春節(jié)后鋼市運(yùn)行情況
受新冠肺炎疫情影響，春節(jié)假期過后，鋼材價格大幅下跌，原料價格堅挺，鋼廠“剪刀差”擴(kuò)大，利潤大幅收縮。
截至2月18日，與春節(jié)前相比，螺紋鋼價格下跌310元/噸，跌幅為8.3%；中板價格下跌270元/噸，跌幅為7%；熱軋卷板價格下跌390元/噸，跌幅為10%；碳圓價格下跌60元/噸，跌幅為1%；帶鋼價格下跌300元/噸，跌幅為8%；焦炭、主焦煤、廢鋼價格持平；硅錳價格上漲200元/噸，漲幅為3%；釩鐵價格上漲11000元/噸，漲幅為11%。
當(dāng)前，疫情對鋼鐵企業(yè)的影響主要有以下幾點：
一是生產(chǎn)組織困難。疫情導(dǎo)致各地物流運(yùn)輸受阻，水運(yùn)和鐵運(yùn)相對較好，汽運(yùn)受影響較大，部分鋼廠原料進(jìn)不來，熔劑輔料、鐵合金補(bǔ)庫困難；還有部分鋼廠鋼材出不去，脹庫嚴(yán)重，被動減產(chǎn)檢修增多，生產(chǎn)經(jīng)營困難。
二是需求整體偏弱。近期加工企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，由于外地員工需要隔離14天，人手比較緊張，整體開工強(qiáng)度不足，需求比往年延后30天左右，鋼材成交處于停滯狀態(tài)，整體看短期需求偏弱。
三是春節(jié)后鋼材庫存大幅上漲。截至2月14日，鋼廠庫存和社會庫存總量高達(dá)3041.8萬噸，較春節(jié)前增加1323.6萬噸，增幅為77%，較2018年歷史高點增加近400萬噸，創(chuàng)歷史新高。未來2~3周庫存可能繼續(xù)增長，對鋼價形成壓制。
四是高庫存、弱需求情況下，市場對后市心態(tài)悲觀加劇，疊加貿(mào)易商回款困難，短期資金緊張，有降價甩貨的可能，進(jìn)一步加劇鋼價下跌。
五是鋼廠利潤大幅收縮。目前鋼價下，短流程鋼廠虧損加劇，長流程鋼廠利潤已接近成本線附近，部分高成本鋼廠開始虧損。
中長期鋼市謹(jǐn)慎樂觀
伴隨疫情有效控制，企業(yè)全面復(fù)工，需求逐步釋放，宏觀利好政策兌現(xiàn)，市場情緒好轉(zhuǎn)，鋼材期、現(xiàn)貨價格有望共振上漲。短期鋼市仍有困難，但中長期看好。預(yù)計2月~3月份鋼價震蕩偏弱，第二季度鋼價震蕩上漲，5月~6月份有望出現(xiàn)上半年鋼價高點。
一是疫情出現(xiàn)積極信號。
截至2月19日，除湖北外，新增確診病例總數(shù)連續(xù)16天下降。國家衛(wèi)健委高級別專家組組長、中國工程院院士鐘南山表示此次疫情在2月中下旬達(dá)到最高峰后，有望逐步得到控制，可能在4月份結(jié)束。
二是宏觀面短空長多。
全球多國維持貨幣寬松政策，對沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。2月份，墨西哥、泰國、菲律賓、巴西、俄羅斯等多國央行分別降息25個基點，2020年全球貨幣政策有望繼續(xù)寬松。今年初以來，美伊沖突暫時緩和，中美貿(mào)易摩擦有所緩解，制造業(yè)溫和復(fù)蘇，全球經(jīng)濟(jì)維持增長態(tài)勢。
新冠肺炎疫情對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)影響出現(xiàn)分化，預(yù)計第一季度經(jīng)濟(jì)增速放緩。為了減小疫情對經(jīng)濟(jì)的影響，政府穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的意圖非常明顯。習(xí)近平總書記多次強(qiáng)調(diào)，在全力以赴抓好疫情防控同時，統(tǒng)籌做好“六穩(wěn)”工作，努力完成今年經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展各項目標(biāo)任務(wù)。抓好在建項目復(fù)工和新項目開工，積極推動企事業(yè)單位復(fù)工復(fù)產(chǎn)，對受疫情影響較大企業(yè)，要在金融、用工等方面加大支持力度，幫助這些企業(yè)渡過難關(guān)。
2020年是全面建成小康社會和“十三五”規(guī)劃收官之年，穩(wěn)定壓倒一切，國家必將加大逆周期調(diào)節(jié)力度，確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長。近期，國家積極引導(dǎo)企業(yè)復(fù)工，階段性減免企業(yè)社保費(fèi)和實施企業(yè)緩繳住房公積金政策，多措并舉穩(wěn)企業(yè)穩(wěn)就業(yè)，提前下發(fā)專項債，變相降息，后期有望再度降準(zhǔn)降息，釋放資金流動性，宏觀利好政策不斷，對市場信心形成提振。同時，新冠肺炎疫情導(dǎo)致出口、消費(fèi)受阻，影響GDP增長，國家必將加大投資力度，寬松貨幣、財政政策，這對工業(yè)行業(yè)，尤其是基礎(chǔ)材料工業(yè)的鋼鐵行業(yè)是利好。
三是供給壓力有所緩解。
截至2月14日，247家鋼廠高爐開工率為72.94%，周環(huán)比下降1.97%，同比下降4.3%；電爐開工率為5.9%，周環(huán)比持平，產(chǎn)能利用率為4.1%，周環(huán)比下降0.1%。五大鋼材品種產(chǎn)量周環(huán)比減少43.8萬噸至898萬噸，同比減少53.6萬噸。受疫情影響，短流程鋼廠虧損加劇，長流程鋼廠原料補(bǔ)庫和鋼材出庫困難，全國高爐和軋線檢修增多，疊加國家嚴(yán)查產(chǎn)能置換有望在第二季度落地?？傮w來看，供應(yīng)壓力不大，要密切關(guān)注短流程電爐企業(yè)復(fù)工情況，這是后期影響鋼價的不確定因素。
四是疫情有效控制后，需求有望持續(xù)釋放。
近期，全國各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）紛紛出臺措施，在金融、用工等方面為企業(yè)提供多項支持，有序推動企業(yè)復(fù)工，但復(fù)工是逐步的、漸近式的，2月份需求難以快速恢復(fù)。若3月份疫情得到有效控制，下游開工將全面恢復(fù)正常。
今年鋼材需求增量主要看房地產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求增量相對確定，房地產(chǎn)堅持“房住不炒”原則，投資不會大幅下滑。預(yù)計2020年整體需求略好于2019年，為實現(xiàn)全年目標(biāo)，疫情期間抑制的需求有望在未來10個月內(nèi)集中釋放。
五是庫存有望進(jìn)入去庫存周期。
目前鋼廠檢修力度下，減產(chǎn)產(chǎn)量難以抵消需求減量，下游需求短期內(nèi)難以快速恢復(fù)，鋼市供需矛盾仍大，疊加前期壓港和在途的隱性庫存入庫，五大鋼材品種庫存高點可能在3800萬噸以上。按照往年去庫存速度，預(yù)計要2個月左右時間，高庫存有望常態(tài)化。
從庫存結(jié)構(gòu)來看，往年庫存分布較為分散，上下游各環(huán)節(jié)均有庫存，但今年下游冬儲較少，庫存主要集中在鋼廠、碼頭、車站。疫情得到有效控制后，下游行業(yè)將全面復(fù)工，終端集中補(bǔ)庫，利好鋼價。
六是短期成本支撐較強(qiáng)，后期逐步減弱。
受疫情影響，運(yùn)輸受阻，鋼廠補(bǔ)庫困難，短期成本支撐較強(qiáng)，隨著運(yùn)輸恢復(fù)，后期有望補(bǔ)跌。
鐵礦石方面，受巴西雨季及澳大利亞颶風(fēng)影響，外礦發(fā)貨量減少，疊加我國春節(jié)后鋼廠鐵礦石庫存量小幅下降，有補(bǔ)庫需求，對礦價形成支撐。但鋼價弱勢下跌，鋼廠利潤大幅收縮，抑制礦價上漲。預(yù)計2月~3月份鐵礦石價格震蕩下跌。
焦炭方面，受疫情影響，短期焦企原料庫存偏緊，焦炭需求下滑，預(yù)計2月份焦炭價格以穩(wěn)為主。疫情有效控制后，焦炭供應(yīng)偏寬松，進(jìn)口將大幅增加，加上運(yùn)費(fèi)下調(diào)，各環(huán)節(jié)采購成本降低，預(yù)計3月份焦炭價格有望補(bǔ)跌。
煤炭方面，煤礦復(fù)工緩慢，短期供應(yīng)偏緊，需求增加。隨著煤礦全面復(fù)工，預(yù)計2月~3月份市場煤炭價格小幅補(bǔ)跌。
廢鋼方面，疫情導(dǎo)致長流程鋼廠檢修情況增多，廢鋼消耗量下降，電爐繼續(xù)延遲復(fù)產(chǎn)，廢鋼需求減弱，預(yù)計2月~3月份其價格跟隨螺紋鋼價格波動。
七是鋼廠利潤將逐步修復(fù)。
隨著疫情有效控制，供需矛盾緩解，第二季度鋼價有望震蕩上漲，原料價格在上游企業(yè)全面復(fù)工，運(yùn)輸恢復(fù)正常后開始補(bǔ)跌，“剪刀差”縮小，鋼廠利潤將逐步修復(fù)。
鋼廠的應(yīng)對策略
其一，疫情防控和穩(wěn)定生產(chǎn)齊發(fā)力，實現(xiàn)雙贏。
目前新冠肺炎疫情防控進(jìn)入“最吃勁的關(guān)鍵階段”，要進(jìn)一步做好保產(chǎn)保供工作，營銷條線壓力更大，外貿(mào)要發(fā)揮好作用。企業(yè)要繼續(xù)采取強(qiáng)有力措施，堅決打贏疫情防控阻擊戰(zhàn)。企業(yè)各部門各產(chǎn)線要分析新形勢下供給端和需求端、市場和用戶的變化，制訂疫情難以控制的極端條件下的應(yīng)急預(yù)案；強(qiáng)化上下游產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)作機(jī)制，聯(lián)合阻擊疫情。
其二，生產(chǎn)組織方針、方向要轉(zhuǎn)變。
在保證穩(wěn)定生產(chǎn)的前提下，部分原料緊張的企業(yè)要適當(dāng)安排高爐、轉(zhuǎn)爐以及軋線檢修，后期檢修計劃提前，降低高爐、轉(zhuǎn)爐生產(chǎn)負(fù)荷。短流程電爐企業(yè)由于虧損嚴(yán)重，復(fù)工時間可繼續(xù)延后，降低鋼市供應(yīng)壓力。部分原料品種緊缺的企業(yè)，要做好用料結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大替代品使用力度。企業(yè)生產(chǎn)組織方針要向有效訂單、精準(zhǔn)供給轉(zhuǎn)變，發(fā)揮好國際市場的作用，加強(qiáng)出口訂單的承接。
其三，采購保供放首位。
企業(yè)每日要對原燃輔料采購工作進(jìn)行梳理盤點，做好主料、輔料及防疫管控物品的采購，尤其是對湖北、湖南、安徽及疫情較嚴(yán)重地區(qū)供應(yīng)的物資、不宜長期保存的物資及重大工程項目設(shè)備等給予重點關(guān)注，做好物資保障應(yīng)急預(yù)案，并充分利用金融工具做好原料的擇機(jī)采購工作。
其四，與客戶共渡難關(guān)，營銷策略要靈活。
市場和營銷部門要加強(qiáng)與客戶的溝通，研究實施提升客戶體驗的增值服務(wù)和靈活的營銷策略，為下游客戶提供力所能及的幫助。比如，對資金困難的客戶提供融資服務(wù)和資金支持，對物流緊張的客戶提供物流保障等；重點保障國家國防裝備、重大工程、“一帶一路”項目及外貿(mào)等高端品種訂單；出口鋼材盡快集港發(fā)運(yùn)，加快資金回籠，積極尋找外部大型倉庫和船舶運(yùn)輸資源，每日及時統(tǒng)計接單、庫存、資金回籠情況，制訂相應(yīng)的解決方案；對疫情嚴(yán)重和受物流管控地區(qū)的相關(guān)鋼廠要加強(qiáng)溝通和協(xié)作，積極尋求合作。
其五，利用智能制造保運(yùn)營。
一是借助協(xié)同辦公平臺，推進(jìn)遠(yuǎn)程協(xié)同辦公等多種辦公新模式；二是綜合運(yùn)用工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)技術(shù)，對設(shè)備進(jìn)行遠(yuǎn)程維修；三是通過工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺實時展示企業(yè)經(jīng)營數(shù)據(jù)，實現(xiàn)遠(yuǎn)程指揮；四是通過冶金工業(yè)智能機(jī)器人的研發(fā)以及多場景深度應(yīng)用，實現(xiàn)煉鐵、煉鋼、連鑄等工序全覆蓋，加快實現(xiàn)對危險、重復(fù)、臟累崗位員工的替代；五是通過上下游產(chǎn)業(yè)鏈線上一體化協(xié)同，構(gòu)建實時在線的數(shù)字化采購和C2M（用戶直連制造）云商銷售平臺，為供應(yīng)商和客戶提供遠(yuǎn)程服務(wù)。
其六，充分利用金融工具，對沖企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險。
對于2個月以上的長單，企業(yè)可利用期貨市場、新加坡掉期市場進(jìn)行長單套保，鎖定鋼廠利潤；密切關(guān)注市場，擇機(jī)進(jìn)行原料戰(zhàn)略套保；利用國內(nèi)外市場價差，擇機(jī)低價進(jìn)口焦煤、焦炭、廢鋼、鐵礦石、鋼坯，降低采購成本。
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