四、五月份是傳統(tǒng)的民用電淡季,但也是工業(yè)用電的旺季,四月份到五月上旬,坑口和港口煤價出現(xiàn)雙雙上漲,漲勢超出市場參與者的預(yù)期。港口動力煤平倉價漲幅31%,動力煤期貨價格更是多次封漲停板,創(chuàng)近八年來新高。
五月中旬,受政策預(yù)期影響,廣大煤炭運(yùn)銷和貿(mào)易企業(yè)貫徹落實上級會議要求,主動下調(diào)煤價;疊加貿(mào)易商恐高情緒,產(chǎn)地和港口煤價出現(xiàn)下跌。昨日開始,環(huán)渤海港口市場詢貨增加,但用戶普遍壓價,貿(mào)易商不愿低價出售,造成成交僵持;錨地下錨船增多,但大都因價格談不攏而等泊。此時,進(jìn)口煤補(bǔ)充有限,電廠存煤還在下降;終端用戶將在本月下旬到六月上旬,展開“迎峰度夏”之前的采購,促使煤價將止跌企穩(wěn),煤市迎來上半年最后一波反彈。
春節(jié)過后,受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇拉動以及寬松的貨幣政策影響,大宗商品市場近來呈現(xiàn)快速上漲態(tài)勢,資金持續(xù)流入順周期板塊;其中,資源屬性的煤炭行情受益匪淺。需求的增加,供應(yīng)的穩(wěn)定,進(jìn)口的減少,促使產(chǎn)地市場供不應(yīng)求,坑口價格上漲加快,且難以控制,無形之中推動了港口煤價的強(qiáng)勢反彈。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展,生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)性增長,工業(yè)支撐作用明顯;春節(jié)過后,沿海八省重點電廠日耗很快攀升至180萬噸的高位水平,雖然比去年寒冬時節(jié)低20-30萬噸,但較往年同期增加10萬噸。我國疫情防控取得重大勝利,經(jīng)濟(jì)逐漸步入正軌;而國外疫情再度反復(fù),制造業(yè)訂單加速回流國內(nèi),刺激國內(nèi)電力需求增長。數(shù)據(jù)顯示,四月份,火電發(fā)電量同比增長12.5%,以前年為基期,兩年同比增長6.7%。五月份,水電未完全發(fā)力,火電壓力依然很大。
四月份以來,多地發(fā)生煤礦安全生產(chǎn)事故,煤炭主產(chǎn)地安全檢查力度加大;同時,環(huán)保監(jiān)察、限制超產(chǎn)檢查、煤管票限制及涉煤反腐如火如荼,國內(nèi)煤炭產(chǎn)量受到抑制。而坑口拉煤車云集,電廠、化工、建材、煤化工等用戶拉運(yùn)量不減,促使市場供應(yīng)整體偏緊,產(chǎn)地煤價飆升。上級主管部門多次召開保供會議,并出臺具體措施,積極保障煤炭供應(yīng),加快外運(yùn)。但在政策執(zhí)行和推進(jìn)上受到一定影響,保供效果不及市場預(yù)期,煤炭生產(chǎn)和外運(yùn)吃緊。在預(yù)期落差下,產(chǎn)地拉車等煤、港口船等貨,重點電廠存煤下降,造成市場對煤炭供應(yīng)的擔(dān)憂產(chǎn)生發(fā)酵。此外,煤炭行業(yè)在落實“碳中和”與“碳達(dá)峰”過程中,加快淘汰落后產(chǎn)能,煤炭行業(yè)集中度持續(xù)提高;一旦需求猛增或者進(jìn)口煤大幅減少,國內(nèi)市場供不應(yīng)求壓力加大,生產(chǎn)和運(yùn)輸處于緊張狀態(tài),煤價上漲在意料之內(nèi)。