一、背景介紹
隨著中國不斷地發(fā)展，中國已逐步成為全球的鋼鐵消費(fèi)中心，粗鋼的產(chǎn)量也逐年增加。2014年中國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到階段峰值8.23億噸，相較于2000年增加了5.47倍，2015年受宏觀經(jīng)濟(jì)影響，鋼鐵產(chǎn)能過剩，競相壓價(jià)，致使鋼價(jià)暴跌，行業(yè)大面積虧損，粗鋼產(chǎn)量下滑至8.04億噸，但仍占全球總量的49.61%。
2016年2月1日，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于鋼鐵行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)脫困發(fā)展的意見》，提出5年時(shí)間壓減過剩產(chǎn)能1億~1.5億噸。政府去產(chǎn)能政策緊密出臺(tái)，各地區(qū)嚴(yán)格壓減產(chǎn)能。2016年鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能6500萬噸，鋼鐵企業(yè)由虧轉(zhuǎn)盈，行業(yè)走出低迷。2017年行業(yè)提前完成去產(chǎn)能計(jì)劃，壓減產(chǎn)能5500萬噸。
隨著供給側(cè)改革有效剔除鋼鐵落后產(chǎn)能，提升生產(chǎn)效率與鋼材質(zhì)量之后，供需矛盾得到明顯改善，企業(yè)數(shù)量減少、利潤率顯著提升，粗鋼產(chǎn)量也隨之從2017年突破至8.32億噸，之后一路增長至20年的10.65億噸。
2020年，十四五規(guī)劃提出碳達(dá)峰、碳中和概念，據(jù)統(tǒng)計(jì)工業(yè)部門碳排放量占總量的27.99%，黑色金屬的冶煉與軋制占到17.96%的碳排放量。因此十四五規(guī)劃提出的碳達(dá)峰、碳中和概念將逐漸在黑金產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生較大的影響，而粗鋼限產(chǎn)在一定程度上就是目前最直接有效的調(diào)控措施之一。
2020年，工信部于年底重點(diǎn)提到，圍繞碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)節(jié)點(diǎn)，實(shí)施工業(yè)低碳行動(dòng)和綠色制造工程，鋼鐵行業(yè)作為能源消耗高密集型行業(yè),要堅(jiān)決壓縮粗鋼產(chǎn)量,確保粗鋼產(chǎn)量同比下降。
2021年3月18日，唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，要求唐山全市中除首鋼股份公司遷安鋼鐵公司、首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司之外的全流程鋼鐵企業(yè)。自3月20日0時(shí)至12月31日24時(shí)執(zhí)行限產(chǎn)規(guī)定，減排比例為30%-50%。唐山限產(chǎn)成為北方乃全國鋼企限產(chǎn)的開端，后續(xù)北方各地限產(chǎn)結(jié)合全國碳排放的組合政策陸續(xù)出臺(tái)。
4月1日發(fā)改委與工信部就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行研究部署，從前期的工信部表態(tài)到目前的“兩部委”聯(lián)合工作部署，2021粗鋼產(chǎn)量壓減落地路徑逐步清晰。
在此背景下，本文旨在針對(duì)粗鋼限產(chǎn)對(duì)于鐵礦石期貨的影響進(jìn)行深入研究分析。
二、粗鋼上半年生產(chǎn)情況
2.1上半年粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析
圖2數(shù)據(jù)顯示，今年上半年鐵礦石產(chǎn)量為56333萬噸，較去年上半年累積量49901.1萬噸上漲11.8%。
圖3數(shù)據(jù)顯示，今年上半年粗鋼日均產(chǎn)量普遍高于去年同期值，日均產(chǎn)量最高達(dá)324.18萬噸較去年最高306.46萬噸增加17.72萬噸。
圖4數(shù)據(jù)顯示，從地區(qū)來看，江蘇、山東地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量增量較大，上半年累計(jì)較去年增長了719.9、658.21萬噸，同比增長12.8%、17%，而河北因?yàn)樘粕酱咒撓蕻a(chǎn)的原因，上半年累計(jì)產(chǎn)量較去年下降96.86萬噸，同比下降0.8%。上半年累計(jì)同比較快的有廣西和重慶地區(qū)，增長率分別為86.2%與47.3%
2.2上半年粗鋼限產(chǎn)的資訊梳理分析
2021年2月9日，工信部表示要以深化鋼鐵供給側(cè)結(jié)構(gòu) 性改革為主線，持續(xù)抓好去產(chǎn)能工作。出臺(tái)并落實(shí)《鋼鐵行 業(yè)產(chǎn)能置換實(shí)施辦法》，嚴(yán)禁新增鋼鐵產(chǎn)能。研究制定去產(chǎn) 量工作方案，實(shí)行產(chǎn)能產(chǎn)量雙控政策，確保2021年全國粗 鋼產(chǎn)量同比下降。
唐山市大氣污染防治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室3月18日發(fā)布《關(guān)于報(bào)送鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產(chǎn)減排措施的通知》，要求唐山全市中除首鋼股份公司遷安鋼鐵公司、首鋼京唐鋼鐵聯(lián)合有限責(zé)任公司之外的全流程鋼鐵企業(yè)。自3月20日0時(shí)至12月31日24時(shí)執(zhí)行限產(chǎn)規(guī)定，減排比例為30%-50%。三月初唐山淘汰438萬噸左右的年鐵水產(chǎn)能，并且環(huán)保限產(chǎn)嚴(yán)格執(zhí)行
4月1日，兩部委就2021年鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”、粗 鋼產(chǎn)量壓減等工作進(jìn)行研究部署。鋼鐵去產(chǎn)能“回頭看”將 重點(diǎn)檢查2016年以來各有關(guān)地區(qū)鋼鐵去產(chǎn)能工作開展及整 改落實(shí)情況。一是化解鋼鐵過剩產(chǎn)能、打擊“地條鋼”涉及 的冶煉裝備關(guān)停和退出情況。二是鋼鐵冶煉項(xiàng)目建設(shè)、投產(chǎn) 運(yùn)行情況。三是歷次檢查發(fā)現(xiàn)問題整改落實(shí)情況。四是舉報(bào) 線索核查以及整改情況。五是化解鋼鐵過剩產(chǎn)能工作領(lǐng)導(dǎo)小 組開展工作情況。六是開展2021年粗鋼產(chǎn)量壓減工作的情 況。
6月17日，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋表示“十四五” 時(shí)期是我國鋼鐵工業(yè)實(shí)現(xiàn)由大到強(qiáng)轉(zhuǎn)變的重要?dú)v史機(jī)遇期， 發(fā)改委將嚴(yán)格執(zhí)行禁止新增產(chǎn)能的規(guī)定，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)低碳 綠色發(fā)展。就上半年的消息來看，發(fā)改委、工信部積極貫徹落實(shí)十四五規(guī)劃要求，預(yù)計(jì)今年內(nèi)會(huì)嚴(yán)格執(zhí)行對(duì)于粗鋼的壓減。
三、粗鋼下半年生產(chǎn)展望
3.1下半年粗鋼產(chǎn)量測算
2020年我國粗鋼累計(jì)產(chǎn)量共計(jì)105299.9萬噸，2021年1-6月我國粗鋼產(chǎn)量共累計(jì)56333萬噸，按照粗鋼平控要求，下半年粗鋼產(chǎn)量則不得超過48966.9萬噸，即下半年較2020年減少需超6431.5萬噸，同比不得超過-11.61%。
假設(shè)累計(jì)同比勻速下降至零，則可得下半年逐月產(chǎn)量的累計(jì)進(jìn)而得到下半年逐月的產(chǎn)量和當(dāng)月同比。
根據(jù)平控要求測算，江蘇省與山東省分別需減產(chǎn)719.9與658.2萬噸，減產(chǎn)幅度需達(dá)到-11.13%與-15.95%，而廣西、重慶、貴州地區(qū)的減產(chǎn)幅度分別需要達(dá)到39.47%、39.19%、56.55%。
3.2截至目前粗鋼限產(chǎn)的有關(guān)資訊
安徽省粗鋼產(chǎn)量壓減工作座談會(huì)：要求參會(huì)鋼廠對(duì)比2020年上報(bào)給統(tǒng)計(jì)局的產(chǎn)量數(shù)據(jù)，制定粗鋼產(chǎn)量壓減任務(wù)分解表，同時(shí)對(duì)參會(huì)企業(yè)提出2021年實(shí)際產(chǎn)量不得超過2020年。若按此要求，測算6月份產(chǎn)量后，預(yù)計(jì)2021年7-12月粗鋼產(chǎn)量同比需壓減約350萬噸，日均減1.9萬噸。
7月21日，消息面顯示，江蘇也開始出臺(tái)具體限產(chǎn)措施，全年產(chǎn)量同比不增加，各大鋼廠也開始陸續(xù)出臺(tái)相關(guān)政策。7月上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量環(huán)比下降，整體看供應(yīng)縮減的預(yù)期不斷提升，導(dǎo)致在上半年產(chǎn)量增幅過大的情況下，下半年同比下降的幅度也較高。工信部提出做好大宗商品“報(bào)價(jià)穩(wěn)供、打擊哄抬價(jià)格行為”，提防供給政策再次變化的風(fēng)險(xiǎn)。盤面來看，原料也開始走強(qiáng)，整體來看，成材短期易漲難跌。
7月22日，近日山東省下發(fā)通知明確要求，今年粗鋼產(chǎn)量不超過7650萬噸，要求以2020年鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量為基礎(chǔ)，其中粗鋼產(chǎn)量未納統(tǒng)的按調(diào)查產(chǎn)量，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的按換算產(chǎn)能，綜合考慮圖8：按平控測算下半年粗鋼各地累計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)走勢環(huán)保、能耗、產(chǎn)能利用率和布局規(guī)劃等因素進(jìn)行壓減，確定各個(gè)鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量控制目標(biāo)。預(yù)計(jì)下半年對(duì)于粗鋼的壓減將主要集中在山東和江蘇等地區(qū)。
四、下半年鐵礦石需求測算
粗鋼的生產(chǎn)主要有長流程和短流程兩條路徑，長流程高爐煉鋼中生產(chǎn)一噸粗鋼平均需要用到1噸生鐵與0.15噸廢鋼，短流程電爐煉鋼中，根據(jù)鐵水熱裝比的不同需用到不同比例的廢鋼和鐵水。廢鋼作為短流程煉鋼的主要原材料在一定程度上與長流程主要原材料鐵礦石呈一定替代關(guān)系。
2016年12月，中國廢鋼應(yīng)用協(xié)會(huì)發(fā)布《廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》，《規(guī)劃》提到，到“十三五”末，廢鋼比要從10%提升至20%。2016年粗鋼產(chǎn)量8.08億噸，廢鋼消費(fèi)9010萬噸，整體廢鋼比11%；2017年粗鋼產(chǎn)量8.3億噸，廢鋼利用1.479億噸，廢鋼比17.82%，同比增長64.15%
“十三五”時(shí)期循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展成效中提到，2020年廢鋼利用量約2.6億噸，數(shù)據(jù)顯示2020年粗鋼產(chǎn)量10.53億噸，廢鋼比達(dá)24.7%超過目標(biāo)4.7個(gè)百分點(diǎn)。
2021年7月，發(fā)改委等多部門印發(fā)“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的通知，其中主要目標(biāo)提到到2025年大宗固廢綜合利用率達(dá)到60%，廢鋼利用量達(dá)到3.2億噸，5年累計(jì)增幅23.08%，年均增幅4.23%。
在歐美、日本等發(fā)達(dá)國家，由于人均鋼材已經(jīng)達(dá)到很高水平，社會(huì)廢鋼已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)主要原料，長流程所占比例不超過30%（美國人均鋼材社會(huì)保有量超過70噸，日本達(dá)到90噸，世界人均水平是20噸，而中國人均鋼材不到6噸）。這也是發(fā)達(dá)國家鐵礦石需求少，而發(fā)展中國家成為鐵礦石主要需求國的主要原因。這也意味著隨著國家社會(huì)發(fā)展，短流程電爐煉鋼的比重會(huì)逐漸增加。
從目前數(shù)據(jù)來看，19年數(shù)據(jù)顯示電爐法煉鋼產(chǎn)量達(dá)10.4%，假設(shè)電爐法中廢鋼利用率維持不變?yōu)?.55，根據(jù)20年2.6億噸廢鋼利用量可得電爐法粗鋼產(chǎn)量約為14444.4萬噸，占20年總粗鋼產(chǎn)量的13.7%。根據(jù)廢鋼利用量的增速21年電爐法粗鋼產(chǎn)量占比將達(dá)14.28%，長流程占比將達(dá)85.72%。
假設(shè)粗鋼平控的前提下，根據(jù)長流程的占比和長流程中生產(chǎn)一噸粗鋼需要1.6噸鐵礦石來測算可得，鐵礦石下半年預(yù)計(jì)累計(jì)用量67160萬噸較20年下半年減少10102萬噸。
綜上，下半年如果粗鋼平控的話將減少6431.5萬噸粗鋼產(chǎn)量，同時(shí)減少10102萬噸對(duì)于鐵礦石的需求，該數(shù)量對(duì)于去年下半年減少11.61%，這將是下半年鐵礦石價(jià)格下跌的重要因素之一。
