期貨日報8月28日報道：此前，京津冀及周邊城市是環(huán)保督察及治理的絕對重點，而2018年，汾渭平原和長三角地區(qū)也被賦予了同樣的環(huán)保重視度。汾渭平原11城焦化產(chǎn)能高達1.07億噸，占全國焦化產(chǎn)能的16%，更重要的是，汾渭平原11城加上“2+26”城市基本囊括了山西省的所有焦炭產(chǎn)地。汾渭平原焦化企業(yè)的環(huán)保設備如何？中央督察組的到來會給當?shù)亟够髽I(yè)帶來多少生產(chǎn)上的沖擊？為弄清上述問題，近日，我們途經(jīng)山西省的晉中、呂梁、臨汾、運城以及陜西省的韓城5個汾渭平原的焦化主產(chǎn)區(qū)，實地拜訪了13家企業(yè)，其中包括9家焦化廠、1家獨立洗煤廠、1家焦炭貿(mào)易商以及兩家鋼廠。

　　A企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀

　　環(huán)保壓力大于采暖季

　　不少焦化企業(yè)尚未限產(chǎn)或限產(chǎn)幅度小于20%，但企業(yè)普遍反映，地方政府非常重視中央環(huán)保督察行動。7月31日，據(jù)孝義市某業(yè)內(nèi)人士介紹，省政府和市政府連續(xù)兩日先后就環(huán)保督察行動開會，市政府明確對焦化企業(yè)做出污染物減排要求。8月3日起，山西省環(huán)保督察組開始為期10天的自查行動，形式為不同城市的環(huán)保局之間互相交叉駐廠檢查。山西省此次環(huán)保自查，大致分為兩個階段：第一階段是各市的環(huán)保自查，此階段由于各市政府的態(tài)度不同，不同城市之間限產(chǎn)力度差異較大；第二階段則是省政府組織各市交叉互查，此階段環(huán)保壓力比較平均，各企業(yè)根據(jù)自身的實際排污情況進行限產(chǎn)。陜西省則提前開展了重點區(qū)域的限產(chǎn)自查。

　　另據(jù)了解，2018年，環(huán)保督察手法有所改進，督察級別也有所抬升。以前，各級環(huán)保督察行動的主要形式是企業(yè)拜訪、抽查，主要考察企業(yè)自行安裝的環(huán)保監(jiān)測設備所報送的排污數(shù)據(jù)，主要督察主體由各級環(huán)保部門人員組成。但2018年，環(huán)保督察形式變得多樣，一些重視環(huán)保的市、縣級環(huán)保局直接派人長期駐廠監(jiān)督企業(yè)出焦及排污情況，陜西省甚至對重點區(qū)域派出環(huán)保巡邏車，在企業(yè)周邊繞廠流動采樣。一些重視環(huán)保的城市，督察主體甚至上升至市長級別。據(jù)臨汾市某焦化企業(yè)介紹，市長會不定期到焦化企業(yè)廠區(qū)的生產(chǎn)現(xiàn)場，且不會提前告知。總而言之，2018年汾渭平原各級政府對環(huán)保督察更為重視。

　　區(qū)域間環(huán)保態(tài)度和力度差異較大

　　調(diào)研過程中我們明顯感受到，汾渭平原各城市對環(huán)保的態(tài)度及執(zhí)行力度差異較大。其中，北部的晉中市由于空氣擴散條件好，且7家焦化企業(yè)脫硫脫硝設備或已投產(chǎn)或在建中，該市自查階段對焦化企業(yè)的限產(chǎn)要求并不高，而臨汾市地勢較低，空氣擴散條件不佳，并且前期發(fā)生過環(huán)保數(shù)據(jù)造假以及洪洞縣三維集團違法排污等事件，以至于該市環(huán)保嚴格，企業(yè)基本都已上馬全脫硫脫硝設備和料場大棚，并于2017年10月就完成了驗收。臨汾市除了洪洞縣的焦化企業(yè)和離市區(qū)較近的企業(yè)，其他焦化企業(yè)因環(huán)保達標而保持滿產(chǎn)狀態(tài)。

　　孝義市（屬呂梁市）和河津市（屬運城市）的焦化企業(yè)都比較集中，都是年產(chǎn)能60萬噸及以下的小型焦化企業(yè)，且是環(huán)保的重點區(qū)域。二者的區(qū)別在于，孝義市焦化企業(yè)的脫硫脫硝設備未上齊全，一些小型焦化企業(yè)甚至沒有上馬設備的打算，這些企業(yè)雖然現(xiàn)在滿產(chǎn)，但未來，肯定是要退出的。而河津市，部分小型焦化企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn)，在產(chǎn)冶金焦企業(yè)的環(huán)保設備正在建設中，但仍有部分小型鑄造焦企業(yè)沒有上馬環(huán)保設備卻在滿產(chǎn)中。相較之下，孝義市的環(huán)保限產(chǎn)壓力更大一些。

　　韓城市是汾渭平原受環(huán)保沖擊最明顯的城市，當?shù)亟够髽I(yè)在9：30—17：30完全不能出焦。當?shù)啬辰够髽I(yè)稱，8月前，省督查組就開始自查，企業(yè)限產(chǎn)30%，進入8月，限產(chǎn)比例更是提升至40%。

　　特別大氣排污標準要求極其嚴格

　　雖然現(xiàn)行的《煉焦化學工業(yè)污染物排放標準》（GB16171—2012）在2012年就已發(fā)布，里面對焦化企業(yè)大氣污染物做了現(xiàn)有、新建、特別這3個檔次（由低到高）的排放限值要求，但從調(diào)研的企業(yè)了解到，此前，環(huán)保部門只強調(diào)二氧化硫的排放限制，對氮氧化物的排放幾乎不做要求。這也是為什么前期大部分焦化企業(yè)只上馬了脫硫設備而沒有脫硝設備的原因之一。

　　從政府文件來看，2017年年底發(fā)布的《山西省焦化產(chǎn)業(yè)布局意見》就提到，12個重點焦化園區(qū)現(xiàn)有企業(yè)和新建企業(yè)要嚴格執(zhí)行新建排放濃度限值要求，僅太原、陽泉、長治、晉城、臨汾、晉中“4+2”城市轄區(qū)所有焦化企業(yè)執(zhí)行特別排放濃度限值要求。2018年6月發(fā)布的《山西省大氣污染防治2018年行動計劃》要求，自2019年10月1日起，焦化行業(yè)排放二氧化硫、氮氧化物、顆粒物和揮發(fā)性有機污染物執(zhí)行大氣污染物特別排放限值標準。隨后發(fā)布的《山西省焦化行業(yè)環(huán)保整改達標排放“回頭看”專項行動的通知》更是提出，2018年10月1日前完成40%的焦化企業(yè)大氣污染物特別排放限值改造，2019年10月1日之前全部完成改造。由此可見，山西省對于焦化企業(yè)特別排放限制的改造要求是在不斷加速且逐步嚴格的。

　　大氣污染物特別排放限制對于全國所有焦化企業(yè)來說都是非常難達到的，即使是環(huán)保超前的臨汾市，一些自稱完全能夠達到特別排放限制的焦化企業(yè)，估計也需要通過部分限產(chǎn)才能嚴格達到標準。所以，大氣污染物特別排放極限的改造時限是懸在山西省焦化企業(yè)頭上的一把利劍。

　　利潤改善才有資金投入環(huán)保設備

　　下半年以來，焦化企業(yè)一直保持著較高的煉焦利潤，資金狀況得到修復。但調(diào)研的焦化企業(yè)普遍反映，脫硫脫銷脫煙塵以及煤棚、焦棚等一系列的環(huán)保設備投入資金龐大，對于焦化企業(yè)的現(xiàn)金流是個嚴峻考驗。某焦化企業(yè)稱，他們計劃再上300萬噸/年的煉焦產(chǎn)能，直接上干熄焦，購買產(chǎn)能指標再加上齊全的環(huán)保設備，總投資高達50億—60億元。產(chǎn)能在60萬噸/年以下的小型焦化企業(yè)，基本不具備上馬環(huán)保設備的經(jīng)濟條件。據(jù)了解，一些放棄上馬環(huán)保設備的小型焦化企業(yè)即將關停。

　　從政策層面來說，市場持續(xù)給予焦化企業(yè)較高利潤是可以預見的。只有焦化企業(yè)利潤改善才有資金投入環(huán)保設備，才有資金支持企業(yè)搬遷、進行產(chǎn)能資源整合。

　　貿(mào)易商和鋼廠采購積極性提高

　　7月中下旬開始，貿(mào)易商對焦炭的采購突然轉暖。很多做焦炭期現(xiàn)套利的投資公司看到期貨盤面升水，便找到焦化企業(yè)訂購焦炭，這促使焦炭現(xiàn)貨跌勢戛然而止。目前，由于日照港入港困難、焦化企業(yè)調(diào)高報價，貿(mào)易商采購訂單有所減少。不過，鋼廠出現(xiàn)了補庫動作。

　　關于這一點，我們特意走訪了一家鋼廠。據(jù)鋼廠反映，他們擔心8月20日督查組進駐后影響焦炭采購量。該廠日常焦炭庫存在7萬—8萬噸，計劃在8月底前將庫存增加至20萬噸。此外，由于超高利潤持續(xù)運營，鋼廠的原料采購和庫存管理趨于保守，一切以不斷供、不影響鐵水產(chǎn)量為主，對焦炭漲價的接受度較高。

　　焦化企業(yè)銷售和庫存管理更完善

　　調(diào)研的9家焦化企業(yè)，基本上都處于零庫存狀態(tài)。孝義市某焦化企業(yè)甚至表示，銷售訂單已經(jīng)安排至8月底。

　　這種所謂的零庫存跟企業(yè)銷售、庫存模式的轉變有關。由于焦炭貿(mào)易商采購量小且銷售渠道不穩(wěn)定，焦化企業(yè)越來越傾向于跟下游鋼廠形成固定合作關系，以長協(xié)定量為主。因此，市場形成了當前這樣一個以銷定產(chǎn)的焦化產(chǎn)業(yè)格局，這也符合未來鋼鐵、焦化一體化的政策導向。

　　洗煤廠因揚塵問題被迫大量關停

　　近年來，獨立洗煤廠因為揚塵問題受到環(huán)保沖擊。據(jù)了解，山西省內(nèi)80%—90%獨立洗煤廠被關停，停水停電直到煤棚和污水處理系統(tǒng)通過驗收為止。獨立洗煤廠大量關停，一方面導致沒有配套洗煤廠的焦化企業(yè)精煤采購形勢緊張；另一方面導致煤礦端原煤庫存激增，進而倒逼煤礦減產(chǎn)?？偠灾毩⑾疵簭S的大量關停造成煉焦煤中間庫存環(huán)節(jié)的一個蓄水池被抽空。

　　B環(huán)保督察影響評估

　　汾渭平原焦化企業(yè)預計限產(chǎn)兩三成

　　此前，汾渭平原從未經(jīng)歷過中央督察組環(huán)?！盎仡^看”，所以任何人都無法較篤定估量本次中央督察帶來的限產(chǎn)影響有多大。但據(jù)我們與各焦化企業(yè)的交流，預計20%—30%的限產(chǎn)比例是較為貼切的。

　　按照20%的限產(chǎn)比例和60%的產(chǎn)能利用率估算，8月之后，汾渭平原和“2+26”城市焦化企業(yè)的焦炭產(chǎn)量將下降274.4萬噸/月。

　　江蘇徐州和內(nèi)蒙古焦化復產(chǎn)彌補部分缺口

　　8月，在山西省未有明顯的環(huán)保動作前，整個焦化行業(yè)的供需之所以能夠偏平衡運營，主要得益于徐州市所有焦化企業(yè)停產(chǎn)兩個月以及內(nèi)蒙古受環(huán)保督察影響限產(chǎn)兩三成。

　　5—6月的產(chǎn)量變化顯示，徐州市焦化企業(yè)停產(chǎn)導致江蘇省焦炭產(chǎn)量減少約35萬噸/月，內(nèi)蒙古焦炭產(chǎn)量更是減少約44萬噸/月。綜合來看，徐州和內(nèi)蒙古焦化復產(chǎn)帶來的增量80萬噸/月，這與汾渭平原加“2+26”城市限產(chǎn)的影響不是一個級別的。

　　鋼廠高爐限產(chǎn)比例預計小于焦化企業(yè)

　　相對于徐州、內(nèi)蒙古焦化企業(yè)的復產(chǎn)，更應該關注的是汾渭平原加“2+26”城市鋼廠高爐限產(chǎn)對焦炭所造成的需求減量。“2+26”城市毋庸置疑是鋼鐵產(chǎn)能的重中之重，涉及鐵水產(chǎn)量約81萬噸/日，汾渭平原也是中西部的鋼鐵重鎮(zhèn)，涉及鐵水產(chǎn)量約10萬噸/日。

　　汾渭平原加“2+26”城市的鋼鐵企業(yè)涉及焦炭需求約1100萬噸/月，高爐限產(chǎn)比例在0—30%的范圍內(nèi)如何執(zhí)行，當下階段很難具體預測，只能大致評估。

　　如果區(qū)域內(nèi)高爐限產(chǎn)比例與焦化企業(yè)限產(chǎn)比例都達到20%的話，焦炭整體供應就不存在缺口。但考慮到鋼廠環(huán)保設備狀態(tài)良好，且“2+26”城市已經(jīng)歷過“回頭看”第一輪的中央督察，污染也主要在燒結環(huán)節(jié)，因此預計高爐限產(chǎn)比例小于焦化企業(yè)。

　　汾渭平原作為焦化行業(yè)的絕對主產(chǎn)區(qū)，首次被加入中央督察“回頭看”的重點區(qū)域，對于焦炭行業(yè)來說是一個重要的環(huán)保信號。從我們實地調(diào)研的情況來看，汾渭平原焦化企業(yè)的環(huán)保設備有待加強，一些不具備上馬環(huán)保設備條件的小型焦化企業(yè)將逐漸退出市場。

　　只要汾渭平原和“2+26”城市的高爐限產(chǎn)比例小于焦化企業(yè)，焦炭的整體供應就是偏緊的，限產(chǎn)產(chǎn)生的影響至少持續(xù)到8月20日之后的1個月。焦炭現(xiàn)貨價格依然處于上漲態(tài)勢，但繼續(xù)追高存在風險，交易時需要謹慎。