現(xiàn)貨價格：11日唐山鋼坯3370元/噸，環(huán)比-20元/噸，上海地區(qū)螺紋3710元/噸，環(huán)比-10元/噸；上海地區(qū)熱軋3700元/噸，環(huán)比增-10元/噸；螺卷價差10，基本持平。

　　利潤：螺紋需求迎來旺季，現(xiàn)貨價格及利潤持續(xù)反彈，當前螺紋和熱軋現(xiàn)貨長流程稅后利潤處于150-250元/噸區(qū)間。

　　產(chǎn)量：上周日均鐵水產(chǎn)量231.96萬噸，環(huán)比增3.76萬噸，同比增9.34萬噸。9月5日公布的庫存和產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，螺紋成材產(chǎn)量環(huán)比有較大幅下降；熱軋產(chǎn)量環(huán)比回升，或因唐山限產(chǎn)相對寬松，去庫速度亦有所放緩。

　　庫存：9月5日公布的螺紋庫存環(huán)比下降44.43萬噸，庫存連續(xù)下滑，表觀消費環(huán)比加速上行；熱軋總庫存環(huán)比增1.16萬噸，表觀需求相對偏弱。

　　基差：螺紋、熱軋主力移倉01合約，盤面較大幅貼水現(xiàn)貨，隨著近日盤面反彈，基差顯著收縮。01合約螺紋基差229元/噸或6.5%，熱軋盤面貼水175元/噸或4.9%。

　　消息面：8月末唐山市相關(guān)部門發(fā)布的《9月份大氣污染防治管控方案》，Mysteel測算階段一期間（9月1日-9月27日）日均影響鐵水量約5萬噸，共計影響約136萬噸，較8月底值減少約4萬噸/天。屆時保守估算產(chǎn)能利用率或維持在87%左右，較8月底高爐產(chǎn)能利用率上升約10%。階段二期間（9月28日-10月4日）日均影響鐵水量約6.4萬噸，共計影響約51萬噸，較當前值減少約2.6萬噸，保守估算產(chǎn)能利用率或維持在83%，較8月底高爐產(chǎn)能利用率上升約7%。9月4日豐南區(qū)人民政府發(fā)布《唐山市豐南區(qū)9月份大氣污染防治強化管控方案》的通知，9月1日-27日縱橫鋼鐵燒結(jié)機（球團）限產(chǎn)20%；瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵燒結(jié)機（球團）限產(chǎn)50%、高爐限產(chǎn)30%。9月28日-10月1日縱橫鋼鐵燒結(jié)機（球團）限產(chǎn)30%；瑞豐鋼鐵、東華鋼鐵、凱恒鋼鐵、經(jīng)安鋼鐵燒結(jié)機（球團）、高爐限產(chǎn)50%。

　　行情預判：昨天公布的社會融資數(shù)據(jù)連續(xù)兩個月回落，預計8月的地產(chǎn)數(shù)據(jù)還將延續(xù)增速往下。但近期產(chǎn)業(yè)旺季需求好轉(zhuǎn)，庫存連續(xù)四周下降，利潤地位回升，預計庫存下降過程中，現(xiàn)貨價格降維持堅挺，盤面貼水背景下短期還將維持延續(xù)偏強態(tài)勢。但考慮到長周期地產(chǎn)需求下滑是趨勢，當前基建刺激力度對基建增速拉動有限，維持中長期下跌看法。