在籌劃四年有余后，曾經(jīng)估值達(dá)千億的恒大深深房重組案宣告終止。
11月8日，深深房A與中國(guó)恒大同時(shí)發(fā)布公告，宣布終止雙方進(jìn)行的重大資產(chǎn)重組。深深房公司股票將于11月9日復(fù)牌交易。至此，深深房已經(jīng)停牌了1500余天。
關(guān)于本次重大資產(chǎn)重組終止的原因，深深房公告稱，“基于目前市場(chǎng)環(huán)境等原因，現(xiàn)階段繼續(xù)推進(jìn)重大資產(chǎn)重組的條件尚不成熟，為切實(shí)維護(hù)公司及全體股東利益，經(jīng)公司審慎研究并與交易各方友好協(xié)商，公司決定終止本次交易事項(xiàng)”。
對(duì)于這一結(jié)局，今年9月那份掀起驚天駭浪的“紅頭文件”已經(jīng)或多或少傳遞了些市場(chǎng)預(yù)期，盡管該文件最后被恒大證實(shí)系捏造。伴隨著重組計(jì)劃終止，市場(chǎng)將目光放在了恒大和深深房接下來(lái)要走的路上。
對(duì)賭警報(bào)解除，恒大押注新能源汽車再?zèng)_A
回顧恒大深深房重組之路，2016年10月，深深房、深投控與恒大地產(chǎn)及其股東凱隆置業(yè)就重大資產(chǎn)重組簽署合作協(xié)議，深深房以發(fā)行A股股份及或支付現(xiàn)金的方式購(gòu)買恒大地產(chǎn)100%股權(quán)。如果交易完成，凱隆置業(yè)將成為深深房的控股股東。
為了推動(dòng)此次重組計(jì)劃，2017年1月至11月，恒大引入了三批共計(jì)27家戰(zhàn)略投資者，投資者合計(jì)向恒大地產(chǎn)投入1300億元資本金，將獲得恒大地產(chǎn)經(jīng)擴(kuò)大股權(quán)約36.54%權(quán)益。其中，出資金額較大的戰(zhàn)略投資者是山東高速和蘇寧電器全資子公司南京潤(rùn)恒，兩者分別增資200億元，各占股4.70%。按照協(xié)議，如果恒大未能如期完成與深深房的資產(chǎn)重組，恒大需要以原有投資成本回購(gòu)?fù)顿Y者所持股份。
然而，隨著重組計(jì)劃一延再延，前述戰(zhàn)投協(xié)議成為了懸在恒大資金鏈上方的“紅色警報(bào)”。
為了解除對(duì)賭警報(bào)，自今年9月末開始，恒大與戰(zhàn)略投資者重新坐上了談判桌。關(guān)于雙方商談的最新進(jìn)展，恒大本次發(fā)布的公告稱，1300億戰(zhàn)投中的863億戰(zhàn)投已簽訂補(bǔ)充協(xié)議，同意不要求進(jìn)行回購(gòu)并繼續(xù)持有恒大地產(chǎn)權(quán)益；357億戰(zhàn)投已商談完畢，即將簽訂補(bǔ)充協(xié)議；50億戰(zhàn)投由于涉及其自身大股東的資產(chǎn)重組，正在商談；剩余30億戰(zhàn)投的本金恒大集團(tuán)已支付，即將回購(gòu)。中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示，戰(zhàn)投轉(zhuǎn)為普通股后，后續(xù)對(duì)恒大沒(méi)有太大影響。
盡管與深深房的重組計(jì)劃告吹，但是恒大沖刺A股市場(chǎng)的動(dòng)作并未停止。
知名地產(chǎn)分析師嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)新浪財(cái)經(jīng)指出，基于“十四五”經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)明確，以及美國(guó)大選已有定局等因素，預(yù)計(jì)A股市場(chǎng)未來(lái)會(huì)有較好表現(xiàn)。因此，從恒大的角度來(lái)講，如果有機(jī)會(huì)還是要積極尋求回歸A股的可能性?！耙恍┬碌闹亟M、新的戰(zhàn)略投資計(jì)劃還是應(yīng)該繼續(xù)去推進(jìn)?！?/div>
事實(shí)上，在今年7月恒大宣布物業(yè)板塊尋求赴港上市后，恒大汽車也在今年9月宣布擬申請(qǐng)?jiān)谏辖凰苿?chuàng)板上市。根據(jù)相關(guān)公告，恒大汽車擬配發(fā)及發(fā)行不超過(guò)15.56億股人民幣股份（行使超額配股權(quán)前），發(fā)售價(jià)不低于每股股份25港元。募集資金擬用于新能源汽車研發(fā)、生產(chǎn)及營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項(xiàng)目和補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金。
同時(shí)，今年9月15日，恒大汽車宣布擬按配售價(jià)每股22.65港元，發(fā)行1.77億股配售股份籌集約40億港元，配售股份占經(jīng)擴(kuò)大后已發(fā)行股份總數(shù)約2.00%。根據(jù)公告，恒大汽車此次引入的投資者包括騰訊控股有限公司、紅杉資本、云鋒基金及滴滴出行。
公司財(cái)報(bào)顯示，2020年上半年恒大汽車總收益為45.1億元，較上一年同比增長(zhǎng)70.32%；毛利12.62億元，同比增長(zhǎng)106.55%；期內(nèi)虧損24.57億元，虧損額同比擴(kuò)大23.84%。于2020年6月30日，該公司資產(chǎn)負(fù)債比率為60.49%，較2019年年末有所下降。恒大汽車管理層曾在今年的中期業(yè)績(jī)會(huì)上透露，恒馳系列產(chǎn)品將在明年上半年啟動(dòng)試生產(chǎn)，下半年開始陸續(xù)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。
根據(jù)深圳證監(jiān)局披露的信息，海通證券對(duì)恒大汽車科創(chuàng)板上市的第一期輔導(dǎo)工作已于9月22日至10月13日完成。海通證券在輔導(dǎo)工作進(jìn)展報(bào)告中披露，恒大汽車目前主要存在關(guān)聯(lián)交易的梳理和規(guī)范、獨(dú)立董事的任職資格、新車研發(fā)涉及的風(fēng)險(xiǎn)披露、商譽(yù)減值以及境外專利五大主要問(wèn)題。
恒大將“回A夢(mèng)”押注在了新能源汽車上，后者能否讓恒大如愿以償，目前還不得而知。
高層動(dòng)蕩業(yè)績(jī)滑坡，深深房如何恢復(fù)投資者信心？
有媒體報(bào)道稱，恒大深深房重組案創(chuàng)下了中國(guó)股市重組停牌的最長(zhǎng)時(shí)間記錄。長(zhǎng)時(shí)間停牌給深深房及其投資者帶來(lái)的影響目前還難以估算。針對(duì)重組計(jì)劃終止的后續(xù)問(wèn)題，恒大方面對(duì)新浪財(cái)經(jīng)表示一切以公告為準(zhǔn)。
不過(guò)，深深房眼下要面對(duì)的，絕不止是一個(gè)讓股民“久等了”的問(wèn)題。一位地產(chǎn)分析人士對(duì)新浪財(cái)經(jīng)指出，目前深深房“基本就是殼公司了，未來(lái)市場(chǎng)不太關(guān)注?！?/div>
這種悲觀的預(yù)期并非是“空穴來(lái)風(fēng)”。
深深房今年三季度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，今年1-9月，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約12.18億元，同比減少36.03%，主要是房地產(chǎn)銷售減少所致；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約1.99億元，同比減少54.76%?；久抗墒找?.1965元/股，同比減少54.78%。此外，今年1-9月，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9740.98萬(wàn)元，同比減少90.65%，主要是房地產(chǎn)銷售資金回籠減少所致。
除了業(yè)績(jī)滑坡，近一年來(lái)深深房的高層班子屢屢變動(dòng)。2019年12月19日，深深房前任董事長(zhǎng)周建國(guó)、前任監(jiān)事會(huì)主席莊泉和前任副總經(jīng)理滕顯友均因退休原因離任，來(lái)自深圳市投資控股有限公司的劉征宇和來(lái)自深圳物業(yè)發(fā)展（集團(tuán)）股份有限公司的戴先華分別繼任公司董事長(zhǎng)和監(jiān)事會(huì)主席；今年6月30日，公司董事兼總經(jīng)理陳茂政辭職。深深房稱在新聘總經(jīng)理就任前，由公司副總經(jīng)理唐小平主持經(jīng)營(yíng)班子工作。截至目前，深深房總經(jīng)理一職仍為空缺狀態(tài)。
業(yè)績(jī)的低迷和高層的動(dòng)蕩其實(shí)已有預(yù)兆，深深房在其2019年全年財(cái)報(bào)中就表示公司存在亟待解決的問(wèn)題，如“受資產(chǎn)重組影響，近幾年未新增開發(fā)儲(chǔ)備用地，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)面臨重大挑戰(zhàn)；重組工作久拖不決，公司核心專業(yè)技術(shù)人才有所流失，員工隊(duì)伍觀望情緒漸濃”，以及“突發(fā)新冠肺炎疫情給公司主業(yè)及所屬企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大影響，公司一季度及上半年原有營(yíng)銷計(jì)劃受到嚴(yán)重沖擊，所屬企業(yè)經(jīng)營(yíng)無(wú)法正常開展，年度營(yíng)收和業(yè)績(jī)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)承壓。”
在公司2020年中期財(cái)報(bào)中，深深房再次表示，“受重大資產(chǎn)重組工作影響，公司近幾年未新增土地儲(chǔ)備，目前的土地儲(chǔ)備有限，主業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展面臨重大挑戰(zhàn)?！敝衅趫?bào)顯示，該公司累計(jì)土儲(chǔ)僅有汕頭新峰大廈一處，剩余可開發(fā)建筑面積為2.67萬(wàn)㎡。
作為深圳市最早的房地產(chǎn)上市公司之一，深深房在深圳具有40多年房地產(chǎn)開發(fā)歷史。在“揮別”恒大后，如何擺脫重組“后遺癥”，逐漸走回主業(yè)正軌，恢復(fù)投資者信心，這將是深深房眼下必須攻克的難題。
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