高永學(xué) 趙海云
上期（見《中國(guó)冶金報(bào)》6月19日2版），《鑒往知來》闡述了巴布亞新幾內(nèi)亞（以下簡(jiǎn)稱巴新）政府將OK Tedi（奧克特迪）銅金礦收歸國(guó)有的案例，本期將為大家介紹巴新政府與中國(guó)紫金礦業(yè)和加拿大巴里克黃金公司的合資公司——巴里克（新幾內(nèi)亞）公司（BNL）之間新鮮出爐的奪礦風(fēng)波。
Porgera金礦位于巴新恩加省，是世界十大黃金礦山之一，也是巴新的“明星礦山”，年產(chǎn)黃金量平均為15噸~16噸。截至2019年底，Porgera金礦保有黃金資源儲(chǔ)量為314噸，平均品位為4.22克/噸，且深邊部增儲(chǔ)前景好，周邊整合潛力大。
Porgera金礦發(fā)現(xiàn)于1964年。1982年，隨著高品位礦帶的發(fā)現(xiàn)，該礦床的經(jīng)濟(jì)價(jià)值進(jìn)一步提高。
1988年，Porgera聯(lián)營(yíng)體公司成立，股權(quán)持有比例為：Placer Pacific公司30%，高地太平洋公司30%，Renison Goldfields公司30%，巴新政府10%。在完成可行性研究報(bào)告后，Porgera聯(lián)營(yíng)體公司向巴新政府提交建設(shè)方案和計(jì)劃，于1989年5月份獲得30年期限的采礦租約（采礦權(quán)證編號(hào)為SML1），于1990年開始井下開采并產(chǎn)出第一批黃金，于1993年開始露天開采。
1992年，帕亞斯·溫蒂（Paias Wingti）出任巴新總理，宣揚(yáng)巴新政府被騙，要求增加20%的Porgera金礦股權(quán)。經(jīng)過6個(gè)月的博弈，Porgera金礦同意向巴新政府出售15%的股權(quán)，巴新政府所持股權(quán)由此增至25%的歷史高點(diǎn)。隨后，巴新政府將5%的股權(quán)分配給巴新恩加省政府及當(dāng)?shù)赝恋刂鳎Ｓ?0%的股權(quán)在此后的5屆政府中逐步稀釋，直至2003年被圖魯庫(kù)瑪（Tolukuma）金礦運(yùn)營(yíng)商DRD公司全部收購(gòu)。
2006年，BNL從Porgera聯(lián)營(yíng)體公司手中以收購(gòu)的方式獲得75%的股權(quán)，之后再次收購(gòu)20%的股權(quán)，使其在Porgera金礦的股權(quán)占比達(dá)到95%，另外5%的股權(quán)由恩加礦產(chǎn)資源公司持有。
2015年，中國(guó)紫金礦業(yè)的子公司金山香港公司以2.98億美元現(xiàn)金收購(gòu)BNL50%的股權(quán)（即將BNL在Porgera金礦95%的股權(quán)一分為二，BNL和紫金礦業(yè)各占47.5%）。這是目前紫金礦業(yè)在海外最大的產(chǎn)金項(xiàng)目，2019年權(quán)益礦產(chǎn)金量為8.83噸。
覬覦豐厚利潤(rùn)回報(bào)，
巴新政府欲將Porgera金礦收歸國(guó)有
2015年前，國(guó)際金價(jià)經(jīng)歷了3年的持續(xù)下跌，跌破1200美元/盎司，Porgera金礦盈利情況不佳，2013年虧損10億美元，2014年微幅盈利約4016萬(wàn)美元，凈資產(chǎn)為負(fù)數(shù)。
2015年，紫金礦業(yè)對(duì)Porgera金礦進(jìn)行了困境投資（指投資機(jī)構(gòu)通過折價(jià)買入陷入困境的資產(chǎn)，待未來資產(chǎn)的盈利能力和現(xiàn)金流恢復(fù)后退出獲利），為該礦注入了活力。隨著金價(jià)在2015年底觸底后反彈，Porgera金礦的經(jīng)營(yíng)情況轉(zhuǎn)好，逐漸擺脫困境，2019年生產(chǎn)黃金17.6噸，約占巴新黃金總產(chǎn)量70噸的25%，約占巴新出口收入的10%。
與此同時(shí)，巴新經(jīng)濟(jì)不斷下滑，GDP增長(zhǎng)率從2014年的5%左右下降至近兩年的0.8%左右，債務(wù)達(dá)到325億基納（約合94億美元）。2019年6月2日，巴新現(xiàn)任總理馬拉佩提出“奪回巴新”，開始實(shí)施資源民族主義政策，致使Pynyang液化天然氣項(xiàng)目、Papuan液化天然氣項(xiàng)目、Wafi-Golpu銅金礦項(xiàng)目開發(fā)嚴(yán)重受挫，對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)造成了一定影響。在這樣的背景下，Porgera金礦優(yōu)異的投入產(chǎn)出比和豐厚的利潤(rùn)回報(bào)，觸發(fā)了巴新政府“分蛋糕”的念想。
考慮到BNL在Porgera金礦的30年采礦權(quán)在2019年8月份到期的情況，2017年6月份，BNL申請(qǐng)了采礦證延期，獲得了巴新礦業(yè)部的受理，并在此后一直與巴新政府保持聯(lián)系，先后4次討論該金礦擴(kuò)建問題。然而，在經(jīng)歷了近3年的博弈后，2020年4月24日，馬拉佩以環(huán)境影響和土地補(bǔ)償安置不妥為由，宣布駁回BNL關(guān)于Porgera金礦的采礦證延期申請(qǐng)，并組建國(guó)家談判團(tuán)隊(duì)，就后續(xù)事宜進(jìn)行協(xié)商，透露出將該金礦收歸國(guó)有的想法。
停產(chǎn)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響大，
當(dāng)?shù)馗鹘缛耸考娂姺磳?duì)
由于未獲得采礦證續(xù)期，BNL無法繼續(xù)經(jīng)營(yíng)Porgera金礦。與此同時(shí)，巴新無論是要親自經(jīng)營(yíng)該金礦，還是將采礦經(jīng)營(yíng)權(quán)交給另一家公司，都需要大量的資金和較長(zhǎng)的準(zhǔn)備時(shí)間，這將導(dǎo)致大量商業(yè)合同失效、當(dāng)?shù)貑T工失業(yè)，各種直接和間接損失巨大，且會(huì)使巴新政府的公信力下降、國(guó)別風(fēng)險(xiǎn)提升。
目前，除恩加省省長(zhǎng)和Porgera地方政府外，巴新社會(huì)各界人士普遍對(duì)巴新政府的該行為持反對(duì)態(tài)度。巴新反對(duì)黨領(lǐng)袖那馬表示巴新政府決定對(duì)Porgera金礦進(jìn)行國(guó)有化，選錯(cuò)了時(shí)機(jī)，制造了不確定性，不利于當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展；Porgera地區(qū)商會(huì)認(rèn)為巴新政府的決定未考慮到受影響地區(qū)的商業(yè)和社區(qū)利益，希望能夠重新審議；巴新礦業(yè)與石油商會(huì)指出，巴新政府的決定對(duì)投資者信心產(chǎn)生負(fù)面影響，不利于巴新礦業(yè)發(fā)展；Porgera土地協(xié)會(huì)譴責(zé)巴新政府沒有事先告知，希望巴新政府能與土地主、恩加省政府、開發(fā)商達(dá)成一致，批準(zhǔn)BNL關(guān)于Porgera金礦的采礦證續(xù)期申請(qǐng)，確保項(xiàng)目盡早復(fù)工。此外，全球范圍內(nèi)也涌現(xiàn)出大量關(guān)于巴新政府拒絕延續(xù)采礦權(quán)的負(fù)面報(bào)道。
雙方博弈走勢(shì)和結(jié)果預(yù)計(jì)：
BNL或?qū)ⅰ案钊狻弊尷?/b>
巴新政府意欲將Porgera金礦收歸國(guó)有，BNL不甘示弱，決定用法律維權(quán)；巴新政府派兵進(jìn)駐Porgera金礦，展示其控制Porgera金礦的能力和決心，BNL再次向法院提出申訴。巴新政府和BNL“劍拔弩張”，艱苦的談判剛剛拉開序曲。巴新政府能否實(shí)現(xiàn)Porgera金礦國(guó)有化？BNL是否會(huì)退出巴新？這主要取決于以下制約因素和博弈策略：
技術(shù)層面：超大型金礦的運(yùn)營(yíng)管理絕非易事，需要很多年的人才、技術(shù)和管理積淀，巴新政府貿(mào)然接管礦山將面臨巨大的挑戰(zhàn)。
法律層面：從巴新國(guó)家法院2019年8月2日做出的“確認(rèn)BNL擁有獲得Porgera金礦采礦證延期的權(quán)利”的判決來看，BNL在環(huán)境影響和土地補(bǔ)償安置方面，即使存在瑕疵，也并未達(dá)到特別嚴(yán)重的程度?？紤]到巴新的法律體系，且BNL已經(jīng)明確拒絕旨在資產(chǎn)收購(gòu)的談判，巴新政府強(qiáng)行獲得礦山資產(chǎn)的法律障礙重重。
政治層面：面對(duì)反對(duì)派及部分項(xiàng)目土地所有者的強(qiáng)烈批評(píng)、巴里克黃金公司和紫金礦業(yè)的行動(dòng)壓力、國(guó)際輿論負(fù)面指向和巴新國(guó)家信用評(píng)級(jí)降低的風(fēng)險(xiǎn)，巴新政府不能無視政治輿情和國(guó)際影響，這從巴新國(guó)家法院禁止在社交平臺(tái)“妄議政府決定”和釋放頒發(fā)Wafi-Golpu銅金礦項(xiàng)目采礦租約的信號(hào)上便可見一斑。
經(jīng)濟(jì)層面：Porgera金礦為巴新貢獻(xiàn)了10%的出口貿(mào)易額，以及超過3300個(gè)本土工作崗位，在當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)地位舉足輕重。此外，在新冠肺炎疫情的影響下，Porgera金礦長(zhǎng)期停產(chǎn)無疑將給巴新經(jīng)濟(jì)帶來較大壓力。
實(shí)踐層面：國(guó)際上類似的礦業(yè)事件頻發(fā)，采礦權(quán)或合約到期是政府尋求本國(guó)利益保護(hù)的最佳時(shí)間窗口。此類糾紛，多以業(yè)主“割肉保命”、政府增加利益分成收?qǐng)觥２贿^，也有將全部或部分資產(chǎn)出售給本土企業(yè)或國(guó)外第三方企業(yè)的解決方案?？紤]到巴里克黃金公司的大量礦業(yè)資產(chǎn)分布在拉丁美洲、南美洲、中東、非洲和亞太等地的政治風(fēng)險(xiǎn)較高的國(guó)家，巴里克黃金公司和紫金礦業(yè)注定要堅(jiān)持抗?fàn)?，不能輕易開啟任人宰割的先河。同時(shí)，世界礦業(yè)同行為保護(hù)行業(yè)利益，注定會(huì)選擇站在BNL一邊，給予聲援和支持。
2020年5月1日，BNL向巴新國(guó)家法院提出動(dòng)議，要求對(duì)“不再延續(xù)采礦權(quán)的決定”采取臨時(shí)中止措施。巴新國(guó)家法院隨后要求BNL和巴新礦業(yè)部開展會(huì)談，確保環(huán)境、礦山整體性和土地所有者的權(quán)益不受損害；并發(fā)布指令，禁止所有人在社交平臺(tái)上就政府決定開展討論。
從目前情況來看，該金礦的采礦權(quán)延續(xù)風(fēng)波后續(xù)發(fā)展存在以下3種可能：
一是談判結(jié)局皆大歡喜，巴里克黃金公司和紫金礦業(yè)得以繼續(xù)運(yùn)營(yíng)Porgera金礦，巴新政府和土地所有者獲得較多股權(quán)（根據(jù)公開資料，巴新政府想拿到30%~40%的股權(quán)，但雙方實(shí)際談判的真實(shí)底線未知）。這一結(jié)果最符合各方利益。
二是雙方談判破裂，巴新政府拿走BNL手中的Porgera金礦運(yùn)營(yíng)權(quán)。這意味著BNL無法再享受該金礦的未來收益，但其仍擁有對(duì)該金礦的固定資產(chǎn)所有權(quán)。如果按照市場(chǎng)公允價(jià)值估值、出售，在國(guó)際金價(jià)已漲至1800美元/盎司的情況下，BNL可能得到一筆可觀的投資收益。
三是雙方談判破裂，巴新政府不予出資，強(qiáng)制BNL撤離。這是兩敗俱傷的結(jié)果。對(duì)于BNL而言，其所屬的廠房和設(shè)備要么拆除帶走，要么免費(fèi)送給巴新政府（筆者認(rèn)為可能性不大），無論是哪種結(jié)果，都意味著其將面臨較大的投資損失。對(duì)于巴新政府而言，可能需要自己重新購(gòu)買采礦設(shè)備、建設(shè)采選設(shè)施，這同時(shí)將對(duì)巴新政府形象帶來較大的負(fù)面影響，或?qū)⒂绊憞?guó)際礦業(yè)巨頭對(duì)巴新的后續(xù)投資。對(duì)于一個(gè)礦業(yè)占國(guó)家GDP超30%的國(guó)家而言，做出這樣的決定概率應(yīng)該不會(huì)太大。
綜合來看，BNL“割肉”讓利、巴新政府從該風(fēng)波中獲得更多利益的可能性最大。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2020年07月03日 02版二版）
