本報記者 包斯文
9月下旬，鐵礦石價格相較5月份的高點已經(jīng)“腰斬”，第四季度鐵礦石市場走勢如何？成為當(dāng)前業(yè)內(nèi)人士關(guān)心的熱點。
鐵礦石價格“腰斬”背后的邏輯
2020年至2021年5月份，鐵礦石價格一路上行，其中2021年5月份創(chuàng)紀錄，達到233美元/噸。自2021年下半年起，鐵礦石價格斷崖式下跌。截至9月17日收盤，鐵礦石期貨主力合約跌至629元/噸，跌幅達到53%。9月22日，中國鐵礦石價格指數(shù)跌至398.76，較5月12日的最高點810.17下跌約50.8%，呈“腰斬”態(tài)勢。同期，鐵礦石現(xiàn)貨價格“應(yīng)聲而下”，截至9月16日，青島港61.5%PB粉報價為864元/噸，周環(huán)比下跌106元/噸。到9月24日，青島港61.5%PB粉報價746元/噸，周環(huán)比再跌48元/噸，價格持續(xù)下跌。業(yè)內(nèi)人士認為，鐵礦石價格下跌原因有以下幾個方面：
一是需求持續(xù)減弱，這是鐵礦石價格“腰斬”的主要原因。去年年底至今，“碳達峰”“碳中和”成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向，國家明確今年粗鋼產(chǎn)量不能超過去年同期水平。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，8月份我國粗鋼產(chǎn)量為8324萬噸，同比下降13.2%；日均產(chǎn)量為268.52萬噸，日均環(huán)比下降4.1%。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年9月中旬重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1991.35萬噸，其中粗鋼日產(chǎn)量為199.13萬噸，環(huán)比下降2.62%。隨著鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)、減產(chǎn)，粗鋼產(chǎn)量下降，對鐵礦石的需求持續(xù)減少，鋼企采購節(jié)奏放緩，市場投機性減弱，導(dǎo)致鐵礦石市場價格不斷下跌。
二是國家宏觀政策導(dǎo)向效應(yīng)顯現(xiàn)，有效制約了大宗商品價格大幅上漲。在“黑色系”期貨價格上漲過程中，鋼價的漲幅遠低于礦價，且多頭投機資金不斷炒作。在此背景下，國家相關(guān)部門加大力度用市場化辦法穩(wěn)定價格，并出臺一系列法規(guī)，整治虛擬的“平臺經(jīng)濟”，規(guī)范期貨交易，堅決打擊囤積居奇、惡意炒作、哄抬價格的行為。中國證監(jiān)會、證監(jiān)局、期貨交易所、中國期貨市場監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會針對鐵礦石等交易品種啟動了“五位一體”的監(jiān)管措施，以發(fā)揮監(jiān)管合力，嚴格規(guī)范市場交易行為，嚴厲打擊違法違規(guī)交易行為，對違法違規(guī)交易“零容忍”，從而有效遏制了鐵礦石期貨交易的投機、惡意炒作等違法違規(guī)行為。
三是“以廢鋼代鐵礦石”，增加短流程電爐煉鋼產(chǎn)量，降低鐵礦石消耗量。今年，鋼鐵企業(yè)在提升電爐煉鋼占比、減少鐵礦石使用、降低二氧化碳排放三方面取得明顯效果。據(jù)了解，去年，煉鋼用廢鋼消耗量為2.33億噸，煉鋼用廢鋼比為21.8%，提前2年3個月完成了《廢鋼鐵產(chǎn)業(yè)“十三五”發(fā)展規(guī)劃》中提出的廢鋼比達到20%的目標。到“十四五”末，全國煉鋼綜合廢鋼比將達到30%。無疑，鋼鐵業(yè)提升電爐煉鋼占比，也在很大程度上促使了鐵礦石價格下跌。
四是國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量大幅增加，降低了對外礦的依賴度。今年初以來，我國鐵礦石產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度加快，鐵礦石產(chǎn)量和鐵礦開采項目投資額度實現(xiàn)“雙增長”。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，8月份全國鐵礦石原礦產(chǎn)量為8391.5萬噸，同比增長5.6%；1月~8月份累計產(chǎn)量達6.58億噸，同比增長14.2%，年化產(chǎn)量將達到9.87億噸，是2018年初以來首次接近10億噸。同時，鐵礦開采項目投資力度加大。今年1月~8月份，我國黑色金屬礦采選業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計增長21.4%，其中，黑色金屬礦采選業(yè)民間固定資產(chǎn)投資累計增長20.4%，均實現(xiàn)了兩位數(shù)增幅。
后期需求將持續(xù)下降
第四季度，鋼鐵企業(yè)限產(chǎn)、減產(chǎn)的力度將持續(xù)加大，進程將不斷加快，預(yù)計鐵礦石需求持續(xù)下降，價格易跌難漲，“量價齊降”將成第四季度鐵礦石市場的主旋律。
日前，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《重點區(qū)域2021年~2022年秋冬季大氣污染綜合治理攻堅方案（征求意見稿）》，明確嚴格執(zhí)行2021年粗鋼產(chǎn)量壓減工作有關(guān)要求。實施范圍在京津冀及周邊地區(qū)“2+26”城市和汾渭平原城市基礎(chǔ)上，增加河北北部、山西北部、山東東部和南部、河南南部部分城市。近期，浙江、江蘇等地鋼鐵企業(yè)收到減產(chǎn)的通知，并計劃逐步落實減產(chǎn)。短流程鋼廠減產(chǎn)計劃集中在9月13日~30日。江蘇地區(qū)的鋼廠減產(chǎn)主要集中在9月10日~10月15日，各廠的粗鋼產(chǎn)量受到不同程度影響。
業(yè)內(nèi)人士認為，進入第四季度，國內(nèi)鋼鐵行業(yè)將面臨“政策性壓產(chǎn)”“采暖季限產(chǎn)”和“冬奧會限產(chǎn)”等政策的共同影響，鋼產(chǎn)量下降，鐵礦石需求強度減弱，是必然趨勢。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析預(yù)測，如果下半年粗鋼產(chǎn)量“平控”，那么將減少6431.5萬噸粗鋼產(chǎn)量，同時減少10102萬噸鐵礦石的需求。該數(shù)量與去年下半年相比，減少11.61%。經(jīng)測算，今年9月~12月需要進口鐵礦石數(shù)量為34267萬噸，加上1月~8月份的進口量，則全年鐵礦石進口量在108912萬噸，同比下降6.9%，鐵礦石進口量有望再次下降至11億噸。這將是進口鐵礦石降價縮量的重要因素。
從長期來看，“能耗雙控”政策將成為鋼鐵行業(yè)壓減產(chǎn)量的重要抓手，產(chǎn)量將和能耗直接掛鉤，從原有的限制排放轉(zhuǎn)換成限制能耗，對國內(nèi)鋼鐵行業(yè)形成長期的影響。壓減粗鋼產(chǎn)量、降低鐵礦石需求，將成為一種常態(tài)。
此外，隨著“能源產(chǎn)業(yè)要繼續(xù)發(fā)展，否則不足以支撐國家現(xiàn)代化”指示的貫徹實施，將加大發(fā)掘國內(nèi)鐵礦石資源的力度，國產(chǎn)鐵礦石數(shù)量將會增加，這也會減少對國外資源的過度依賴。
