粟坤全
上周（10月23日—27日，下同），增發(fā)國(guó)債等宏觀層面的利好頻出，提振了市場(chǎng)信心，助推鐵礦石期貨價(jià)格在上周內(nèi)反彈沖高。截至10月27日，鐵礦石期貨主力合約收盤價(jià)為889.5元/噸，相比上周低點(diǎn)825.5元/噸上漲7.8%。不過(guò)，鐵礦石遠(yuǎn)期合約貼水較為顯著，近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局較為明顯。
在需求端，上周日均鐵水產(chǎn)量止降轉(zhuǎn)增，全國(guó)新增高爐復(fù)產(chǎn)數(shù)量多于檢修數(shù)量，但是鋼廠持續(xù)虧損局面并未改善，因虧損進(jìn)而檢修的高爐數(shù)量也在增加，未來(lái)鋼廠的生產(chǎn)積極性會(huì)進(jìn)一步受到影響。
截至10月26日，全國(guó)247家鋼廠產(chǎn)能利用率為90.73%，周環(huán)比上升0.11%；鋼廠盈利面為16.45%，周環(huán)比縮小2.60%；鋼廠高爐開(kāi)工率為82.49%，周環(huán)比上升0.15%；日均鐵水產(chǎn)量為242.73萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.29萬(wàn)噸；進(jìn)口礦日耗量為295.6萬(wàn)噸，周環(huán)比減少0.35萬(wàn)噸。
房地產(chǎn)方面，房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷疊加房地產(chǎn)處于下行周期，導(dǎo)致建筑鋼材需求依然乏力。1月—9月份，房地產(chǎn)新開(kāi)工面積累計(jì)同比減少23.4%，房屋竣工面積同比增長(zhǎng)19.8%，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比下降9.1%，商品房銷售面積同比減少7.5%。此外，基建增速進(jìn)一步放緩，鋼材需求保持弱勢(shì)，對(duì)鐵礦石的遠(yuǎn)期需求很可能將弱于當(dāng)前。
在供給端，近期臺(tái)風(fēng)對(duì)華南區(qū)域船舶靠港的影響消退，上周全國(guó)45港鐵礦石到港量回落至2280萬(wàn)噸，周環(huán)比下降458萬(wàn)噸，降幅為16.7%，較今年均值低4萬(wàn)噸，目前到港量處于低位。由于疏港量出現(xiàn)明顯下滑，港口延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)。截至10月26日，全國(guó)45港鐵礦石庫(kù)存總量為11137.16萬(wàn)噸，環(huán)比增加95.65萬(wàn)噸；日均疏港量為293.85萬(wàn)噸，環(huán)比減少16.40萬(wàn)噸。
宏觀方面，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的9月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.2%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)，重返榮枯線以上，制造業(yè)景氣水平持續(xù)改善，顯示出當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇信心加碼。前3個(gè)季度我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)5.2%，其中第三季度同比增長(zhǎng)4.9%，增速略高于預(yù)期。9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.5%，增速與8月份持平。9月份CPI（居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)）同比持平，PPI（生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)）同比上漲0.4%，反映出需求側(cè)的恢復(fù)趨勢(shì)仍與總體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不同步?？傮w而言，目前經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的基礎(chǔ)還是不扎實(shí)，疊加復(fù)雜動(dòng)蕩的海外環(huán)境，導(dǎo)致未來(lái)市場(chǎng)運(yùn)行仍存在較大的不確定性。
綜合來(lái)看，雖然宏觀層面略有改善，但是作為影響黑色產(chǎn)業(yè)鏈的主要因素，房地產(chǎn)遠(yuǎn)期弱需求依然延續(xù)，疊加宏觀面因素影響，使鐵礦石期貨價(jià)格保持近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2023年11月02日 03版三版）
