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煤炭中樞下移 下半年價格面臨振蕩下行

2019-07-24 09:51:00

  7月23日,由一德期貨舉辦的煤炭供需新形勢下的企業(yè)庫存管理與動力煤期貨應(yīng)用會議在日照舉行,

  有嘉賓表示,未來煤炭需求不會大增,供給不會大減,價格以盤整為主,上行阻力較大。

  受市場環(huán)境變化、政策調(diào)整和季節(jié)性因素影響,工業(yè)生產(chǎn)波動較大,總體上呈放緩態(tài)勢。有數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,規(guī)模以上工業(yè)增加值累計增長6%,同比放緩0.7個百分點。

  中國銀行經(jīng)濟學(xué)家周景彤表示,上中游行業(yè)企業(yè)生產(chǎn)總體加快,大部分下游行業(yè)增加值增速均繼續(xù)放緩。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級態(tài)勢不變,高技術(shù)制造業(yè)較快增長。工業(yè)企業(yè)效益降低,前5個月利潤同比下降2.3%,較去年同期累計增速為15%。對于下半年,周景彤認(rèn)為,工業(yè)經(jīng)濟運行仍面臨不小的壓力。一是外部環(huán)境沖擊工業(yè)生產(chǎn),二是需求面支撐作用有限,三是人力成本上升。預(yù)計三季度工業(yè)增加值增長5.5%左右,全年增長5.8%左右。

  據(jù)記者了解,全國煤礦數(shù)量由2015年底的1.08萬處減少到2018年末的5900處左右。大型現(xiàn)代化煤礦產(chǎn)能比重大幅上升。建成了年產(chǎn)120萬噸及以上的大型現(xiàn)代化煤礦1200處左右,產(chǎn)量占全國的80%左右。2018年,全國年煤炭產(chǎn)量超過2000萬噸的企業(yè)達(dá)到28家,占全國的60%以上;年產(chǎn)量超億噸的企業(yè)7家、占全國的30%以上。

  現(xiàn)在市場較為關(guān)心的是下半年沿海地區(qū)動力煤的市場情況,中國煤炭市場網(wǎng)副總裁李學(xué)剛在會上表示,上半年沿海地區(qū)動力煤市場呈現(xiàn)供大于求傾向,后期原煤產(chǎn)量將進(jìn)一步釋放,在鐵路和港口煤炭運力寬松的背景下,有將效支持供給增量,而消費需求的萎縮程度或?qū)⑦M(jìn)一步加深,沿海地區(qū)尤甚。李學(xué)剛認(rèn)為,未來動力煤供大于求局面趨于惡化,現(xiàn)貨煤價將振蕩走低。

  內(nèi)蒙古煤炭交易中心研究員劉永麗也同樣認(rèn)為,短期內(nèi)在供給結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)上游偏緊下游寬松的不對等市場背景扭轉(zhuǎn)之前,煤炭價格僵持、膠著、窄幅波動的局面或?qū)⒊掷m(xù),上漲乏力、下行遇阻,淡季不淡旺季難旺,波動于中高位。從長期來看產(chǎn)能加速增長勢必增加產(chǎn)量投放市場,煤耗消費比重壓縮、新能源替代等綜合影響,煤炭供給結(jié)構(gòu)趨寬,煤炭價格中樞下移。

  值得一提的是,李學(xué)剛表示,限制煤炭進(jìn)口的后續(xù)措施及其影響有待觀察。市場情緒對現(xiàn)貨煤價的影響愈加明顯。

  據(jù)李學(xué)剛介紹,從2月份開始對澳洲煤進(jìn)口采取限制措施,但上半年煤炭進(jìn)口數(shù)量一直保持在較高水平。1—6月份累計進(jìn)口煤炭1.54億噸,同比增加830萬噸,增長5.8%。

  實際上,到目前為止,限制煤炭進(jìn)口措施的“剛性”不足,大多海關(guān)只是要求不能異地報關(guān)或不得給關(guān)區(qū)外用煤企業(yè)使用,并沒有嚴(yán)格限制煤炭進(jìn)口數(shù)量。同時,對發(fā)電企業(yè)的動力煤進(jìn)口或?qū)⒕W(wǎng)開一面。

  “雖然6月下旬再度傳出主管部門要求限制煤炭進(jìn)口的消息,但預(yù)計國慶節(jié)之前主管部門對限制煤炭進(jìn)口的意愿仍然偏低。”李學(xué)剛預(yù)計,今年四季度限制煤炭進(jìn)口措施趨嚴(yán)的可能性比較大,但是如果對年度煤炭進(jìn)口總量實行平控,其負(fù)面影響將有限,因為今年上半年僅比去年同期多進(jìn)口了830萬噸,對下半年月均影響不到140萬噸。

  他還認(rèn)為,市場情緒對現(xiàn)貨煤價的影響愈加明顯。生產(chǎn)和貿(mào)易企業(yè)對動力煤價格的預(yù)期過于樂觀,低估了政府主管部門限制煤價高位運行的意志和能力。對近三年來煤炭價格高位運行的原因缺乏正確認(rèn)識,對當(dāng)前和未來宏觀經(jīng)濟形勢過于樂觀,這就導(dǎo)致了今年以來北方主要發(fā)運港口現(xiàn)貨煤價的漲跌大多缺乏量價配合,甚至“反向相關(guān)”,促使北方港口現(xiàn)貨動力煤價格快速輪轉(zhuǎn)以及現(xiàn)貨煤價的波動幅度縮小。

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