中物聯(lián)鋼鐵物流專委會
從中物聯(lián)鋼鐵物流專委會調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI(采購經(jīng)理指數(shù))來看，3月份PMI為42.2%，較2月份上升5.6個(gè)百分點(diǎn)，前期受新冠肺炎疫情影響較大的鋼鐵行業(yè)景氣度有所回升。
分項(xiàng)指數(shù)顯示，3月份鋼材市場需求有所增加，企業(yè)生產(chǎn)趨于回升，原材料供給增加，產(chǎn)成品庫存下降，市場預(yù)期改善。值得關(guān)注的是，當(dāng)前國外需求明顯減少，給我國鋼材出口帶來較大壓力。
鋼鐵行業(yè)整體運(yùn)行偏緊
市場需求有所恢復(fù)。3月份，隨著國內(nèi)新冠肺炎疫情逐步得到控制，下游企業(yè)陸續(xù)復(fù)工，鋼材需求有所恢復(fù)。新訂單指數(shù)為38.5%，較2月份上升5.8個(gè)百分點(diǎn)。由于國外疫情正在快速蔓延，外部需求減少，新出口訂單指數(shù)較2月份下降15.2個(gè)百分點(diǎn)至27.3%，整體需求也受到影響。據(jù)了解，當(dāng)前供需兩端均恢復(fù)正常，不過庫存高企，短期對市場仍形成一定壓制。根據(jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)調(diào)研情況來看，南方市場需求恢復(fù)較好，北方市場仍有需求尚未釋放。從相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測的滬市終端線螺采購數(shù)據(jù)來看，3月份終端日均采購量環(huán)比大幅上升374.12%，但總量距正常水平仍有一定差距。
鋼廠生產(chǎn)趨于回升。3月份，受市場需求擴(kuò)張、物流受限問題緩解、企業(yè)員工返崗率上升以及鋼廠高爐整修逐步完成等多個(gè)因素影響，鋼材生產(chǎn)趨于回升。生產(chǎn)指數(shù)為39.3%，較2月份上升8.0個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，3月份重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)累計(jì)平均日產(chǎn)粗鋼249.48萬噸，環(huán)比增長1.0%，同比增長2.48%。隨著生產(chǎn)活動(dòng)增加，原材料采購和庫存均有明顯回升，采購量指數(shù)為41.5%，較2月份回升13.4個(gè)百分點(diǎn)；原材料庫存指數(shù)為44.9%，較2月份回升15.7個(gè)百分點(diǎn)。
產(chǎn)成品庫存下降。3月份，由于疫情所導(dǎo)致的封路停工逐漸恢復(fù)正常，加上下游需求逐步恢復(fù)，鋼廠銷售趨于順暢，產(chǎn)品庫存明顯下降。產(chǎn)成品庫存指數(shù)為41.6%，較2月份下降15.9個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，3月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量1982.40萬噸，比上一旬下降158.47萬噸，降幅達(dá)7.40%。此外，社會庫存也有所下降。3月中旬，20個(gè)城市5大品種鋼材社會庫存2000萬噸，比上一旬減少21萬噸，下降1.0%。分品種來看，螺紋鋼庫存為1055萬噸，比上一旬增加11萬噸，上升1.1%；線材庫存為387萬噸，比上一旬減少9萬噸，下降2.3%；熱軋卷板庫存為270萬噸，比上一旬減少9萬噸，下降3.2%；冷軋卷板庫存為165萬噸，比上一旬減少8萬噸，下降4.6%；中厚板庫存為123萬噸，比上一旬減少6萬噸，下降4.4%。但從庫存總量來看，3月中旬社會庫存比去年12月份增加1318萬噸，增幅達(dá)193.3%，顯示出當(dāng)前社會庫存仍處于歷史較高水平，去庫存壓力較大。
鋼材價(jià)格震蕩上升。3月初，多項(xiàng)國際大宗商品市場價(jià)格下降，但鋼材受需求擴(kuò)大帶動(dòng)，價(jià)格整體趨升。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，3月2日的上海螺紋鋼指數(shù)為3441元/噸，此后呈現(xiàn)震蕩上升態(tài)勢，3月18日達(dá)到春節(jié)以來最高點(diǎn)3562元/噸，之后由于供需矛盾有所顯現(xiàn)，鋼價(jià)小幅回落，3月26日的上海螺紋鋼指數(shù)為3518元/噸。
原材料價(jià)格有所分化。3月份，由于前期物流受限問題有所緩解，加上上游開工增加，原材料供給有所保障，市場價(jià)格整體保持下行走勢，但不同品種間存在分化。原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)為40.7%，較2月份下降1.0個(gè)百分點(diǎn)。分品種來看，截至3月29日，河北地區(qū)普碳方坯價(jià)格為3100元/噸，較2月末上升40元/噸；江蘇地區(qū)廢鋼價(jià)格為2400元/噸，較2月末下降110元/噸；山西地區(qū)二級焦炭價(jià)格1590元/噸，較2月末下降150元/噸；遼寧地區(qū)65~66品味酸性干基鐵精粉價(jià)格為880元/噸，較2月末上升30元/噸；3月鐵礦石沖高回落，整體趨弱運(yùn)行，普式62%鐵礦石指數(shù)為85.9美元/噸，較2月末上升0.4元/噸。
資金整體保持寬松。據(jù)央行數(shù)據(jù)，2月份，人民幣貸款增加9057億元，同比多增199億元。2月份社會融資規(guī)模增量為8554億元，比去年同期少1111億元。2月末M2同比增長8.8%，增速分別比1月末和去年同期高0.4個(gè)和0.8個(gè)百分點(diǎn)；M1比去年增長4.8%，增速分別比1月末和去年同期高4.8個(gè)和2.8個(gè)百分點(diǎn)；M0同比增長10.9%。當(dāng)月凈回籠現(xiàn)金5062億元。
從信貸數(shù)據(jù)來看，2月份整體資金情況雖然略有收緊，但依然要比往年寬松，一方面開年資金集中釋放，另一方面則主要因疫情對經(jīng)濟(jì)方面形成負(fù)面影響，整體產(chǎn)業(yè)及貨幣政策都需要一個(gè)有利表現(xiàn)進(jìn)行對沖。此外，從產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)來看，本輪銀行信貸對實(shí)體企業(yè)的投入有明顯提升，這對大宗商品行業(yè)恢復(fù)起到了良好的支撐。
從第一季度鋼鐵PMI及各分項(xiàng)指數(shù)走勢來看，第一季度，鋼鐵行業(yè)整體運(yùn)行態(tài)勢偏緊。受春節(jié)停工和國內(nèi)疫情影響，市場需求下降，第一季度新訂單指數(shù)均值為38.3%，較去年同期下降10.9個(gè)百分點(diǎn)。由于需求下降，加上各地物流受限，企業(yè)獲取原材料難度加大，員工返崗不足，第一季度鋼廠生產(chǎn)有所縮減，生產(chǎn)指數(shù)均值為39.1%，較去年同期下降8.8個(gè)百分點(diǎn)。
從供需結(jié)構(gòu)來看，鋼廠接單降幅大于生產(chǎn)降幅，導(dǎo)致鋼廠銷售不暢，產(chǎn)成品庫存增加，而終端需求大幅減少也使鋼材社會庫存不斷增加，最終導(dǎo)致鋼材庫存達(dá)到歷史高位，給鋼廠和鋼貿(mào)商帶來壓力。第一季度，產(chǎn)成品庫存指數(shù)均值為48.2%，較上一季度上升13.3個(gè)百分點(diǎn)，較去年同期上升3.5個(gè)百分點(diǎn)。在庫存高企和需求回升相對較緩的雙重壓力下，鋼材價(jià)格震蕩下行。螺紋鋼指數(shù)第一季度均值為3553元/噸，較上一季度均值下降278元/噸。
后期鋼材需求或明顯增長
第二季度房地產(chǎn)、基建或帶動(dòng)鋼材需求明顯增長。
第一季度，受疫情影響，固定資產(chǎn)投資明顯下滑。整體來看，房地產(chǎn)企業(yè)在疫情期間受影響嚴(yán)重，開工情況不佳。目前隨著疫情逐步得到控制，企業(yè)也開始積極復(fù)工，尤其在貨幣環(huán)境相對寬松，且產(chǎn)業(yè)政策有所支撐的情況下，已復(fù)工企業(yè)整體開工情況表現(xiàn)較好，為鋼市需求復(fù)蘇提供一定助力。
基建方面，國家發(fā)改委主導(dǎo)交通重大項(xiàng)目加快復(fù)工。多地規(guī)劃的基建項(xiàng)目也紛紛加快推進(jìn)，新基建如5G基站建設(shè)、特高壓、城際鐵路等將給整個(gè)經(jīng)濟(jì)帶來新的動(dòng)力?；?xiàng)目將帶來大量的鋼材需求。預(yù)計(jì)第二季度鋼廠市場需求將較一季度明顯增加。
第二季度鋼鐵生產(chǎn)速度加快，市場供給相對充足。
新冠肺炎疫情給鋼鐵生產(chǎn)帶來一定沖擊，但影響相對可控。隨著疫情逐漸得到控制，市場需求趨于恢復(fù)，企業(yè)生產(chǎn)意愿加強(qiáng)，生產(chǎn)將逐步恢復(fù)正常。盡管第一季度鋼產(chǎn)量受到影響，但今年仍將有鋼鐵項(xiàng)目投產(chǎn)，全年鋼鐵產(chǎn)量或能維持上年水平。預(yù)計(jì)第一季度粗鋼產(chǎn)量同比下降，第二季度增速或?qū)⒂韶?fù)轉(zhuǎn)正，市場供給相對充足。
新冠肺炎疫情影響全球經(jīng)濟(jì)，對鋼鐵行業(yè)影響較大。
3月份以來，疫情在全球快速蔓延，給多國經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊。鋼鐵行業(yè)也將受到諸多影響。一方面，全球鋼材生產(chǎn)將趨于減少，意大利兩家鋼企停產(chǎn)，塔塔鋼鐵歐洲公司計(jì)劃裁員，不排除還有其他大型鋼企受疫情影響減產(chǎn)；另一方面，各國經(jīng)濟(jì)受疫情影響放緩，對鋼材的需求或?qū)p少，國際鋼材市場動(dòng)力承壓。
對我國來說，國際疫情擴(kuò)散，將導(dǎo)致我國鋼企接收國外訂單減少，從而給出口帶來壓力。
綜合來看，2月份，受疫情影響，鋼材市場運(yùn)行放緩，供需縮減，價(jià)格下降，庫存高企，企業(yè)效益收到影響。進(jìn)入3月份后，疫情逐步得到控制，鋼材市場活力有所釋放，供需兩端均有增長，行業(yè)運(yùn)行趨于回升，產(chǎn)成品庫存下降，產(chǎn)品價(jià)格震蕩回升，市場預(yù)期也趨于改善。預(yù)計(jì)第二季度需求較第一季度將繼續(xù)回升，鋼廠生產(chǎn)保持增加，市場供給或?qū)⑵珜捤?，鋼價(jià)以震蕩為主基調(diào)，大幅上漲空間較小。
《中國冶金報(bào)》（2020年04月30日 06版六版）
