由于港口市場(chǎng)煤價(jià)格低位，產(chǎn)地煤礦和貿(mào)易商發(fā)運(yùn)不積極，鐵路運(yùn)量下降，而港口場(chǎng)地用于交易的市場(chǎng)煤不多；下游詢貨增加，貿(mào)易商低價(jià)出貨意愿不高，紛紛挺價(jià)惜售，港口市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)。雖然市場(chǎng)成交不多，但各大煤炭?jī)r(jià)格指數(shù)走穩(wěn)之后，出現(xiàn)了上漲，而且漲幅擴(kuò)大。筆者斷定，今年沿海煤市最冷清的時(shí)間段已經(jīng)過去，從目前到今年年底，預(yù)計(jì)港口煤價(jià)會(huì)始終保持在570元/噸以上運(yùn)行。即使后續(xù)市場(chǎng)出現(xiàn)波動(dòng)，價(jià)格有漲有跌，也很難進(jìn)入570元/噸以下水平。
1.春節(jié)期間，國內(nèi)疫情防控整體較好，流動(dòng)性數(shù)據(jù)好于預(yù)期，部分工人原地過年，使得年后國內(nèi)終端快速啟動(dòng)，且海外經(jīng)濟(jì)刺激政策落地預(yù)期加強(qiáng)。在內(nèi)外補(bǔ)庫周期共振的大背景下，南方工業(yè)企業(yè)用電負(fù)荷恢復(fù)較快；正月十五過后，沿海電廠日耗接近正常水平。
2.澳洲煤繼續(xù)限制，高卡煤保持緊俏。印尼受降雨影響，且臨近齋月，供應(yīng)形勢(shì)后期或?qū)⒙云o，價(jià)格堅(jiān)挺，國內(nèi)優(yōu)質(zhì)資源將趨向緊俏。沿海部分電廠陸續(xù)有采購招標(biāo)計(jì)劃，進(jìn)口成本倒掛下，電廠壓減進(jìn)口煤采購量，進(jìn)一步增加內(nèi)貿(mào)煤采購數(shù)量。
3.我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)恢復(fù)，采取積極的貨幣政策和財(cái)政政策，出口、基建和房地產(chǎn)投資是主要拉動(dòng)力量。防疫物資、居家辦公需求激增，中國生產(chǎn)替代效應(yīng)作用明顯；而歐美需求恢復(fù)，出口超預(yù)期增加，促使國內(nèi)用電量大幅增長。
4.作為去年唯一經(jīng)濟(jì)正增長的中國，今年將繼續(xù)處于領(lǐng)先態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)今年GDP增速有望超過8%，帶動(dòng)用電增速超過6%的高增長。而6%的用電增速意味著新增發(fā)電量超過5000億千瓦時(shí)；其中，火電新增量將達(dá)到3000億千瓦時(shí)，帶動(dòng)電煤增量1.3億噸，煤炭市場(chǎng)需求繼續(xù)看好。
5.去年，內(nèi)蒙古倒查20年、煤管票嚴(yán)控等能源管控措施，促使區(qū)內(nèi)煤炭產(chǎn)能釋放受限，產(chǎn)量下降。今年，高壓之下繼續(xù)大量增產(chǎn)的可能性不大，市場(chǎng)消息：近日，部分地區(qū)開始嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能發(fā)放煤管票，已有煤礦因無票暫停銷售，后期供應(yīng)有望收緊；山西和陜西方面，產(chǎn)能釋放增速較快，已基本達(dá)到核準(zhǔn)有效產(chǎn)能，再繼續(xù)大幅增產(chǎn)的空間也不大。總體來看，今年，三大主產(chǎn)區(qū)的增量在1億噸左右；而進(jìn)口平控是大概率的事。因此，供應(yīng)量的增量應(yīng)對(duì)需求的增量有些吃力；尤其用煤旺季的夏季和冬季，一旦遭遇凍煤、凍車、暴雨襲擊，沿海煤炭運(yùn)輸暫時(shí)中斷時(shí)，南方電廠庫存下降不可避免，刺激煤價(jià)大幅上漲。
