程鵬
上周,鐵礦石期價整體延續(xù)區(qū)間震蕩格局,主要原因有以下幾個:一是鐵礦石近月跟隨螺紋鋼走強,鐵礦石港口庫存維持相對低位、到港量相對較低,較高的疏港水平均支撐現(xiàn)貨價格,現(xiàn)貨價格堅挺引導(dǎo)基差由期貨向現(xiàn)貨收斂,但上行空間同樣受到現(xiàn)貨價格壓制。二是市場需求預(yù)期相對樂觀,供給端第一季度難以明顯增長。上周,受到澳大利亞可能出現(xiàn)颶風(fēng)天氣這一消息影響,鐵礦石期貨盤面較為強勢。截至1月3日,鐵礦石主力合約收于666.0元/噸,周漲幅為3.66%;港口進口主流礦粉價格上調(diào)18元/噸左右,港口進口鐵礦石單日成交量同比大幅增長。鋼廠粉礦庫存量持續(xù)大幅增長,鋼廠補庫進入高峰期,后期增長空間有限。
展望后市,國外主流礦山發(fā)運整體保持中位水平。澳大利亞第一季度處于颶風(fēng)高發(fā)期,颶風(fēng)因素對鐵礦石發(fā)運節(jié)奏影響較大;巴西發(fā)運保持偏低水平,淡水河谷已下調(diào)2020年第一季度發(fā)運目標,預(yù)計短期內(nèi)發(fā)運增量有限,主流礦山供給相對平穩(wěn)。需求方面,短期內(nèi),成品鋼材價格企穩(wěn)回升,長流程生產(chǎn)的產(chǎn)量調(diào)節(jié)能力較強,疏港量、生鐵產(chǎn)量保持中高水平,鐵礦石需求仍有保證。
2019年12月29日當(dāng)周,澳大利亞和巴西鐵礦石發(fā)運總量為2045.3萬噸,環(huán)比下降159.1萬噸。其中,澳大利亞發(fā)運總量連續(xù)4期下降,當(dāng)期為1547.7萬噸,環(huán)比下降116.5萬噸,發(fā)往中國的比例高位回落至85%;巴西發(fā)運總量為497.4萬噸,環(huán)比下降42.6萬噸,比2019年11月周度發(fā)運均值低26%,發(fā)往中國、新加坡、馬來西亞的比例從89.5%的高位回落至79.5%。相關(guān)機構(gòu)港口數(shù)據(jù)顯示,1月3日當(dāng)周,全國45個港口進口鐵礦石庫存為12513.40萬噸,較前一周下降182.14萬噸。
綜合來看,鋼廠短期需求仍然較好,主流礦山發(fā)運整體平穩(wěn),鐵礦石供需關(guān)系短期相對平衡。后市,須關(guān)注澳大利亞颶風(fēng)因素,預(yù)計本周鐵礦石期價將維持區(qū)間震蕩運行。
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