自6月份以來(lái)，全國(guó)粗鋼產(chǎn)量與生鐵產(chǎn)量均出現(xiàn)明顯下滑，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，前8月全國(guó)粗鋼累計(jì)產(chǎn)量7.33億噸，同比增漲5.3%，較6月份之前相比增幅明顯下降；同期，統(tǒng)計(jì)局生鐵產(chǎn)量也有明顯下滑，前8月累計(jì)同比增加僅0.6%，而Mysteel統(tǒng)計(jì)247家鋼廠生鐵產(chǎn)量前8月累計(jì)同比增加僅0.8%，二者表現(xiàn)基本一致；結(jié)合近期的限產(chǎn)力度來(lái)看，工信部提出的壓縮產(chǎn)量的目標(biāo)完成壓力不大，那么后期高爐生鐵產(chǎn)量是否會(huì)繼續(xù)走低？本文將從“能耗雙控”“采暖季”“冬奧會(huì)”三個(gè)角度進(jìn)行解讀，為了便于觀察，本文主要用Mysteel調(diào)研的高頻數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。

　　一、今年限產(chǎn)可以大致分為五個(gè)階段

　　從上圖可以看出，今年的限產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)流程高爐生產(chǎn)影響可以分為以下5個(gè)階段：

　?、?-2月華北地區(qū)正處于采暖季限產(chǎn)階段，影響日均鐵水產(chǎn)能約8萬(wàn)噸/天左右。

　　②進(jìn)入3月，唐山市為了“退后二十”制定了一系列限產(chǎn)措施，主要明確了今年上半年限產(chǎn)50%，下半年限產(chǎn)30%。在這樣的措施下，影響日均鐵水產(chǎn)能約11萬(wàn)噸/天。

　?、?月底7月初，黨慶前后全國(guó)鋼廠高爐開(kāi)工率從86.85%下降至63.89%，影響鐵水產(chǎn)能日均降幅高達(dá)58萬(wàn)噸/天，但是時(shí)間比較短，影響有限。

　　④進(jìn)入7月，以壓縮超產(chǎn)產(chǎn)量為主的限產(chǎn)從山東開(kāi)始拉開(kāi)序幕，而后江蘇、西南、東北等地緊隨其后，鐵水產(chǎn)量持續(xù)下降，兩個(gè)月累計(jì)影響日均產(chǎn)能約15萬(wàn)噸/天，同比與去年同期的降幅也持續(xù)擴(kuò)大。

　　⑤進(jìn)入9月后，限產(chǎn)的主要目的轉(zhuǎn)變?yōu)椤澳芎碾p控”，各地工業(yè)限產(chǎn)限電趨嚴(yán)，尤其是江蘇省，嚴(yán)格的限產(chǎn)措施下日均產(chǎn)能累計(jì)影響約7萬(wàn)噸/天。此外東北、云南、河北等地均有針對(duì)能耗的限產(chǎn)。

　　二、63%的省份日均鐵水產(chǎn)量受到限產(chǎn)影響產(chǎn)量降幅超過(guò)10%

　　從區(qū)域上看，對(duì)比九月底和年初以及黨慶前一周的產(chǎn)量，63%的省份日均鐵水產(chǎn)量受到限產(chǎn)影響產(chǎn)量降幅超過(guò)10%，78%的省份日均鐵水產(chǎn)量受到限產(chǎn)影響產(chǎn)量降幅超過(guò)5%，其中產(chǎn)能最大的河北、江蘇、山東地區(qū)鐵水產(chǎn)量受到的限產(chǎn)影響均超過(guò)了15%。從降幅上看，云南的降幅最大，其次是新疆。

　　三、四季度高爐鐵水產(chǎn)量大概率會(huì)呈現(xiàn)先增后降的趨勢(shì)

　　對(duì)于四季度的鐵礦石需求也就是鐵水產(chǎn)量的展望，重點(diǎn)需要關(guān)注能耗雙控，采暖季限產(chǎn)和冬奧會(huì)限產(chǎn)。

　　①能耗雙控

　　當(dāng)前導(dǎo)致各地限電限產(chǎn)的主要原因能耗雙控也是四季度需要重點(diǎn)關(guān)注的因素之一。

　　“能耗雙控”其實(shí)是一個(gè)已經(jīng)執(zhí)行了很多年的政策，每年都在政府工作報(bào)告中寫(xiě)的明明白白，但是由于近幾年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在逐漸向消費(fèi)轉(zhuǎn)型，單位GDP需要的能源自然趨勢(shì)性下降；然而，2020年疫情之后，內(nèi)需顯著弱于疫情前，而出口顯著高于正常時(shí)期，并且中國(guó)出口主要是工業(yè)品，帶動(dòng)高能耗需求上升，導(dǎo)致單位GDP的耗能客觀上難以下降。而2020年由于疫情沖擊，沒(méi)有考核“能耗雙控”，導(dǎo)致大家放松了對(duì)于能耗雙控的警惕。

　　2021年是碳達(dá)峰、碳中和的第一年，“能耗雙控”指標(biāo)不可能放松。由于9月是三季度的末尾，因此部分省份為了避免再被“亮紅燈”，加緊了“能耗雙控”任務(wù)的執(zhí)行。

　　也因此目前大部分省份的限電通知是截止到9月底，隨著三季度結(jié)束，“能耗雙控”帶來(lái)的限電限產(chǎn)影響可能會(huì)較九月底有放松。但并不是不再存在能耗雙控影響，一方面按照往年規(guī)律，每年三季度“能耗雙控”執(zhí)行情況到12月份才會(huì)發(fā)布，很難提早知道“紅燈”省份“能耗雙控”指標(biāo)是否有明確好轉(zhuǎn)，另一方面既然今年是碳達(dá)峰、碳中和的第一年，“能耗雙控”指標(biāo)不可能放松，因此地方政府控制能耗的壓力仍會(huì)存在，但是不會(huì)像9月那樣集中，可能會(huì)在接下來(lái)的三個(gè)月里均勻控制能耗。

　　9月因?yàn)槟芎碾p控影響而下降的日均產(chǎn)能約16萬(wàn)噸/天，假設(shè)四季度日均影響放松50%，那么日均產(chǎn)量約增加8萬(wàn)噸/天。

　　②采暖季限產(chǎn)

　　展望四季度，首先采暖季限產(chǎn)主要關(guān)注華北地區(qū)，從近3年的歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，2019年限產(chǎn)相對(duì)嚴(yán)格，采暖季期間日均產(chǎn)量較當(dāng)年最高值低18萬(wàn)噸/天，而2018年和2020年采暖季期間日均產(chǎn)量較當(dāng)年最高值低9萬(wàn)噸/天左右。假設(shè)今年采暖季限產(chǎn)參考2019年，那么截止9月30日，華北地區(qū)日均鐵水產(chǎn)量82.3萬(wàn)噸/天，低于今年最高點(diǎn)12.6萬(wàn)噸/天，因此還有5萬(wàn)噸/天左右的限產(chǎn)空間。此外，時(shí)間上參考往年采暖季限產(chǎn)一般會(huì)始于11月前后。

　?、鄱瑠W會(huì)限產(chǎn)

　　進(jìn)入四季度也即將迎來(lái)北京2022年冬奧會(huì)，按當(dāng)前計(jì)劃，北京冬奧會(huì)將于2022年2月4日至2月20日舉行，比賽將在北京、延慶、張家口3個(gè)賽區(qū)進(jìn)行；此外，北京2022年冬殘奧會(huì)將于3月4日至3月13日。為了保證在冬奧會(huì)期間賽區(qū)的空氣質(zhì)量，迎接這個(gè)全球性的體育盛會(huì)，華北以及華東地區(qū)的限產(chǎn)必不可少。

　　首先回顧2008年北京奧運(yùn)會(huì)和殘奧會(huì)，舉辦時(shí)間為2008年8月8日至24日和2008年9月6日至17日。4月下旬北京市政府就開(kāi)始對(duì)周邊三百公里范圍內(nèi)工業(yè)企業(yè)進(jìn)行停產(chǎn)、減產(chǎn)、限產(chǎn)等措施；7月中開(kāi)始限產(chǎn)進(jìn)一步加嚴(yán)，針對(duì)北京附近的天津、河北、山西、內(nèi)蒙古和山東等六省市執(zhí)行《2008年奧運(yùn)會(huì)空氣質(zhì)量保障方案》，方案主要分為兩個(gè)階段，奧運(yùn)會(huì)控制期間（2008年7月17日至9月20日）和在奧運(yùn)會(huì)嚴(yán)控期（2008年8月1日至8月20日）。2008年統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，9月天津、河北、山西、內(nèi)蒙古和山東地區(qū)生鐵產(chǎn)量較6月下降了20%，根據(jù)當(dāng)年資料顯示，奧運(yùn)會(huì)限產(chǎn)影響鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能50%以上，影響生產(chǎn)至少2個(gè)月，雖然沒(méi)有具體的周度和日度數(shù)據(jù)，但是可以估算出，限產(chǎn)最嚴(yán)的時(shí)候影響產(chǎn)量或超過(guò)50%。

　　那么參考2008年的限產(chǎn)時(shí)間，明年的冬奧會(huì)限產(chǎn)可能會(huì)在今年10月下旬有初步的方案，12月下旬開(kāi)始進(jìn)一步加嚴(yán)，持續(xù)到3月下旬結(jié)束，其中會(huì)有為期兩周的極嚴(yán)格的階段。假設(shè)針對(duì)北京附近的天津、河北、山西、內(nèi)蒙古和山東等六省限產(chǎn)50%，則還有32萬(wàn)噸/天的空間，假設(shè)限產(chǎn)30%，則還有6萬(wàn)噸/天的限產(chǎn)空間。

2008年六省份北京奧運(yùn)會(huì)限產(chǎn)情況回顧

　　綜合能耗雙控、采暖季限產(chǎn)以及冬奧會(huì)限產(chǎn)三個(gè)因素，四季度鐵礦石需求將進(jìn)一步有所下降。若限產(chǎn)較嚴(yán)，悲觀估計(jì)日均鐵水產(chǎn)量將在210-220萬(wàn)噸/天左右波動(dòng)，若限產(chǎn)放松些，樂(lè)觀估計(jì)日均鐵水產(chǎn)量在215-225萬(wàn)噸/天左右波動(dòng)，鐵礦需求維持偏低水平。