“用戶買煤前要取樣試用,取一次樣大概300多公斤。過(guò)去樣煤免費(fèi)提供,現(xiàn)在連樣煤都開始稱重收費(fèi)了!”山西一家大型煤企銷售負(fù)責(zé)人坦言,今年以來(lái),煤炭市場(chǎng)非常火爆,市場(chǎng)煤價(jià)創(chuàng)下近十年新高。
5月19日召開的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出,要高度重視大宗商品價(jià)格攀升帶來(lái)的不利影響,保障大宗商品供給,遏制其價(jià)格不合理上漲,督促重點(diǎn)煤炭企業(yè)在確保安全前提下增產(chǎn)增供。這是國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議連續(xù)兩周“點(diǎn)名”大宗商品漲價(jià)。
淡季不淡:供需缺口推動(dòng)煤價(jià)上漲
每年3月至5月,本是傳統(tǒng)煤炭消費(fèi)淡季。然而,今年煤市淡季不淡,主產(chǎn)地煤礦庫(kù)存偏少,拉煤車排隊(duì)搶裝的現(xiàn)象再現(xiàn),煤價(jià)持續(xù)飆升。CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)顯示,從3月1日到5月10日,發(fā)熱量5500大卡的動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格從571元/噸漲至865元/噸,漲幅超過(guò)51%。
為避免市場(chǎng)參與者對(duì)價(jià)格走勢(shì)形成誤判,5月11日起,包括CCTD環(huán)渤海動(dòng)力煤現(xiàn)貨參考價(jià)在內(nèi)的多個(gè)煤價(jià)指數(shù)暫停發(fā)布。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為,3月份以來(lái),煤炭產(chǎn)量收縮與消費(fèi)需求快速增長(zhǎng)之間出現(xiàn)矛盾,是導(dǎo)致市場(chǎng)煤價(jià)大漲的基礎(chǔ)要素。
從供給端看,一方面,主產(chǎn)地安全、環(huán)保政策收緊,煤炭增產(chǎn)受限。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局5月17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,4月份,全國(guó)原煤產(chǎn)量3.2億噸,同比下降1.8%。
另一方面,受全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推動(dòng)和美元超發(fā)等寬松貨幣政策影響,資金持續(xù)流入順周期板塊,國(guó)際煤價(jià)和國(guó)際海運(yùn)費(fèi)延續(xù)漲勢(shì),進(jìn)口煤到岸價(jià)優(yōu)勢(shì)弱化,疊加中澳關(guān)系再度緊張等因素,進(jìn)口煤明顯收縮。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示,今年前4個(gè)月,全國(guó)煤炭累計(jì)進(jìn)口9013萬(wàn)噸,同比減少3649萬(wàn)噸,下降28.8%。
從需求端看,我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展,國(guó)外疫情反復(fù),制造業(yè)訂單加速回流國(guó)內(nèi),帶動(dòng)用電需求明顯增加。4月份,在原煤生產(chǎn)有所下降的情況下,我國(guó)發(fā)電量同比增長(zhǎng)11%,其中火電同比增長(zhǎng)12.5%。此外,鋼鐵、焦炭、水泥等主要用煤行業(yè)均保持較快增長(zhǎng)。
回歸基本面:非理性因素“退潮”
盡管煤價(jià)上漲存在支撐,但在不少業(yè)內(nèi)人士看來(lái),這輪“煤超瘋”有些過(guò)猛。
中國(guó)煤炭市場(chǎng)網(wǎng)副總裁李學(xué)剛表示,當(dāng)前沿海市場(chǎng)動(dòng)力煤供求關(guān)系的緊張程度明顯低于今年年初。相較1月上旬時(shí)的消費(fèi)旺季,5月上旬CCTD沿海8省份樣本電廠的電煤日耗下降30%左右,電煤庫(kù)存可用天數(shù)提高4天以上,電煤消費(fèi)的淡季特征仍然明顯。
“金融市場(chǎng)及非理性情緒,是價(jià)格超漲的推手?!眱?nèi)蒙古煤炭交易中心副總經(jīng)理李盛認(rèn)為,動(dòng)力煤期貨價(jià)格大幅上漲,擴(kuò)大了煤炭現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的幅度。在煤炭供給偏緊的格局下,煤炭生產(chǎn)企業(yè)和貿(mào)易商對(duì)市場(chǎng)的預(yù)判相對(duì)一致,貿(mào)易商投機(jī)心態(tài)、生產(chǎn)企業(yè)逐利心態(tài)共同追漲,進(jìn)一步推升市場(chǎng)價(jià)格。
分析師認(rèn)為,5月份煤價(jià)漲勢(shì)超出市場(chǎng)預(yù)期,已漲至上下游的高位心理防線,對(duì)市場(chǎng)形成強(qiáng)大風(fēng)險(xiǎn)壓力,觀望、“恐高”情緒漸起。
煤價(jià)異常跳漲已引發(fā)國(guó)家層面的高度關(guān)注,5月12日、5月19日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議兩次“點(diǎn)名”大宗商品漲價(jià)。國(guó)家發(fā)展改革委在5月18日舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示,大宗商品價(jià)格將逐步回歸供求基本面。
資本市場(chǎng)應(yīng)聲回落,黑色系商品近日出現(xiàn)明顯減倉(cāng)。5月19日,焦煤、動(dòng)力煤主力合約大幅下跌,跌幅均接近8%。期貨資金撤離,對(duì)現(xiàn)貨煤價(jià)走勢(shì)起到一定的穩(wěn)預(yù)期作用。
增產(chǎn)增供:穩(wěn)價(jià)效果將逐步顯現(xiàn)
其實(shí),價(jià)格飆漲的市場(chǎng)煤在煤炭市場(chǎng)中占比并不高。2016年以來(lái),煤炭中長(zhǎng)期合同制度就在市場(chǎng)運(yùn)行中扮演“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用。在煤價(jià)大漲的情況下,中長(zhǎng)期合同價(jià)格將明顯低于市場(chǎng)煤價(jià),煤價(jià)大跌時(shí)正好相反。
“當(dāng)前,焦煤中長(zhǎng)期合同價(jià)格比市場(chǎng)煤價(jià)每噸低300多元。”山西焦煤集團(tuán)煤焦銷售公司合同部副部長(zhǎng)喬大力說(shuō),盡管市場(chǎng)非?;鸨?,按照保供要求,集團(tuán)中長(zhǎng)期合同的兌現(xiàn)率基本達(dá)到95%。
按照國(guó)家發(fā)展改革委要求,今年規(guī)模以上煤炭企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上,規(guī)模以上電力企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到年度煤炭使用量的75%,且月度履約率應(yīng)不低于80%,季度和年度履約率不低于90%。
“十三五”以來(lái),我國(guó)煤炭產(chǎn)能逐漸向主產(chǎn)地集中,晉陜蒙三地煤炭年產(chǎn)量占比超過(guò)全國(guó)產(chǎn)量的70%。隨著產(chǎn)業(yè)集中度提升,煤炭生產(chǎn)效率、總供給能力也得到增強(qiáng)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,進(jìn)入6月份后,各大電廠即將開啟迎峰度夏模式,電煤需求還將增加。短期看,煤炭供需仍將維持緊平衡態(tài)勢(shì),隨著主產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量釋放、水電出力加大,穩(wěn)價(jià)效果將逐步顯現(xiàn)。