疫情當(dāng)前，相關(guān)企業(yè)需要資金保障生產(chǎn)或維持運(yùn)轉(zhuǎn)，疫情防控融資需求正在增長。自“綠色通道”開辟以來，疫情防控債券（簡稱“抗疫債”）發(fā)行效率大幅提高，解了相關(guān)企業(yè)的燃眉之急；而投資者積極認(rèn)購，也降低了企業(yè)的融資成本。數(shù)據(jù)顯示，截至2月13日，近30只“抗疫債”已經(jīng)落地，未來還有更多企業(yè)加入發(fā)行行列。分析人士指出，隨著監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)細(xì)則出臺，“抗疫債”的發(fā)行節(jié)奏或加快。
抗疫債增量擴(kuò)容
2月13日，中國進(jìn)出口銀行完成增發(fā)40億元“抗疫債”，中標(biāo)利率為1.70%，投標(biāo)倍數(shù)為4.71。同日，至少還有8只“抗疫債”發(fā)行，“抗疫債”正在不斷增量擴(kuò)容。
2月初，監(jiān)管機(jī)構(gòu)為疫情相關(guān)企業(yè)發(fā)債開辟了“綠色通道”，提升了發(fā)行效率，首批“抗疫債”發(fā)行，最快僅用不到48小時(shí)。
業(yè)內(nèi)人士表示，有了“綠色通道”，“抗疫債”報(bào)批速度大幅提升。隨著疫情的發(fā)展，更多企業(yè)融資需求涌現(xiàn)，目前“綠色通道”暢通，“抗疫債”正密集落地。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2月6日至13日，有28只“抗疫債”（債券名稱帶有“疫情防控債”標(biāo)識或以“抗擊疫情”、“戰(zhàn)疫”命名）發(fā)行，發(fā)行額超350億元。2月14日至17日，還將有12只發(fā)行，計(jì)劃發(fā)行額共計(jì)85.5億元。
從行業(yè)分布和募資用途來看，發(fā)債主體主要有三類：受疫情影響而經(jīng)營困難的企業(yè)；抗疫物資生產(chǎn)、運(yùn)輸?shù)纫咔榉揽刂攸c(diǎn)保障企業(yè)；為抗擊疫情或受疫情影響企業(yè)提供貸款和金融服務(wù)的銀行、券商等金融機(jī)構(gòu)。
已發(fā)行“抗疫債”中，金融機(jī)構(gòu)發(fā)行額超200億元，占比最高；但從數(shù)量來看，公司信用類債券最多。進(jìn)出口行和國開行分別發(fā)行了70億元、135億元抗擊疫情主題債券，主要用于抗疫應(yīng)急貸款。還有券商擬將不低于10%的募集資金用于金融服務(wù)和投資疫情防控類金融產(chǎn)品。發(fā)行人中還可見融資租賃公司的身影，募資用途包括滿足疫區(qū)及醫(yī)藥企業(yè)的融資租賃需求等。
總的來看，直接用于抗疫的資金占比并不算高，“借新還舊”和補(bǔ)充流動資金占了相當(dāng)大的比例，如運(yùn)輸、餐飲、住宿、旅游等影響較大的企業(yè)，就通過發(fā)行“抗疫債”補(bǔ)充運(yùn)營資金。直接用于疫情防控的資金，主要流向醫(yī)藥研發(fā)等領(lǐng)域。招商證券固定收益尹睿哲團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，受疫情影響，審批政策允許發(fā)行人借新償舊，而且疫情對企業(yè)營收和貨幣資金均有不良影響，對償債有一定的負(fù)面影響。
值得注意的是，疫情防控債雖然可以走“綠色通道”，但資金用途會接受審核和監(jiān)督。
投資者積極認(rèn)購
目前，“抗疫債”受到投資者積極認(rèn)購。數(shù)據(jù)顯示，6日進(jìn)出口銀行、國家開發(fā)銀行發(fā)行的“抗疫債”投標(biāo)倍數(shù)都在10倍以上，13日進(jìn)出口銀行增發(fā)的“抗疫債”投標(biāo)倍數(shù)也超過4倍。物美、科倫、九州通等民企發(fā)行的抗疫短融券的利率也在3%左右。
機(jī)構(gòu)投資者為何如此青睞“抗疫債”？尹睿哲團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，金融機(jī)構(gòu)有通過馳援企業(yè)融資支持疫情防控的意愿，而且春節(jié)假期后新債供給規(guī)模偏低，但買盤有存量持倉到期，“搶配置”的情況導(dǎo)致新券認(rèn)購火爆。
分析人士指出，后續(xù)“抗疫債”發(fā)行節(jié)奏將加快。華創(chuàng)證券固定收益周冠南團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，“抗疫債”在政策支持下，受到市場投資者的歡迎，發(fā)行利率較低，降低了相關(guān)企業(yè)的融資成本，一定程度上降低了疫情對實(shí)體企業(yè)的影響。在監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)細(xì)則的進(jìn)一步落地后，“抗疫債”的發(fā)行節(jié)奏或有所加快。
