我國新一期的貸款市場報價利率(LPR)20日出爐，1年期和5年期以上LPR均較上一期下降5個基點。隨著LPR改革效果的逐步顯現(xiàn)，市場利率向貸款利率傳導(dǎo)的效率明顯提升，將進一步帶動企業(yè)貸款利率下降，增強信貸對實體經(jīng)濟的支持力度。

　　近期央行寬松力度持續(xù)加強，MLF和逆回購的利率在兩周內(nèi)雙雙調(diào)降。央行11月18日發(fā)布公告，當(dāng)日開展1800億元逆回購操作，期限為7天，中標(biāo)利率為2.5%，較此前下調(diào)5個基點。此次7天期央行逆回購利率下調(diào)則是2015年10月以來首次。此前1年期MLF利率下調(diào)是2016年6月以來首次。20日公布的兩個期限LPR均下行5個基點。

　　民生銀行首席研究員溫彬指出，當(dāng)前央行加大逆周期調(diào)控力度，這對當(dāng)前切實降低實體經(jīng)濟融資成本、穩(wěn)投資、穩(wěn)增長、穩(wěn)預(yù)期方面將發(fā)揮積極作用。此次LPR下調(diào)明確貨幣政策價格工具傳導(dǎo)機制，切實降低實體經(jīng)濟融資成本。符合市場預(yù)期，下調(diào)幅度與11月5日央行下調(diào)1年期MLF利率5個bp一致，從而明確了央行貨幣政策價格工具的傳導(dǎo)機制，表明央行政策利率變動對LPR變動將產(chǎn)生更直接有效的影響。

　　聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖表示，引導(dǎo)LPR下調(diào)并非僅靠調(diào)整MLF利率，還要想辦法降低銀行的負(fù)債成本，保持銀行流動性合理充裕，推動銀行降低信貸利率。

　　值得注意的是，在1年LPR報價利率已經(jīng)三次、累計16基點下行后，本次5年期LPR報價利率首次下行5基點，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這反映了降息后市場化報價機制下中長期融資利率有所下行。溫彬認(rèn)為，5年期以上LPR下調(diào)5個基點有助于降低剛需購房群體房貸成本，在當(dāng)前穩(wěn)增長前提下也有利于房地產(chǎn)市場保持平穩(wěn)發(fā)展。

　　根據(jù)易居研究院《LPR房貸利率報告》，此次LPR基礎(chǔ)利率下調(diào)以后，全國統(tǒng)計的64個城市首套房月供壓力將會減少，對于一套100萬元貸款、30年期等額本息的貸款來說，過去月供額為5762元，而現(xiàn)在降低為5731元，即月供將減少31元。

　　中原地產(chǎn)首席分析師張大偉分析稱，對于房地產(chǎn)市場來說，影響最大的政策是利率政策，而1年期LPR主要是企業(yè)貸款成本，5年期以上LPR基本代表了房貸利率的走勢，5年期LPR以上的降低，代表了房貸利率的下調(diào)也將成為趨勢。

　　張大偉認(rèn)為，LPR降低的主要目的是未來引導(dǎo)實體經(jīng)濟利率降低，降低資金成本，并不是為了刺激樓市，所以在LPR政策出臺之初就針對樓市制定了專門的政策，要求首套不得低于LPR，二套房也不得低于LPR+60個基點。從后續(xù)趨勢看，1年期、5年期以上LPR，都有繼續(xù)降低趨勢，LPR的報價是月度，后續(xù)繼續(xù)降息可以期待。

　　另外，此次5年期LPR是自新LPR亮相以來首次下調(diào)?！靶掳l(fā)放商業(yè)性個人住房貸款利率與5年期以上LPR掛鉤，5年期以上LPR下調(diào)5個基點也有助于降低剛需購房群體房貸成本。”溫彬說。

　　“5年期以上LPR下調(diào)并不等同于房貸政策正在放松，而主要為了在一定程度降低企業(yè)中長期信貸融資成本?！苯煌ㄣy行金融研究中心高級研究員陳冀表示，LPR報價隨MLF同步下降，可見央行正持續(xù)強化逆周期調(diào)節(jié)，增強信貸對實體經(jīng)濟支持力度，政策引導(dǎo)已逐漸發(fā)揮作用。