伴隨著購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出、國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)施行日近,加之中美貿(mào)易摩擦等不確定因素,汽車消費(fèi)需求的提前釋放疊加消費(fèi)者持幣觀望情緒濃重,導(dǎo)致汽車行業(yè)銷量自2018年5月份以來連續(xù)負(fù)增長(zhǎng),行業(yè)增長(zhǎng)陷入停滯,汽車板塊利潤(rùn)持續(xù)承壓。
《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示,滬深兩市共有23家乘用車上市公司公布了2019年一季報(bào),其中17家車企實(shí)現(xiàn)盈利,占比超過七成。上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車位居盈利前三名,歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為82.50億元、27.78億元和7.73億元,成為上半年最賺錢車企。
而在六家虧損公司中,力帆股份、一汽夏利、長(zhǎng)安汽車凈利潤(rùn)墊底。數(shù)據(jù)顯示,三家車企一季度分別虧損9720萬元、1.99億元和20.96億元。
寒潮持續(xù)車企業(yè)績(jī)普降
作為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)龍頭,上汽集團(tuán)的業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)反映著整個(gè)行業(yè)大環(huán)境的趨勢(shì)和現(xiàn)狀。上汽集團(tuán)發(fā)布的2019年一季報(bào)顯示,公司營(yíng)業(yè)收入約為1960億元,歸屬上市公司凈利潤(rùn)約為82.5億元。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到,上汽集團(tuán)去年同期營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn),分別為2388.34億元和97.07億元,2019年相比2018年第一季度,同比下降分別為16.54%、15%。而每股收益的對(duì)比中,2019年相比較2018年第一季度的每股收益,減少0.124元。
可以看出,上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙降的情況,與公司第一季度的整體銷量有直接關(guān)系。根據(jù)其3月份發(fā)布的產(chǎn)銷快報(bào)來看,上汽集團(tuán)整體銷量約為55.85萬輛,同比下滑14%。尤其是上汽大眾、上汽通用和上通五菱三家合資車企分別下滑了8.8%、13.1%和25.47%,成為集團(tuán)銷量下滑的重要原因。
面對(duì)宏觀市場(chǎng)持續(xù)低迷的表現(xiàn),上汽集團(tuán)表示,力爭(zhēng)全年實(shí)現(xiàn)整車銷售710萬輛,同比增長(zhǎng)0.6%,預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入9065億元,營(yíng)業(yè)成本7775億元。
盡管站上了凈利潤(rùn)亞軍的領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái),但廣汽集團(tuán)仍難逃營(yíng)收與利潤(rùn)齊跌。2019年一季度廣汽集團(tuán)取得營(yíng)業(yè)收入142億元,相比去年同期的191億元下跌了25.74%。其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為27.7億元,而去年同期廣汽的凈利潤(rùn)為38.8億元,同比下跌了28.4%。
對(duì)于一季度的業(yè)績(jī),主要還是受到廣汽傳祺、廣汽菲亞特克萊斯勒等銷售低迷的影響。數(shù)據(jù)顯示,廣汽傳祺一季度銷量為廣汽傳祺前三個(gè)月的累計(jì)銷量為8.80萬輛,相比2018年減少6.13萬輛,同比下跌高達(dá)41.01%。而廣汽菲克一季度銷量?jī)H為2.2萬輛,同比大幅下滑42%。
值得一提的是,在整體寒冬的情況下,廣汽集團(tuán)雖然整體業(yè)務(wù)有所下降,但是依然做到了多點(diǎn)開花。公司下一步將通過廣本、廣豐,以及新能源的全面發(fā)力,通過密集的新車發(fā)布來提高市占率及利潤(rùn)率,在新四化、新出行、國(guó)際化方面的布局上增強(qiáng)可持續(xù)性和競(jìng)爭(zhēng)力。
相比上述兩家體量龐大的國(guó)有車企,自主品牌長(zhǎng)城汽車在第一季度為了刺激銷售,通過采取了“以價(jià)換量”的舉措,實(shí)現(xiàn)銷售新車28.38萬輛,同比增長(zhǎng)10.61%。然而,激進(jìn)的銷售策略卻導(dǎo)致第一季度營(yíng)業(yè)收入同比下滑了14.85%。同時(shí),歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為7.73億元,同比大幅下挫62.84%。
對(duì)此,申萬宏源研報(bào)分析稱,一季度成為大部分車企利潤(rùn)探底階段,預(yù)計(jì)后續(xù)將進(jìn)入業(yè)績(jī)磨底及反彈上行階段,二季度起利潤(rùn)表有望逐季修復(fù)。在行業(yè)普遍下滑情況下,未來表現(xiàn)相對(duì)亮眼的應(yīng)為強(qiáng)勢(shì)日德系產(chǎn)業(yè)鏈、新能源產(chǎn)業(yè)鏈及有自身增長(zhǎng)邏輯的公司。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今年車企銷量微增
今年第一季度結(jié)束后,彼時(shí)有專家預(yù)測(cè)車市會(huì)出現(xiàn)微增長(zhǎng),然而時(shí)至5月份,國(guó)內(nèi)整體銷量形勢(shì)依然嚴(yán)峻。
中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,2019年4月份,我國(guó)汽車銷量198.05萬輛,同比下降14.61%。其中,受廠商去庫(kù)存影響,乘用車4月份銷量為157.49萬輛,同比下降17.73%,環(huán)比下降22.01%。
銷量難見起色,從而導(dǎo)致經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)也有所提升。根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示,2019年4月份,汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為61%,環(huán)比上升5.7個(gè)百分點(diǎn),同比上升6.47個(gè)百分點(diǎn),庫(kù)存預(yù)警指數(shù)位于警戒線之上。
盡管如此,諸多業(yè)內(nèi)人士仍堅(jiān)信車市將在下半年迎來回暖。其中,北汽集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)徐和誼就認(rèn)為,2019年汽車市場(chǎng)是進(jìn)入了以存量市場(chǎng)為主要競(jìng)爭(zhēng)的一個(gè)新的階段,預(yù)計(jì)今年整體會(huì)增長(zhǎng)3%-4%。廣汽集團(tuán)黨委書記、董事長(zhǎng)曾慶洪也表示,智能網(wǎng)聯(lián)的發(fā)展會(huì)帶來新的升級(jí),預(yù)測(cè)會(huì)今年會(huì)有3%-5%的一個(gè)增長(zhǎng)。
記者注意到,雖然一季報(bào)中多數(shù)車企的營(yíng)收和利潤(rùn)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì),但主流汽車集團(tuán)的盈利能力并未大幅衰減。由于產(chǎn)銷下滑,企業(yè)更多的為保住市場(chǎng)占有率,讓利于市場(chǎng)。借著“汽車下鄉(xiāng)”“購(gòu)置稅調(diào)整”的機(jī)會(huì),眾多主機(jī)廠先后進(jìn)行了兩輪大規(guī)模價(jià)格優(yōu)惠;而在“五一”前夕上汽集團(tuán)更是宣布,再發(fā)30億元紅包支持購(gòu)買榮威、名爵的車主以舊換新。
事實(shí)上,今年以來,國(guó)家一直在推出推動(dòng)汽車消費(fèi)的政策。1月以來,國(guó)家發(fā)改委等部門陸續(xù)下發(fā)文件,推進(jìn)汽車下鄉(xiāng)和報(bào)廢更新,約束各地限購(gòu)行為,擴(kuò)大汽車消費(fèi)市場(chǎng)。對(duì)此,乘聯(lián)會(huì)認(rèn)為,今年一季度零售端同比下滑相較于去年第四季度降幅明顯收窄,車市正在逐漸回暖,銷量的回升也會(huì)帶動(dòng)車企的財(cái)務(wù)表現(xiàn)。由于去年下半年及今年上半年基數(shù)較低,同時(shí)4月份起增值稅率下調(diào),預(yù)計(jì)后續(xù)汽車銷量將有持續(xù)的上佳表現(xiàn)。