.10個百分點，保持平穩(wěn)增長。
在第二產(chǎn)業(yè)中，工業(yè)投資累計同比增長3.20%，增速比去年同期回落2.20個百分點，比1月~8月份累計增速回落0.10個百分點。工業(yè)投資累計同比增速與去年同期存在較大差距，表明工業(yè)企業(yè)受經(jīng)濟下行壓力增大影響，擴張的積極性有所回落。不過，工業(yè)投資增速高于第二產(chǎn)業(yè)投資增速1.20個百分點，顯示工業(yè)仍是拉動第二產(chǎn)業(yè)投資增長的主要動力。
在第三產(chǎn)業(yè)中，1月~9月份，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資（不含電力、熱力、燃氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）累計同比增長4.50%，增速同比加快1.20個百分點，比1月~8月份累計增速加快0.30個百分點。基建投資增速自7月份以來呈逐月加快的態(tài)勢，目前增速已高于去年同期，表明基建投資的拉動作用逐步顯現(xiàn)。1月~9月份，房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額為98008.00億元，同比增長10.50%，增速比去年同期加快0.60個百分點；剔除土地購置費的房地產(chǎn)開發(fā)投資累計完成額為65996.13億元，同比增長6.60%，去年同期為同比下降4.05%。今年初以來，房地產(chǎn)開發(fā)實際投資同比增速總體呈波動上升的態(tài)勢，目前增速接近2016年同期水平。整體來看，房地產(chǎn)投資的積極性高于去年同期。
從下游主要用鋼行業(yè)來看，多數(shù)行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速保持個位數(shù)增長，而金屬制品業(yè)、電氣機械及器材制造業(yè)、建筑業(yè)，以及鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)固定資產(chǎn)投資增速同比下降，表明其擴張動力明顯不足，將對鋼材需求增量起到不利影響。
前三季度，房地產(chǎn)業(yè)投資同比增速繼續(xù)保持兩位數(shù)增長，基建投資增速同比加快，下游主要用鋼行業(yè)投資多數(shù)也保持增長，拉動用鋼需求以平穩(wěn)增長為主。不過，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)固定資產(chǎn)投資累計同比增速超過25%，需要引起關(guān)注。
多數(shù)工業(yè)品價格同比下降
9月份，工業(yè)品出廠價格指數(shù)（PPI）同比下降1.2%，去年同期為同比增長3.6%，降幅環(huán)比擴大0.4個百分點。1月~9月份，PPI同比零增長，增速比去年同期回落4.0個百分點，顯示出工業(yè)品出廠價格下行壓力加大，進入負增長區(qū)間的可能性增大。
9月份，黑色金屬礦采選業(yè)PPI同比上漲15.7%，漲幅比去年同期加大13.0個百分點，比8月份回落6.0個百分點，仍處在高速增長區(qū)間；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)PPI同比下降5.8%，去年同期為同比增長7.2%，降幅比8月份擴大2.7個百分點。9月份，煤炭開采業(yè)產(chǎn)品出廠價格保持同比微幅正增長的態(tài)勢，國內(nèi)鐵礦石出廠價繼續(xù)高位運行。鋼鐵行業(yè)一方面要面對自身產(chǎn)品出廠價格的下降；另一方面要面對上游原燃料產(chǎn)品價格的高位運行，企業(yè)利潤空間被進一步壓縮。
從主要用鋼行業(yè)PPI來看，9月份，金屬制品業(yè)環(huán)比持平，同比上漲0.2%；通用設(shè)備制造業(yè)環(huán)比上漲0.1%，同比上漲0.8%；汽車制造業(yè)環(huán)比持平，同比下降0.8%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)環(huán)比持平，同比上漲0.4%。主要用鋼行業(yè)PPI同比增速均未超過1%，多數(shù)行業(yè)保持同比微幅正增長態(tài)勢，個別行業(yè)同比有所下降。上述情況表明，制造業(yè)主要用鋼行業(yè)產(chǎn)品價格以平穩(wěn)增長為主，難以拉動鋼材需求大幅增加。
