丁根
3月份開市以來，不銹鋼期貨價(jià)格一路震蕩走低，至3月26日價(jià)格觸底，隨后開啟價(jià)格反彈模式，至4月8日，差不多恢復(fù)到春節(jié)假期過后開市之初的水平。
上周（4月8日—12日），不銹鋼期貨價(jià)格繼續(xù)快速上升，目前已經(jīng)恢復(fù)至3月初的較高價(jià)位。根據(jù)市場規(guī)律，4月中下旬不銹鋼期貨價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)沖高調(diào)整。
不銹鋼期貨與現(xiàn)貨價(jià)格
雙雙止跌回升
監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，4月8日，不銹鋼期貨主力合約2405的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)分別為13695元/噸、13515元/噸和13685元/噸，與3月26日觸底價(jià)格相比，分別回升了230元/噸、210元/噸和355元/噸。截至4月15日下午3時(shí)，不銹鋼期貨主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)分別為13965元/噸、13750元/噸和13905元/噸，一周來的價(jià)格回升幅度在250元/噸左右；收盤價(jià)較上一交易日結(jié)算價(jià)提高165元/噸，上漲1.20%。上海期貨交易所期貨倉單增加300噸至154065噸。
在現(xiàn)貨市場，受市場氛圍好轉(zhuǎn)影響，不銹鋼價(jià)格也同樣止跌回升。商家多次上調(diào)和探漲價(jià)格，詢單和成交狀況尚可。冷軋卷板價(jià)格相對(duì)持穩(wěn)，熱軋卷板價(jià)格更加活躍。據(jù)監(jiān)測，2024年4月8日，佛山市場304冷軋卷板價(jià)格調(diào)漲50元/噸至100元/噸，市場基價(jià)為13300元/噸～13400元/噸；304熱軋卷板市場報(bào)價(jià)也有50元/噸～100元/噸的追高?？傮w上，無錫、佛山兩地市場304民營四尺毛邊冷軋板資源主流報(bào)價(jià)在13200元/噸～13500元/噸之間，304民營五尺毛邊熱軋大板資源主流報(bào)價(jià)在13000元/噸～13100元/噸之間。4月15日，無錫和佛山兩地市場不銹鋼基差均為125元/噸。
上游鎳價(jià)觸底反彈后
快速震蕩上升
3月15日以來，滬鎳走勢風(fēng)向改變，由波動(dòng)上升之勢掉頭急劇下跌。至3月27日，價(jià)格觸底反彈。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，3月27日，滬鎳主力合約2405的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)分別為131930元/噸、128650元/噸和129510元/噸，4月8日分別達(dá)到137540元/噸、133850元/噸和136620元/噸，分別回升5610元/噸、5200元/噸和7110元/噸。截至4月15日下午3時(shí)，滬鎳主力合約的最高價(jià)、最低價(jià)和收盤價(jià)分別為140850元/噸、135060元/噸和139240元/噸，較4月8日分別回升3310元/噸、1210元/噸和2620元/噸，收盤價(jià)較上一交易日結(jié)算價(jià)提高1850元/噸，上漲1.35%。這顯示出滬鎳價(jià)格連續(xù)快速波動(dòng)回升之勢。
4月8日，滬鎳倉單增加100噸至17300噸，LME（倫敦金屬交易所）鎳庫存減少456噸至77148噸；4月15日，滬鎳庫存增加1941噸至22774噸，鎳社會(huì)庫存增加1407噸至33390噸，保稅區(qū)鎳庫存增加200噸至4960噸，LME鎳庫存減少1632噸至75516噸。
國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯改善
國家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國物流與采購聯(lián)合會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2024年3月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，月環(huán)比上升1.7個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，制造業(yè)景氣度回升；同期，中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為52.7%，月環(huán)比上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，高于臨界點(diǎn)，表明我國企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)擴(kuò)張速度加快。
從企業(yè)規(guī)模看，3月份大、中、小型企業(yè)PMI分別為51.1%、50.6%、50.3%，比2月份分別上升0.7個(gè)、1.5個(gè)、3.9個(gè)百分點(diǎn)，均高于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)來看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)高于臨界點(diǎn)，原材料庫存指數(shù)低于臨界點(diǎn)。3月份，生產(chǎn)指數(shù)為52.2%，月環(huán)比上升2.4個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)加快；新訂單指數(shù)為53.0%，月環(huán)比上升4.0個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)市場需求景氣水平回升；原材料庫存指數(shù)為48.1%，月環(huán)比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)主要原材料庫存量降幅收窄；供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)為50.6%，月環(huán)比上升1.8個(gè)百分點(diǎn)，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨速度有所加快。
國際方面，3月份，美國CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）同比增長3.5%，高于預(yù)期的3.4%，同時(shí)也高出前值3.2%；核心CPI同比增長3.8%，高于預(yù)期的3.7%，同前值持平。預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)降息時(shí)間將推遲至下半年。
不銹鋼市場
或?qū)⒊尸F(xiàn)供需雙增局面
原料成本方面，鎳價(jià)低估現(xiàn)象得到修復(fù)，不銹鋼原料成本上升，包括不銹鋼廢料價(jià)格也在相應(yīng)上漲。鎳價(jià)反彈一方面是由于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)明顯改善，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)和中國綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)同時(shí)超預(yù)期回暖；另一方面是由于鎳價(jià)本身的回漲存在較強(qiáng)的技術(shù)支撐。在當(dāng)前價(jià)格下，鎳鐵廠利潤狀況有所改善，成本端對(duì)于不銹鋼價(jià)格有著較強(qiáng)的支撐作用。
供應(yīng)方面，由于預(yù)期的資源供應(yīng)過剩，導(dǎo)致部分鋼廠減產(chǎn)或者計(jì)劃減產(chǎn)，庫存增幅收窄。需求方面，清明節(jié)后，現(xiàn)貨鎳市場下游有一定補(bǔ)貨需求，當(dāng)前市場流通鎳豆逐漸稀少，鎳資源供應(yīng)偏空，使得當(dāng)前鎳價(jià)維持上漲態(tài)勢。但在鋼廠和市場利潤的“誘惑”下，不銹鋼供需雙增的局面很快就會(huì)到來。
當(dāng)前，宏觀經(jīng)濟(jì)總體向好，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持韌性，制造業(yè)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間，市場存在穩(wěn)增長政策出臺(tái)的預(yù)期。與此同時(shí)，鎳價(jià)強(qiáng)勢運(yùn)行，鋼廠以減產(chǎn)來平衡供需關(guān)系，需求有所釋放，成交態(tài)勢走強(qiáng)，市場情緒穩(wěn)定，業(yè)內(nèi)信心提振，廠家和商家調(diào)價(jià)情緒持續(xù)高漲。預(yù)計(jì)4月中下旬不銹鋼期貨價(jià)格總體上或?qū)⒗^續(xù)震蕩上升。
《中國冶金報(bào)》（2024年04月18日 03版三版）
