本報(bào)記者 吳勇 朱曉波
《中國(guó)冶金報(bào)》記者日前了解到，海外礦山均計(jì)劃擴(kuò)大明年在中國(guó)港口的鐵礦石現(xiàn)貨銷(xiāo)售，以更快速地應(yīng)對(duì)需求的變化。同時(shí)，在銷(xiāo)售定價(jià)方面也有了新變化，人民幣固定價(jià)格銷(xiāo)售和基于鐵礦石期貨的基差定價(jià)開(kāi)始或較多被采用。
在這背后，一方面是供需雙方都在努力尋求更多元、更合理的定價(jià)機(jī)制，以促進(jìn)形成長(zhǎng)期穩(wěn)定的市場(chǎng)秩序；另一方面是中國(guó)鋼鐵需求和鋼鐵生產(chǎn)預(yù)計(jì)在今年的最高峰后可能步入下行周期，并且中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)結(jié)構(gòu)性變化的趨勢(shì)也將進(jìn)一步擠壓鐵礦石未來(lái)的需求空間。
緣何擴(kuò)大現(xiàn)貨銷(xiāo)售？
淡水河谷于2014年在中國(guó)港口進(jìn)行混礦銷(xiāo)售，2019年的產(chǎn)量約為7500萬(wàn)噸，2020年計(jì)劃生產(chǎn)1億噸。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，淡水河谷較早推出港口混礦銷(xiāo)售模式，主要是為彌補(bǔ)其距離缺陷，拓展供應(yīng)鏈的廣度、深度和增強(qiáng)彈性，爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額。與澳大利亞三大礦山相比，巴西距離中國(guó)最遠(yuǎn)，淡水河谷響應(yīng)市場(chǎng)需求的時(shí)間長(zhǎng)，從巴西港口到中國(guó)需40天左右，而澳大利亞到中國(guó)港口只需約15天。
此外，淡水河谷南北兩個(gè)礦山系統(tǒng)的鐵礦石品質(zhì)存在較大差異，北部的卡拉加斯粉鋁含量較高、硅含量低，而南部的粉礦則是硅含量偏高、鋁含量低，需要通過(guò)混配，來(lái)滿足客戶的需求。但其南北礦區(qū)距離約3000公里，在巴西進(jìn)行混礦不經(jīng)濟(jì)，在更接近客戶的港口進(jìn)行混礦無(wú)疑是更好的選擇。
力拓則是今年在上海自貿(mào)區(qū)成立了力拓礦業(yè)商貿(mào)（上海）有限公司，致力于開(kāi)展鐵礦石現(xiàn)貨人民幣業(yè)務(wù)，并于9月成交第一批17萬(wàn)噸的SP10粉和塊，以人民幣固定價(jià)銷(xiāo)售，2020年計(jì)劃銷(xiāo)售200萬(wàn)噸。
力拓表示，在試驗(yàn)階段，其將與客戶保持密切溝通，并根據(jù)客戶的實(shí)際需求嘗試增加港口的數(shù)量、增加產(chǎn)品的種類(lèi)，以及嘗試其他創(chuàng)新方案。例如，為提高客戶采購(gòu)體驗(yàn)，其正與一家中國(guó)技術(shù)公司合作，開(kāi)發(fā)力拓港口現(xiàn)貨貿(mào)易的手機(jī)移動(dòng)程序，屆時(shí)客戶將可以隨時(shí)隨地查詢產(chǎn)品信息并下單。另外，力拓也透露，其正在試驗(yàn)將皮爾巴拉的SP10和加拿大精粉在中國(guó)港口進(jìn)行混礦，作為新產(chǎn)品向市場(chǎng)推出。
力拓認(rèn)為，作為中國(guó)市場(chǎng)的主要供應(yīng)商之一，相信鐵礦石港口現(xiàn)貨銷(xiāo)售模式能更好地服務(wù)現(xiàn)有客戶，同時(shí)也讓那些不參與海運(yùn)市場(chǎng)的新客戶有機(jī)會(huì)使用力拓的產(chǎn)品。通過(guò)與更多的鋼廠合作，力拓將更接近市場(chǎng)，并且對(duì)市場(chǎng)變化做出更迅速的反應(yīng)。
此外，F(xiàn)MG在中國(guó)也成立了子公司，開(kāi)展小批量現(xiàn)貨銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，并于今年6月進(jìn)行了首船銷(xiāo)售，以人民幣固定價(jià)銷(xiāo)售。必和必拓今年則在中國(guó)保稅區(qū)落地幾船，按美元進(jìn)行交易。
分析人士指出，預(yù)計(jì)2019年為我國(guó)鋼鐵生產(chǎn)的最高峰，未來(lái)將迎來(lái)緩慢的下行周期，并且隨著鋼鐵積蓄量的逐漸釋放，鋼鐵生產(chǎn)結(jié)構(gòu)將發(fā)生明顯的變化，這些都將給礦山未來(lái)的銷(xiāo)售帶來(lái)長(zhǎng)期的壓力。
生鐵產(chǎn)量/粗鋼產(chǎn)量的比值能明顯反映出鋼鐵生產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性變化。該比值越低，表明長(zhǎng)流程的生產(chǎn)比例越低，短流程的生產(chǎn)比例越高，從而對(duì)鐵礦石的需求越少。
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，該比值在2000年時(shí)為100%，在2015年降至86%，到今年前10個(gè)月已降至81%，明顯反映出最近幾年廢鋼替代鐵礦石的速度在加快。根據(jù)中國(guó)廢鋼協(xié)會(huì)的預(yù)測(cè)，2019年中國(guó)廢鋼鐵資源產(chǎn)量總量將達(dá)到2.4億噸，比上一年增加9%；到2025年，中國(guó)鋼鐵積蓄量將達(dá)到130億噸，廢鋼供給在未來(lái)將形成逐年增加的趨勢(shì)。
長(zhǎng)協(xié)礦和指數(shù)定價(jià)或成“雞肋”？
鋼廠人士認(rèn)為，總的來(lái)說(shuō)，礦山在港口銷(xiāo)售現(xiàn)貨，可以降低資金成本和時(shí)間成本。以人民幣進(jìn)行結(jié)算，有利于降低國(guó)內(nèi)企業(yè)結(jié)匯風(fēng)險(xiǎn)，減少國(guó)際匯率波動(dòng)帶來(lái)的損失，降低企業(yè)結(jié)匯成本；還可以實(shí)現(xiàn)小批量按需采購(gòu)，從而避免大批量港口庫(kù)存堆積，縮短鋼廠原料在港口的庫(kù)存時(shí)間，進(jìn)而降低鋼廠的港口倉(cāng)儲(chǔ)成本。
貿(mào)易商態(tài)度不一，有的認(rèn)為可以利用期貨加現(xiàn)貨互保，降低風(fēng)險(xiǎn)；有的則認(rèn)為，礦山與更多的鋼廠直接交易后，自身的業(yè)務(wù)空間可能會(huì)受到擠壓。
也有業(yè)內(nèi)人士指出，幾年后，如果礦山的港口現(xiàn)貨量增加到一定的水平，其在長(zhǎng)協(xié)銷(xiāo)售與現(xiàn)貨銷(xiāo)售上就可以根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行自由調(diào)整，階段性供給面臨的不確定性可能會(huì)增大，市場(chǎng)短期的波動(dòng)也存在進(jìn)一步加劇的風(fēng)險(xiǎn)；并且，如果現(xiàn)貨銷(xiāo)售大幅增加，那長(zhǎng)協(xié)該如何發(fā)展？更為重要的是，目前長(zhǎng)協(xié)礦以指數(shù)定價(jià)，如果今后四大礦山在中國(guó)港口的現(xiàn)貨銷(xiāo)售量大幅增加，以淡水河谷為例，其年1億噸的港口銷(xiāo)售量（含長(zhǎng)協(xié)）中，若現(xiàn)貨銷(xiāo)售量達(dá)到了幾千萬(wàn)噸，那其一家的交易數(shù)據(jù)就足夠充當(dāng)當(dāng)前主流指數(shù)機(jī)構(gòu)的全部樣本量。指數(shù)定價(jià)以來(lái)，其編制方法不透明、樣本數(shù)量小、不能客觀準(zhǔn)確全面反映真實(shí)供需情況等問(wèn)題已經(jīng)令人詬病。在這種情況下，是否還需要指數(shù)定價(jià)？其如何保持中立性和獨(dú)立性？
皮之不存，毛將焉附！中國(guó)鋼鐵行業(yè)和海外礦山是相互依賴、彼此依存的關(guān)系，長(zhǎng)期穩(wěn)定的供給和公開(kāi)、公平、公正的定價(jià)機(jī)制最符合雙方的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益。
一方面，我國(guó)鐵礦石進(jìn)口量長(zhǎng)期在10億噸以上，其中來(lái)自四大礦山的比例超過(guò)80%。另一方面，據(jù)了解，今年前三季度，淡水河谷銷(xiāo)售至中國(guó)的鐵礦石占其鐵礦石總銷(xiāo)量的近60%，力拓、必和必拓、FMG發(fā)運(yùn)至中國(guó)的鐵礦石分別占其總發(fā)運(yùn)量的約78%、83%、93%。
分析人士認(rèn)為，未來(lái)供需雙方彼此的依賴程度預(yù)計(jì)還將進(jìn)一步加深，在定價(jià)機(jī)制合理化方面應(yīng)有更大的突破。過(guò)去，大型礦山與大型鋼廠進(jìn)行長(zhǎng)協(xié)談判定量定價(jià)，僅有少量現(xiàn)貨鐵礦石隨行就市，促成了產(chǎn)業(yè)鏈的健康可持續(xù)發(fā)展。指數(shù)定價(jià)后，大型鋼廠通過(guò)長(zhǎng)協(xié)穩(wěn)定了礦山的銷(xiāo)售，但喪失了議價(jià)能力。對(duì)指數(shù)存在的問(wèn)題，礦山、貿(mào)易商和鋼鐵企業(yè)合作開(kāi)展了現(xiàn)貨交易平臺(tái)，平臺(tái)價(jià)格也被各指數(shù)機(jī)構(gòu)采用，對(duì)指數(shù)產(chǎn)生了一些影響，但目前平臺(tái)的總交易量較低，對(duì)提高指數(shù)的公正、公開(kāi)、公平性影響力不夠。此外，混合指數(shù)的應(yīng)用也促進(jìn)了指數(shù)的良性競(jìng)爭(zhēng)，但本質(zhì)上并沒(méi)有改變定價(jià)機(jī)制，市場(chǎng)也充滿波動(dòng)性，且目前長(zhǎng)協(xié)先定量后定價(jià)的模式本身就給市場(chǎng)帶來(lái)了博弈的空間，增加了不確定性。
該人士強(qiáng)調(diào)，鋼廠和礦山要研究如何穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈的長(zhǎng)期健康和可持續(xù)發(fā)展，大型礦山和大型鋼廠均需要長(zhǎng)協(xié)來(lái)確保彼此生產(chǎn)的基本穩(wěn)定，但目前的狀況對(duì)大型鋼鐵企業(yè)是不利的，雙方要探討完善指數(shù)定價(jià)機(jī)制或嘗試新的議價(jià)模式。比如，礦山的現(xiàn)貨全部放在平臺(tái)上銷(xiāo)售，提高現(xiàn)貨平臺(tái)成交量；試驗(yàn)在確定量的基礎(chǔ)上，長(zhǎng)協(xié)按季度或年度、固定價(jià)+浮動(dòng)比例來(lái)進(jìn)行結(jié)算，浮動(dòng)比例可以參照指數(shù)等的漲跌比例進(jìn)行調(diào)整，在這種情況下，雙方結(jié)算的價(jià)格波動(dòng)率將低于市場(chǎng)實(shí)際的波動(dòng)率。
