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廖崢嶸:如何破解世界經(jīng)濟(jì)的近痛與遠(yuǎn)憂

2019-10-09 09:35:00

    近段時期,有關(guān)世界經(jīng)濟(jì)走勢的關(guān)注集中在周期性趨勢上。數(shù)據(jù)顯示,2008年金融危機(jī)后的這一輪全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇于2018年下半年觸頂。經(jīng)合組織不久前發(fā)布中期前景展望,再度下調(diào)今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期,并稱“全球增長放緩可能具有結(jié)構(gòu)性”,低增長態(tài)勢正變得“根深蒂固”。
  經(jīng)合組織的最新報告喚醒了對結(jié)構(gòu)性問題的擔(dān)憂?;氐饺哪昵?,世界經(jīng)濟(jì)疲態(tài)引發(fā)焦慮,國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)顯示,到2016年,全球GDP增速已連續(xù)5年低于長期(1990—2007年)均值3.7%。之后,世界經(jīng)濟(jì)在2017年上半年出現(xiàn)“同步復(fù)蘇”態(tài)勢。但樂觀情緒曇花一現(xiàn),2018年7月,國際貨幣基金組織發(fā)表世界經(jīng)濟(jì)展望報告稱,“同步復(fù)蘇不復(fù)存在”,“約兩年前開始的廣泛全球經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已經(jīng)進(jìn)入平頂期”。美國紐約聯(lián)邦儲備銀行今年7月的評估顯示,衰退風(fēng)險指標(biāo)自2009年以來首次突破32%。近半個世紀(jì)以來,只要這一指標(biāo)超過28%,經(jīng)濟(jì)衰退的到來便毫無懸念。
  世界經(jīng)濟(jì)正在下行,它不但面臨轉(zhuǎn)入周期性衰退和突發(fā)經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)的風(fēng)險,也面臨掉入長期“低增長陷阱”(伴隨高債務(wù)、低通脹)的風(fēng)險。當(dāng)前,衰退與貿(mào)易戰(zhàn)關(guān)聯(lián)度高,吸引了大部分注意力。衰退和危機(jī)屬于周期性反應(yīng),它不能代替對長期低增長、高債務(wù)這類結(jié)構(gòu)性問題的擔(dān)憂。
  全球經(jīng)濟(jì)增長的長期隱憂,首先體現(xiàn)在中美兩大經(jīng)濟(jì)體的調(diào)整變化以及其他重要經(jīng)濟(jì)體表現(xiàn)平庸上。進(jìn)入新常態(tài)后,中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持對全球經(jīng)濟(jì)的高貢獻(xiàn)率,但從高速增長調(diào)整為中高速增長,還是會相應(yīng)地影響到全球增速。美國經(jīng)濟(jì)在金融危機(jī)后復(fù)蘇乏力,雖然這兩年得益于周期和減稅等因素,復(fù)蘇一度顯出“強(qiáng)勁”勢頭,但很快又顯現(xiàn)下行和向衰退方向的轉(zhuǎn)移。美聯(lián)儲7月也已改變對走勢的判斷,提前終結(jié)加息和縮表計劃。美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退似乎只是時間問題。較之中美,歐盟表現(xiàn)更弱。歐洲多國已實行負(fù)利率,應(yīng)對增長失速的政策空間幾乎耗盡。
  導(dǎo)致低增長的結(jié)構(gòu)性因素難以解決。首先是勞動生產(chǎn)率提升遇到瓶頸。二戰(zhàn)后日本和西歐的勞動生產(chǎn)率出現(xiàn)恢復(fù)性高增長,趕上美國水平,在近20年間,世界經(jīng)濟(jì)保持5%高增長。但1970年代中期以后,生產(chǎn)率增速放緩,當(dāng)前幾乎所有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體勞動生產(chǎn)率都呈現(xiàn)長期下降趨勢。法國、德國、日本和英國經(jīng)歷了比美國更嚴(yán)重的勞動生產(chǎn)率增長下降。比利時的勞動生產(chǎn)率從近高峰時的7%降到當(dāng)前的0.5%。高科技明星芬蘭的勞動生產(chǎn)率從5%跌至近乎為零。追趕明星韓國從6%跌至今天的3%。
  其次,成熟經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。國際貨幣基金組織2018年4月份公布的財政監(jiān)測報告顯示,2016年全球債務(wù)總額達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的164萬億美元,相當(dāng)于全球GDP的225%,比2009年的歷史最高點還高12%。其中,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的債務(wù)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過新興市場的債務(wù)水平。報告顯示,發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的平均債務(wù)占其GDP的105%。中等收入國家的債務(wù)平均占GDP的50%左右,而低收入國家債務(wù)則占其GDP40%以上。報告結(jié)果意味著各國政府應(yīng)該削減公共債務(wù)水平并建立緩沖機(jī)制來應(yīng)對“將來不可避免會遇到的挑戰(zhàn)”。
  第三,老齡化影響總需求,增加公共支出負(fù)擔(dān)。世界總?cè)丝趯⒃谑兰o(jì)末增加到110億,發(fā)達(dá)國家人口逐漸老齡化,勞動力減少,只有非洲以及南亞人口在增長。2016年匯豐預(yù)測,由于人口結(jié)構(gòu)變化,未來10年世界年均經(jīng)濟(jì)增長率將比過去10年低0.6%。
  由于存在結(jié)構(gòu)性困難,大規(guī)模貨幣寬松、財政刺激、產(chǎn)業(yè)政策、科技投入、就業(yè)輔助等措施,避免了“大蕭條”,短期內(nèi)有一定效果,但改變不了長期增長疲態(tài)。增長意味著,在一個較長時間跨度上,一個國家(地區(qū))收入水平的持續(xù)提高。有質(zhì)量的增長從來不是一件容易的事。據(jù)歷史學(xué)家安格斯·麥迪遜的研究,近2000年間的個人收入狀況處于停滯狀態(tài),始終在維持生存的水平上徘徊。直到工業(yè)革命的發(fā)生,一切才開始有了根本性變化,先是歐洲,然后是美洲和亞洲,世界各地陸續(xù)告別停滯,走上持續(xù)增長的道路,從而實現(xiàn)了生活水平的持續(xù)提升和極大改善。
  當(dāng)前人口紅利減退,政策空間用盡,未來的增長出路主要在于技術(shù)革命??萍际堑谝簧a(chǎn)力,創(chuàng)新是實現(xiàn)有質(zhì)量增長的關(guān)鍵。目前高新技術(shù)及其應(yīng)用呈現(xiàn)多點頻發(fā),但是需要一次蒸汽機(jī)革命、能源革命和信息技術(shù)革命這種層次的代際技術(shù)集群式爆破,形成質(zhì)的飛躍,或者有望改善促進(jìn)增長的深層動能,推動世界經(jīng)濟(jì)增速重上臺階。
  全球化逆向前行、地緣政治變化及政策不確定性,使陷入低增長的全球經(jīng)濟(jì)雪上加霜。結(jié)構(gòu)性問題一時間神仙也難下手。世界各國能做的,是改變錯誤的貿(mào)易政策,加強(qiáng)宏觀政策協(xié)調(diào),同舟共濟(jì),扭轉(zhuǎn)并穩(wěn)定全球預(yù)期,阻止局勢惡化。目的是為技術(shù)革命的代際爆破留出時間,以挽救全球經(jīng)濟(jì)增長,挽救未來。
(作者是中國社會科學(xué)院和平發(fā)展研究所常務(wù)副所長)

來源:環(huán)球時報

編輯:楊凱

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