李文婧
國(guó)慶節(jié)假期結(jié)束后，鐵合金期貨價(jià)格開始大幅下跌。10月9日，錳硅主力合約2312收盤價(jià)格下跌2.4%至6842元/噸。硅鐵主力合約2312收盤價(jià)格下跌2.58%至7334元/噸。
分品種來(lái)看，錳硅供應(yīng)過(guò)剩較為嚴(yán)重，硅鐵受動(dòng)力煤價(jià)格影響較大，供應(yīng)稍有過(guò)剩。
在錳硅原料端，我國(guó)錳礦進(jìn)口依存度較高，錳礦三大來(lái)源國(guó)南非、加蓬、澳大利亞在2022年占我國(guó)錳礦進(jìn)口量的80%。根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，1月—8月份，我國(guó)錳礦進(jìn)口量為2039萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)6.6%。其中，5月—8月份進(jìn)口均值在250萬(wàn)噸上下，從供需平衡的角度來(lái)看，錳礦供應(yīng)小有缺口。但錳礦可能不能提供給錳硅較強(qiáng)的成本支撐，原因在于：第一，錳礦庫(kù)存仍然處于高位，截至10月7日，天津港錳礦庫(kù)存為462萬(wàn)噸，接近歷史新高；第二，從錳礦發(fā)運(yùn)情況來(lái)看，8月、9月份錳礦的發(fā)運(yùn)量明顯提升，未來(lái)國(guó)內(nèi)錳礦供給會(huì)有所增加。從南非、加蓬、澳大利亞3國(guó)的發(fā)運(yùn)情況來(lái)看，9月份3國(guó)加總周均發(fā)貨量為84萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)27.3%。這部分錳礦會(huì)在10月、11月份到港。因此錳礦供應(yīng)或不會(huì)成為錳硅產(chǎn)業(yè)鏈的瓶頸。
從錳硅成本端來(lái)看，近期煤礦事故頻發(fā)，動(dòng)力煤價(jià)格偏強(qiáng)，截至10月8日，秦皇島到港動(dòng)力煤價(jià)格為1025元/噸，比9月底上漲42元/噸。但從動(dòng)力煤的供需來(lái)看，并不具備推升能源價(jià)格大漲的條件。動(dòng)力煤港口庫(kù)存高于前兩年，供需雙增但供給增幅更大，尤其進(jìn)口增幅較大。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份，中國(guó)原煤產(chǎn)量為38217萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.0%。1月—8月份原煤累計(jì)產(chǎn)量為305084萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.4%。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，1月—8月份我國(guó)進(jìn)口煤炭30551萬(wàn)噸（同比增長(zhǎng)82.0%），其中8月份進(jìn)口4433.3萬(wàn)噸（同比增長(zhǎng)50.5%）。從季節(jié)性來(lái)看，10月份為煤炭需求相對(duì)偏弱的季節(jié)，能源價(jià)格大幅推升錳硅價(jià)格的可能性不大，但冬季后不排除伴隨氣溫變化，煤炭重新供應(yīng)緊張的情況。
錳硅供應(yīng)過(guò)剩愈發(fā)明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，9月份全國(guó)錳硅產(chǎn)區(qū)121家生產(chǎn)企業(yè)綜合開工率為68.9%，環(huán)比增長(zhǎng)5.01%；產(chǎn)量為1036572噸，環(huán)比增長(zhǎng)1.66%，同比增長(zhǎng)50%；日均產(chǎn)量為34552.4噸，環(huán)比增長(zhǎng)5.05%。北方內(nèi)蒙古區(qū)域因檢修及停產(chǎn)，整體產(chǎn)量略下降，但開工率仍維持高位，而貴州、云南、重慶等南方區(qū)域開工率有所增長(zhǎng)，日均產(chǎn)量有5%增幅。從需求層面來(lái)看，鋼材產(chǎn)量增幅較小，建筑鋼材產(chǎn)量低位震蕩。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，8月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量為1877.9萬(wàn)噸，同比下降1.7%。1月—8月份，我國(guó)鋼筋產(chǎn)量為15602.8萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%。據(jù)估算，錳硅月過(guò)剩量為20萬(wàn)噸～30萬(wàn)噸，約占錳硅產(chǎn)量的25%。在暫無(wú)新增收儲(chǔ)計(jì)劃的情況下，10月份錳硅價(jià)格下行的壓力較大。
影響硅鐵價(jià)格走勢(shì)的主要矛盾仍是能源和煤炭?jī)r(jià)格。綜合動(dòng)力煤的供需來(lái)看，煤礦安全事故頻發(fā)，安全檢查較多，但10月份為動(dòng)力煤淡季，價(jià)格可能不會(huì)出現(xiàn)大幅上漲。如果政策面保供占主導(dǎo)，則動(dòng)力煤價(jià)格有望平穩(wěn)過(guò)渡；如果安全檢查占主導(dǎo)，則動(dòng)力煤仍有在冬季上行的可能，帶動(dòng)硅鐵價(jià)格走強(qiáng)。此外，除政策面影響動(dòng)力煤價(jià)格之外，政策面也可能影響硅鐵生產(chǎn)，但從目前各省能耗強(qiáng)度的完成情況來(lái)看，硅鐵限產(chǎn)的可能性不大。但政策面對(duì)鋼材限產(chǎn)的可能性仍然較大，會(huì)壓制鐵合金的需求。
《中國(guó)冶金報(bào)》（2023年10月12日 03版三版）
