張磊
據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的數(shù)據(jù),10月份,鋼鐵行業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))為41.3%,環(huán)比下降2.9個(gè)百分點(diǎn),為近46個(gè)月的最低水平。從分項(xiàng)指數(shù)來看,10月份,鋼材市場需求減少,鋼廠生產(chǎn)有所下降,企業(yè)采購意愿不強(qiáng),鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格和原材料價(jià)格均下降。
市場需求下降
10月份,北方啟動(dòng)秋冬季大氣污染綜合治理,多地開始停產(chǎn)、限產(chǎn),下游行業(yè)訂單減少,鋼鐵需求下降。10月份,鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)為31.6%,環(huán)比下降6.3個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)近4年新低。從企業(yè)反饋的信息來看,國內(nèi)鋼市終端需求尚可,但因遠(yuǎn)期供應(yīng)預(yù)期較差,整體市場心態(tài)不佳。隨著北方天氣轉(zhuǎn)冷,下游終端需求預(yù)計(jì)將逐步收縮,已有北方資源提前南下布局。此外,從相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測的滬市終端線材、螺紋鋼采購數(shù)據(jù)來看,10月份,線材、螺紋鋼終端日均采購量環(huán)比下降19.63%,也顯示出需求下降。
鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏放緩
10月份,受環(huán)保限產(chǎn)和市場需求減少的影響,鋼廠生產(chǎn)活動(dòng)有所下降,企業(yè)采購意愿不強(qiáng),同時(shí)加大了對(duì)已有庫存的消耗力度。10月份,鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)為42.3%,環(huán)比下降0.9個(gè)百分點(diǎn);采購量指數(shù)為33.5%,環(huán)比下降13.5個(gè)百分點(diǎn),處于低位;原材料庫存指數(shù)為37.9%,環(huán)比下降11.1個(gè)百分點(diǎn);生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為39.9%,鋼廠對(duì)后市預(yù)期趨于謹(jǐn)慎。
產(chǎn)成品庫存下降
10月份,鋼廠接單和生產(chǎn)均減少,但由于終端需求降幅相對(duì)較小,鋼材銷售較為順暢,產(chǎn)成品去庫存加快。10月份,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)為36.8%,環(huán)比下降8.8個(gè)百分點(diǎn),鋼市供需失衡的矛盾有所緩解。從鋼企反映的情況來看,10月份,螺紋鋼庫存降幅最大,環(huán)比下降超過10%。
社會(huì)庫存方面,據(jù)統(tǒng)計(jì),10月份,全國20個(gè)城市5大類品種鋼材社會(huì)庫存總量為1256萬噸,環(huán)比減少75萬噸,環(huán)比下降5.6%。其中,鋼材市場庫存為1174萬噸,環(huán)比減少65萬噸,環(huán)比下降5.3%;港口庫存為82萬噸,環(huán)比減少9萬噸,環(huán)比下降10.3%。從5大品種鋼材社會(huì)庫存來看,熱軋卷板庫存環(huán)比上升2.9%,冷軋卷板庫存環(huán)比下降1.2%,中厚板庫存環(huán)比下降1.4%,線材庫存環(huán)比下降1.8%,螺紋鋼庫存環(huán)比下降12.6%。
鋼材價(jià)格下行
10月份,傳統(tǒng)的鋼材需求旺季已近尾聲,北方多地開始實(shí)施停產(chǎn)、限產(chǎn),現(xiàn)貨市場采購節(jié)奏逐步放慢。受此影響,鋼價(jià)呈整體下行趨勢。據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測,10月8日,上海螺紋鋼指數(shù)為3783元/噸,為10月份的最高水平;10月22日降至3631元/噸,降幅超過4%;10月29日小幅升至3674元/噸,但仍處于較低水平,鋼材價(jià)格的下行趨勢未改。
由于生產(chǎn)積極性下降,鋼廠原材料需求相應(yīng)減少,原材料價(jià)格下降。10月份,鋼鐵行業(yè)原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為33.9%,環(huán)比下降18個(gè)百分點(diǎn)。截至10月29日,上海地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3490元/噸,比9月末下降110元/噸;河南地區(qū)廢鋼價(jià)格為2620元/噸,比9月末下降10元/噸;山西地區(qū)二級(jí)焦炭價(jià)格為1690元/噸,比9月末下降50元/噸;河北地區(qū)65%~66%品位酸性干基鐵精粉價(jià)格為850元/噸,比9月末下降15元/噸;CIOPI(中國鐵礦石價(jià)格指數(shù))62%進(jìn)口礦價(jià)格為85.34美元/噸,比9月末下降6.63%。
對(duì)后期市場走勢的研判
鋼材需求難有明顯增長。當(dāng)前,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積和土地成交款均同比下降。1月~10月份,房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.3%,增速比1月~9月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn);房屋新開工面積同比增長10.0%,增速加快1.4個(gè)百分點(diǎn);房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積同比下降16.3%,降幅比1月~9月份收窄3.9個(gè)百分點(diǎn);土地成交價(jià)款為9921億元,同比下降15.2%,降幅比1月~9月份收窄3.0個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)投資保持增長,一定程度上可以為鋼材需求提供支撐,但土地購置面積和成交價(jià)款減少對(duì)遠(yuǎn)期需求形成抑制作用。
采暖季限產(chǎn)執(zhí)行預(yù)計(jì)較為靈活,對(duì)鋼材供給的影響減弱。10月16日,生態(tài)環(huán)境部等多個(gè)部委發(fā)布《京津冀及周邊地區(qū)2019-2020年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅(jiān)行動(dòng)方案》,強(qiáng)調(diào)嚴(yán)禁環(huán)保限產(chǎn)“一刀切”,提出實(shí)施差異化應(yīng)急管理,針對(duì)生產(chǎn)工藝、污染治理水平、排放強(qiáng)度等設(shè)立分級(jí)標(biāo)準(zhǔn),從而確定企業(yè)是否采取減排措施和采取措施強(qiáng)度。國家發(fā)展改革委發(fā)布的《優(yōu)化營商環(huán)境條例》明確提出,不得要求市場主體普遍停產(chǎn)、停業(yè)。因此,今年的環(huán)保限產(chǎn)措施可能較為靈活,限產(chǎn)對(duì)鋼市供給的影響也有所削弱,可能加劇供強(qiáng)需弱的矛盾。因此,預(yù)計(jì)鋼市將偏弱運(yùn)行,鋼材價(jià)格保持低位小幅波動(dòng)的走勢。
全年鋼材出口預(yù)計(jì)下降。10月份,鋼鐵行業(yè)新出口訂單指數(shù)降至40%以下,創(chuàng)今年初以來的新低。目前,全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加,國際鋼材需求增速放緩。據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)10月份預(yù)測,2019年,全球經(jīng)濟(jì)將增長3.0%,比2018年增速回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。另據(jù)世界鋼鐵協(xié)會(huì)(WSA)10月份預(yù)測,2019年,全球鋼鐵需求量將增長3.9%,增速比2018年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。再加上地緣政治摩擦頻發(fā)、中美經(jīng)貿(mào)摩擦對(duì)全球鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈貿(mào)易的影響不容忽視,第四季度,鋼鐵產(chǎn)品出口面臨的形勢仍較嚴(yán)峻,預(yù)計(jì)全年鋼材出口將小幅下降。
綜合來看,10月份,受秋冬季停限產(chǎn)與市場悲觀預(yù)期的影響,鋼材市場需求減少,鋼廠生產(chǎn)和采購活動(dòng)相應(yīng)放緩,鋼材價(jià)格和原材料價(jià)格下降。預(yù)計(jì)11月份,鋼市需求將逐漸減少,而鋼廠生產(chǎn)難以明顯下降,鋼材市場將呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱的格局,價(jià)格可能低位小幅波動(dòng)。