葉鑫平
4月18日，中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會煉焦煤專委會發(fā)出穩(wěn)定焦煤市場倡議書，建議各焦煤企業(yè)在控制產(chǎn)量、堅守長協(xié)、穩(wěn)定價格、控制風(fēng)險等方面抱團(tuán)應(yīng)對，發(fā)揮集群效用。
筆者了解到，受全球新冠肺炎疫情蔓延的影響，第一季度全球經(jīng)濟(jì)增速快速下行，作為中國傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的焦化和鋼鐵行業(yè)，面臨成本上升、利潤收窄、虧損面擴(kuò)大的嚴(yán)峻形勢。一位業(yè)內(nèi)人士透露，目前相當(dāng)一部分鋼鐵企業(yè)減少煉焦煤長協(xié)采購量的意向明顯。
煉焦煤長協(xié)模式從何而來？
煉焦煤長協(xié)模式是近年來在國家有關(guān)部委的倡導(dǎo)下，煤焦鋼上下游企業(yè)嘗試進(jìn)行的產(chǎn)業(yè)鏈合作模式改革。
在此之前，煉焦煤的采購定價一直是市場機(jī)制，即根據(jù)供需和市場變化情況調(diào)整，調(diào)整周期有隨時、半月、月度等多種。該定價機(jī)制比較貼近市場及供需實(shí)際情況，但易受供需矛盾的影響而波動較大，造成價格的暴漲暴跌。如2016年初，煤炭行業(yè)開始進(jìn)行供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，煉焦煤供需矛盾逐步顯現(xiàn)導(dǎo)致煉焦煤價格報復(fù)性上漲，價格執(zhí)行比較混亂，一些大型煤業(yè)集團(tuán)一個月上調(diào)價格兩三次。基于此，國家有關(guān)部委在2016年底倡導(dǎo)推行煉焦煤長協(xié)合同，實(shí)行較長周期的長協(xié)定價，以緩和供需矛盾和穩(wěn)定煉焦煤市場。最開始在山西焦煤與國內(nèi)6家大型鋼廠推行2017年度長協(xié)合同，之后作為一種機(jī)制推廣到其它大型礦業(yè)集團(tuán)。目前，國內(nèi)主要煉焦煤礦業(yè)集團(tuán)80%以上供應(yīng)量與下游簽訂長協(xié)合同，長協(xié)合同約定年度供應(yīng)量、執(zhí)行季度定價。
通過幾年來煤焦鋼企業(yè)的積極合作，該模式既促進(jìn)了煤炭企業(yè)安全穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營效益的穩(wěn)步增長，也解決了鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)所需燃料的穩(wěn)定供應(yīng)問題。
一位市場分析人士指出，作為國內(nèi)兩大傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)，煤炭和鋼鐵是產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作關(guān)系，也是國家供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的兩個重點(diǎn)行業(yè)。煉焦煤長協(xié)模式長期穩(wěn)定運(yùn)行，一定是以上下游企業(yè)互利共贏為基礎(chǔ)。片面追求某一方的利益最大化，最終必然違背行業(yè)和市場運(yùn)行規(guī)律，其結(jié)果也必然是謀“贏”得“輸”。筆者關(guān)注到，該模式自2017年初運(yùn)行以來，也存在一些不容忽視的問題，需要產(chǎn)業(yè)鏈上下游對該模式的優(yōu)化和完善進(jìn)行深入思考和探討。
煉焦煤長協(xié)模式是否意味著價格不隨行就市？
煤炭其它品種價格并非長期不變。在市場經(jīng)濟(jì)背景下，長協(xié)模式不應(yīng)該是“計劃經(jīng)濟(jì)”，并不等同于價格長期不動或微調(diào)。長協(xié)模式應(yīng)該是“鎖量不鎖價”，價格要遵循市場化原則。若價格違背市場化原則，不能隨行就市，煤炭企業(yè)要求下游企業(yè)兌現(xiàn)計劃數(shù)量就成了“空中樓閣”。
其實(shí)，從煤炭的其它品種來看，長協(xié)模式并不意味著價格長時間不變。動力煤是國家宏觀調(diào)控的商品，但其價格也是隨市場波動，4月15日動力煤價格已跌破煤炭價格綠色區(qū)間下限。而進(jìn)口煤屬于全球性資源，全球定價商品，近年來價格波動也很大。
煉焦煤長協(xié)價格與市場價格仍有背離。國內(nèi)的煉焦煤并不屬于國家調(diào)控商品，但煉焦煤長協(xié)價格較長時間居高不下，既高于地方煉焦煤價格，又遠(yuǎn)高于進(jìn)口煉焦煤，也與下游產(chǎn)品的市場變化不相適應(yīng)。
2019年，煉焦煤長協(xié)價格持續(xù)穩(wěn)定，而地方煉焦煤降價幅度在50元/噸~100元/噸，長協(xié)價格長期高于同品質(zhì)非長協(xié)煉焦煤價格60元/噸~120元/噸。2020年以來，地方煤價格繼續(xù)下行，而長協(xié)價格僅小幅下降，山西長協(xié)煤的部分礦點(diǎn)第二季度甚至逆市上漲，4月份與市場煤的價格差距達(dá)170元/噸，達(dá)到近幾年高位。
4月20日，澳大利亞峰景優(yōu)質(zhì)主焦煤價格為143美元/噸，比去年同期下降57美元/噸、下降32%，而國內(nèi)煤炭現(xiàn)貨價格（山西主焦煤）同比僅下降50元/噸、下降3.4%。
業(yè)內(nèi)專家表示，長協(xié)模式（或季度定價機(jī)制）本身沒有問題，是為各方所認(rèn)可和接受、有利于穩(wěn)定市場的舉措，但當(dāng)前的癥結(jié)在于到調(diào)價周期時，價格并未隨行就市、綜合多方面因素做出合理的調(diào)整。因季度定價本身周期較長，若在下一季度不及時修正價差，就會導(dǎo)致價格較長時間嚴(yán)重偏離市場。鋼鐵企業(yè)雖會根據(jù)市場煤、進(jìn)口煤、焦炭、鋼材等產(chǎn)業(yè)鏈上產(chǎn)品的市場價格表達(dá)調(diào)整煉焦煤價格的訴求，但由于目前煉焦煤市場沒有統(tǒng)一的價格參照系，調(diào)價的主動權(quán)依然握在集中度較高的煤礦企業(yè)、煉焦煤品牌聯(lián)盟集群手中。
煉焦煤高價格是否有客觀的市場基本面支撐？
全球經(jīng)濟(jì)衰退，鋼鐵行業(yè)對煤炭的需求下降。去年，受全球經(jīng)濟(jì)增速下行的影響，鋼材終端需求下行，鋼鐵行業(yè)盈利能力大幅下降，歐美部分鋼鐵企業(yè)普遍限產(chǎn)、停產(chǎn)，對煤炭的需求下降。2020年，新冠肺炎疫情對全球經(jīng)濟(jì)的影響更使鋼鐵行業(yè)雪上加霜。IMF（國際貨幣基金組織）最近預(yù)計，2020年全球GDP增速為-3%，此前預(yù)期為3.3%。在全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的大背景下，從傳導(dǎo)順序而言，鋼鐵行業(yè)受到的沖擊整體上要先于煤炭行業(yè)，進(jìn)而對焦煤的需求總體下降。
煤炭供給增加，煉焦煤供給最緊張的時期已過去。2019年以來，煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資繼續(xù)增加，2019年全年同比增長20%以上。2019年，煉焦煤產(chǎn)量同比增長9.2%，進(jìn)口量同比增加14.8%。據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)，今年3月份，我國進(jìn)口煤炭2783.3萬噸，同比增加435.1萬噸，增長18.5%。第一季度，我國累計進(jìn)口煤炭9577.8萬噸，同比增加2117.8萬噸，增長28.4%。
隨著煤炭企業(yè)的整合推進(jìn)，新整合的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能在2020年將逐步釋放，2020年1月~2月份煉焦煤國內(nèi)供應(yīng)繼續(xù)釋放增量，預(yù)計增長2.7%左右。隨著供應(yīng)的增加，煉焦煤庫存持續(xù)走高，處于近幾年較高的位置，后續(xù)隨著煉焦煤的供應(yīng)進(jìn)一步寬松，庫存將進(jìn)一步提高。
物流條件改善，運(yùn)輸不暢形成的供給緊張局面緩解。隨著近年來高鐵的快速發(fā)展和多條煤炭運(yùn)輸通道的開通，多年來困擾煤炭運(yùn)輸?shù)钠款i問題獲得極大改善。
其中，2019年開通的浩吉鐵路對煤炭物流布局產(chǎn)生巨大影響，北煤南運(yùn)的大動脈被徹底打通；加之近幾年水運(yùn)的發(fā)展，運(yùn)輸形式更加多樣化，煤炭運(yùn)輸?shù)奈锪鳁l件得到了明顯改善，有利于鋼廠、電廠的煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。
現(xiàn)行的長協(xié)模式下產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配是否合理？
鋼鐵原燃料價格波動不一致，利潤分化。2020年初以來，全國鋼材價格平均下跌400元/噸~500元/噸；第一季度，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)利潤總額同比下降50.84%，3月份噸鋼（粗）利潤降至2016年2月以來的最低水平（63.4元）。從目前公布的第二季度長協(xié)焦煤定價政策來看，各家煤炭企業(yè)第一、二季度長協(xié)煤累計調(diào)價0~150元/噸不等，均值僅63元/噸。與去年同期比，黑色產(chǎn)業(yè)鏈主要品種中，除煉焦煤以外的品種價格均下調(diào)10%~25%，而主焦煤部分礦點(diǎn)僅下調(diào)3%左右。
2017年以來，產(chǎn)業(yè)鏈利潤分化嚴(yán)重。因部分上市公司2019年年報尚未公布，通過對比2016年到2019年第三季度煤焦鋼企業(yè)的銷售毛利率，可以看到行業(yè)間利潤分化比較大。煤炭行業(yè)的平均銷售毛利率從2016年的1.88%回升到2019年第三季度的26.49%，而鋼鐵、焦化行業(yè)平均銷售毛利率仍基本維持2016年的水平。
對已公布2019年年報的煤鋼上市公司進(jìn)行分析，可以看到營業(yè)收入排名前10位的鋼企，2019年凈利潤同比下降48%；而上游煤炭企業(yè)的利潤仍維持高位，營業(yè)收入排名前6位的煤炭企業(yè)，2019年凈利潤較2018年同比增加3.73%。顯然，煤炭企業(yè)的利潤相較于鋼鐵企業(yè)，是有較大優(yōu)勢的。更值得一提的是，目前在煤炭企業(yè)的利潤構(gòu)成中，煉焦煤的貢獻(xiàn)比重很高，單獨(dú)比較煉焦煤、鋼材的盈利，利潤分化更嚴(yán)重。
實(shí)現(xiàn)煤焦鋼企業(yè)互利共贏、共擔(dān)風(fēng)險，提升企業(yè)生存能力，促進(jìn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量快速發(fā)展。這是煉焦煤長協(xié)模式存在的真正意義和目的。
作為上下游企業(yè)共同抵御市場風(fēng)險、協(xié)同融合發(fā)展的“穩(wěn)定器”，長協(xié)運(yùn)作模式自實(shí)施以來其積極作用和實(shí)際效果是值得肯定的。
當(dāng)前煉焦煤長協(xié)模式在運(yùn)行中遇到的問題，原因是多方面、多層面的。解決問題的關(guān)鍵在于，在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)入完全市場化競爭的趨勢下，企業(yè)的生存發(fā)展必須丟掉依靠“保險”機(jī)制走路的“拐棍”，通過轉(zhuǎn)型升級、加強(qiáng)管理、提高效率、降低成本、提質(zhì)增效、技術(shù)創(chuàng)新等，提升企業(yè)自身實(shí)力和市場競爭力，從而增強(qiáng)煤、焦、鋼整個產(chǎn)業(yè)鏈在國際市場的競爭力、話語權(quán)，只有這樣，才能在全球市場競爭大格局中贏得主動并占有一席之地。這才是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展和資源競爭應(yīng)有的價值取向。
特別是在目前整體經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的背景下，筆者建議，煤焦鋼企業(yè)正視現(xiàn)實(shí)和挑戰(zhàn)，堅持問題導(dǎo)向，針對經(jīng)濟(jì)形勢和市場變化，通過加強(qiáng)溝通、科學(xué)分析，統(tǒng)一認(rèn)識，強(qiáng)化協(xié)同，尊重市場經(jīng)濟(jì)規(guī)律，以市場化為根本原則，進(jìn)一步優(yōu)化完善煉焦煤定價規(guī)則，從而鞏固和發(fā)揮長協(xié)模式的優(yōu)勢和作用，共克時艱，實(shí)現(xiàn)各方共贏。
