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國(guó)際銅貿(mào)易:期貨市場(chǎng)打破上游壟斷定價(jià)(二)

2021-01-29 09:54:00

  20世紀(jì)60年代開始,發(fā)展中國(guó)家銅行業(yè)興起,全球產(chǎn)業(yè)格局發(fā)生巨大變化。智利、秘魯、扎伊爾和贊比亞等發(fā)展中國(guó)家開始對(duì)其國(guó)內(nèi)銅礦資源進(jìn)行國(guó)有化,僅在1968年~1974年相對(duì)較短的時(shí)間內(nèi),發(fā)展中國(guó)家就有約2/3的產(chǎn)能被國(guó)有化。同時(shí),由于技術(shù)進(jìn)步大幅提高了發(fā)展中國(guó)家新增銅產(chǎn)能的綜合效益,而匯率、運(yùn)營(yíng)成本、環(huán)保和社會(huì)成本等因素的相對(duì)變化,導(dǎo)致了美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家銅業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本快速上升,全球?qū)︺~產(chǎn)能的主要投資普遍集中在智利、秘魯、印度尼西亞、巴布亞新幾內(nèi)亞、扎伊爾和贊比亞等國(guó)。1980年,發(fā)展中國(guó)家銅產(chǎn)能占到全球市場(chǎng)(不含計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體)總產(chǎn)能的59%,智利取代美國(guó)成為全球銅礦的最大生產(chǎn)國(guó)。新生產(chǎn)商的進(jìn)入和壯大,迅速打破了由歐美少數(shù)大型銅業(yè)跨國(guó)公司長(zhǎng)期控制全球銅礦產(chǎn)能的格局,銅礦產(chǎn)能的集中度出現(xiàn)急劇下降,直接削弱了歐美少數(shù)大型銅業(yè)跨國(guó)公司的定價(jià)能力。
      20世紀(jì)60年代~80年代,銅國(guó)際貿(mào)易定價(jià)逐漸轉(zhuǎn)為以LME(倫敦金屬交易所)期貨價(jià)格為基準(zhǔn)的基差定價(jià)??ㄌ貭柹a(chǎn)商定價(jià)模式難以為繼,LME期貨價(jià)格在定價(jià)中的影響力明顯提升。在1978年以前,美國(guó)生產(chǎn)商價(jià)格長(zhǎng)期固定,與及時(shí)反映市場(chǎng)供需的LME價(jià)格之間存在較大偏離。例如由于供給緊張,LME價(jià)格在1964年出現(xiàn)大幅上漲,但是美國(guó)生產(chǎn)商價(jià)格持續(xù)處于較低水平,有時(shí)甚至只有LME價(jià)格的一半。1975年以后,LME價(jià)格回落,美國(guó)生產(chǎn)商價(jià)格則開始高于LME價(jià)格。從1978年開始,美國(guó)大型銅業(yè)公司發(fā)布的生產(chǎn)商價(jià)格開始跟隨LME價(jià)格及時(shí)進(jìn)行調(diào)整,兩者之間的偏離幅度開始縮小,美國(guó)生產(chǎn)商價(jià)格基本保持略高于LME價(jià)格的水平。 

來(lái)源:中國(guó)冶金報(bào)-中國(guó)鋼鐵新聞網(wǎng)

編輯:楊珊山

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