全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)即將正式上線。在利好消息推動(dòng)下，近日碳中和多條投資主線獲資本市場(chǎng)關(guān)注。截至12日收盤，碳中和概念指數(shù)上漲0.64%，收?qǐng)?bào)1336.33點(diǎn)。成分股當(dāng)中，超過半數(shù)上漲。其中云天化漲停，寶豐能源、川儀股份、華測(cè)檢測(cè)、漢威科技、金宏氣體等漲超5%。
7月7日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出，將在試點(diǎn)基礎(chǔ)上于今年7月?lián)駮r(shí)啟動(dòng)發(fā)電行業(yè)全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)上線交易。下一步，還將穩(wěn)步擴(kuò)大行業(yè)覆蓋范圍，以市場(chǎng)機(jī)制控制和減少溫室氣體排放。此前6月22日，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易細(xì)則已經(jīng)正式出臺(tái)。生態(tài)環(huán)境部也表示，目前全國(guó)碳排放權(quán)交易的籌備工作已經(jīng)基本就緒，首批納入全國(guó)碳交易體系的企業(yè)有2200多家，均為發(fā)電行業(yè)企業(yè)。
華創(chuàng)證券分析指出，隨著政策接連出臺(tái)，碳中和投資主線愈發(fā)明晰，而電力行業(yè)成為碳排放權(quán)交易的突破口。一方面，我國(guó)火電的規(guī)模很大，發(fā)電能源以煤為主，能耗高，排放量約為一次能源消費(fèi)產(chǎn)生的二氧化碳排放總量的三分之一；此外，在碳交易試點(diǎn)過程中，7大市場(chǎng)覆蓋了約186家電力生產(chǎn)企業(yè)和3家電網(wǎng)企業(yè)，具備較好的碳交易基礎(chǔ)。
事實(shí)上，按照全國(guó)碳市場(chǎng)的規(guī)劃，待電力行業(yè)交易成熟后，更多的行業(yè)將被納入碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。其中，鋼鐵行業(yè)將在“十四五”期間盡早納入碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。此外，石化、化工、建材、有色、造紙、電力、航空等重點(diǎn)排放行業(yè)也有望在“十四五”期間陸續(xù)納入全國(guó)碳市場(chǎng)。據(jù)國(guó)金證券統(tǒng)計(jì)，待重點(diǎn)行業(yè)全部納入碳市場(chǎng)后，覆蓋的年碳排放總量預(yù)計(jì)在80億噸左右，約占全國(guó)碳排放量的70%-80%。因此，看好全國(guó)碳交易市場(chǎng)正式上線后對(duì)碳經(jīng)濟(jì)在森林碳匯、沼氣發(fā)電、節(jié)能等領(lǐng)域的推動(dòng)作用。
機(jī)構(gòu)指出，全國(guó)碳市場(chǎng)正式上線后，短期內(nèi)CCER（國(guó)家核證自愿減排量）市場(chǎng)有望供不應(yīng)求。東吳證券分析認(rèn)為，碳市場(chǎng)初期納入電力行業(yè)CCER需求量約為1.65億噸/年，長(zhǎng)期有望擴(kuò)容至4億噸/年。隨著全國(guó)碳市場(chǎng)上線后市場(chǎng)需求進(jìn)一步釋放，供需關(guān)系變動(dòng)或推動(dòng)CCER價(jià)格上行。川財(cái)證券陳靂也認(rèn)為，全國(guó)碳交易市場(chǎng)開啟后，碳配額和CCER價(jià)格均有望大幅提升。隨著“雙碳”目標(biāo)臨近，未來碳配額價(jià)格將保持長(zhǎng)期上行趨勢(shì)。清潔能源運(yùn)營(yíng)企業(yè)有望通過碳排放權(quán)交易獲取額外收益。
基于碳達(dá)峰與碳中和的目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，天然氣將是實(shí)現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型的現(xiàn)實(shí)選擇。華泰證券認(rèn)為，看好2021-2030年中國(guó)燃?xì)庑袠I(yè)發(fā)展前景。預(yù)計(jì)2021-2030年保持不低于6%的年均復(fù)合增長(zhǎng)，燃?xì)馄髽I(yè)成長(zhǎng)空間廣闊。碳中和情景假設(shè)下，預(yù)計(jì)2040年國(guó)內(nèi)天然氣需求達(dá)峰，看好燃?xì)馄髽I(yè)在未來10年的高質(zhì)量成長(zhǎng)空間。
隨著全國(guó)碳市場(chǎng)上線，在“雙碳”目標(biāo)下，未來我國(guó)將進(jìn)一步限制煤炭等傳統(tǒng)化石能源的消費(fèi)，提升風(fēng)電、光伏、核電、水電、生物質(zhì)、氫能等清潔能源占比，到2060年有望實(shí)現(xiàn)以零碳電力為主、氫能為輔的能源結(jié)構(gòu)。東吳證券據(jù)此分析認(rèn)為，碳中和背景下，鋼鐵、建材、石化等傳統(tǒng)高耗能高排放產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間收緊，迫使產(chǎn)業(yè)由規(guī)?；址判桶l(fā)展快速轉(zhuǎn)向精細(xì)化高質(zhì)量發(fā)展。隨著落后產(chǎn)能的退出，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值鏈將全面升級(jí)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局重塑，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中在技術(shù)、工藝、設(shè)備等各方面創(chuàng)新升級(jí)的領(lǐng)先企業(yè)將迎來份額擴(kuò)張的良機(jī)。
