首頁>數(shù)據(jù)資訊>期貨研報

鐵礦石沖高回落概率較大

2020-07-24 16:11:00

  海外地區(qū)對于鐵礦石需求短期難有大的提升,這意味著后續(xù)外礦發(fā)運將更多進入到國內(nèi)。下半年外礦供應(yīng)將有一定增量,同時國內(nèi)需求韌性較強,港口庫存將有所回升。

  下半年,隨著海外礦山產(chǎn)量及發(fā)運量進一步增加,國內(nèi)港口庫存會止跌回升,鐵礦石供不應(yīng)求局面將有所緩解。從需求端分析,受鋼材需求減弱影響,鐵水產(chǎn)量在保持韌性的同時可能有所收縮,而成材價格走弱也將拖累礦價。關(guān)注逢高做空的機會。

 

  外礦發(fā)運回升

 

  澳洲方面,力拓2020財年發(fā)運目標(biāo)維持在3.24億—3.34億噸。力拓二季度季報顯示,上半年總產(chǎn)量達1.7億噸,同比增加3.6%;上半年發(fā)運總量在1.7億噸左右,同比增加3.8%。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示,近幾年來,力拓下半年發(fā)運量相較上半年更多且更穩(wěn)定,而目前力拓皮爾巴拉礦區(qū)上半年的總發(fā)運量已經(jīng)達到1.6億噸,距離全年3.24億—3.34億噸的發(fā)運目標(biāo)差1.64億—1.74億噸,后續(xù)周發(fā)運量均值需要保持在630萬—670萬噸之上。

  BHP2020財年目標(biāo)產(chǎn)量為2.73億—2.86億噸,2021財年目標(biāo)指導(dǎo)量將增加至2.76億—2.86億噸。BHP2020年二季度產(chǎn)銷報告顯示,上半年鐵礦石總產(chǎn)量為1.44億噸,同比增加7%;上半年總銷量為1.45億噸,同比增加8%。S11D在6月的生產(chǎn)運行率達到9100萬噸/年的水平,下半年有可能還會提升,全年產(chǎn)量有望略高于8500萬噸。

  FMG產(chǎn)量、運輸穩(wěn)定且效率有所提高,2020財年目標(biāo)發(fā)運量由1.7億—1.75億噸提高到1.75億—1.77億噸,下半年發(fā)運量將較上半年有所增加。另外,BHP和FMG新財年共有7000萬噸的新產(chǎn)能逐步投產(chǎn),產(chǎn)銷量預(yù)計會進一步增長。

  巴西方面,上半年巴西總發(fā)運量為1.45億噸,同比降7.9%。但隨著2020財年結(jié)束,鑒于上半年發(fā)運量較少,新財年可能會增加一定的發(fā)運量來彌補之前的缺口。近期巴西發(fā)運量已經(jīng)基本恢復(fù)至去年同期水平。需要注意的是,當(dāng)前巴西新冠肺炎疫情仍較為嚴(yán)峻,后續(xù)鐵礦石發(fā)運量存在一定的不確定性。

  整體上,2020年1—6月,中國鐵礦砂及其精礦累計進口數(shù)量為5.47億噸,去年同期為4.99億噸,同比增加近4800萬噸。上半年外礦發(fā)往中國比例大幅提升,而中國大陸以外地區(qū)鐵礦石到港量大幅下滑。從目前來看,海外地區(qū)對于鐵礦石需求短期難有大的提升,這也意味著后續(xù)外礦發(fā)運將更多進入到國內(nèi)。

 

  港口庫存止跌

 

  從鐵礦石港口庫存的季節(jié)性來看,通常上半年屬于去庫存階段,下半年則是庫存增加階段。今年上半年港口庫存去化較為明顯,年初港口庫存尚有1.25億噸,6月中旬庫存已經(jīng)降至1.07億噸,減少1800萬噸。這一庫存水平也是近四年來同期最低水平。主要是上半年外礦供應(yīng)收縮及國內(nèi)需求旺盛使得港口去庫速度較快。目前港口庫存開始回升,截至7月17日,45個港口庫存回升至1.1億噸。鑒于下半年外礦供應(yīng)將有一定增量,同時國內(nèi)需求韌性較強,預(yù)計港口將擺脫低庫存局面。

 

  需求韌性較強

 

  由于原料價格抬升,國內(nèi)鋼廠利潤收縮,降至近三年來利潤曲線的低位。同時,環(huán)保力度加大,7月唐山鋼廠限產(chǎn),鐵水產(chǎn)量自高位回落,終結(jié)了從2月底開始的產(chǎn)量連續(xù)17周攀升。分析下半年的鐵礦石需求,一方面,長流程鋼廠生產(chǎn)的連續(xù)性和積極性將保持對鐵礦石需求的韌性;另一方面,今年梅雨季節(jié)雨水較大,雨季結(jié)束后又將面臨夏季高溫天氣,不利于施工建設(shè),鋼價強勢難以維持,下行壓力也將傳導(dǎo)至黑色系其他品種。

  總之,鐵礦石價格最強勢時期已經(jīng)過去,上方空間有限。

來源:期貨日報

編輯:網(wǎng)站實習(xí)2

版權(quán)說明

【1】 凡本網(wǎng)注明"來源:中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)"的所有作品,版權(quán)均屬于中國鋼鐵新聞網(wǎng)。媒體轉(zhuǎn)載、摘編本網(wǎng)所刊 作品時,需經(jīng)書面授權(quán)。轉(zhuǎn)載時需注明來源于《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網(wǎng)》及作者姓名。違反上述聲明者,本網(wǎng)將追究其相關(guān)法律責(zé)任。
【2】 凡本網(wǎng)注明"來源:XXX(非中國鋼鐵新聞網(wǎng))"的作品,均轉(zhuǎn)載自其它媒體,轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息,并不代表本網(wǎng) 贊同其觀點,不構(gòu)成投資建議。
【3】 如果您對新聞發(fā)表評論,請遵守國家相關(guān)法律、法規(guī),尊重網(wǎng)上道德,并承擔(dān)一切因您的行為而直接或間接引起的法律 責(zé)任。
【4】 如因作品內(nèi)容、版權(quán)和其它問題需要同本網(wǎng)聯(lián)系的。電話:010—010-64411649
品牌聯(lián)盟
  • 燃燒裝置2.gif
  • 湖南華菱集團.jpg
  • 山東鋼鐵集團.jpg
  • 1_看圖王.png
  • W020190430461031429831.jpg
  • 首鋼.jpg
  • 冶金工業(yè)規(guī)劃研究院logo1.jpg
  • W020130618825601874406.jpg
  • W020130618825602778336.jpg
  • W020130618825603702632.jpg
  • W020130618825617201098.jpg
  • W020130618825606679805.jpg
  • W020130618825607505186.jpg
  • brand04.png
  • brand06.png
  • brand05.png
  • brand03.png
  • brand02.png
  • brand01.png
    read_image.gif

    地址:北京市朝陽區(qū)安貞里三區(qū)26樓 郵編:100029 電話:(010)64442120/(010)64442123 傳真:(010)64411645 電子郵箱:csteelnews@126.com

    中國冶金報/中國鋼鐵新聞網(wǎng)法律顧問:大成律師事務(wù)所 楊貴生律師 電話:010-58137252 13501065895 Email:guisheng.yang@dachenglaw.com

    中國鋼鐵新聞網(wǎng)版權(quán)所有,未經(jīng)書面授權(quán)禁止使用 京ICP備07016269 京公網(wǎng)安備11010502033228