從上月底開始,港口煤價出現(xiàn)上漲,截止目前,已累計上漲了12元/噸。筆者分析,隨著上游供應(yīng)的增加,港口庫存的回升,以及動力煤期貨價格下跌,港口煤價支撐力度逐漸減弱。預(yù)計本周末,煤價將止?jié)q企穩(wěn)。
1.大秦線恢復(fù)后,上游發(fā)運瓶頸解除。
大秦線恢復(fù)正常后,先是以最快速度處理了掉道事故,隨后,增加發(fā)運量。目前,大秦線萬噸列車牽引車皮數(shù)量恢復(fù)到了105車,日均發(fā)運量升至125萬噸以上。隨著上游先進產(chǎn)能的加快釋放,內(nèi)蒙古供應(yīng)量的增加,進港資源增加,預(yù)計秦皇島港、京唐港庫存將很快恢復(fù)到正常水平。本周,呼鐵局總發(fā)運量159.3萬噸,環(huán)比增加上升10.7%,到港發(fā)運量135.5萬噸,環(huán)比上升8.49%。到港發(fā)運量增加10.6萬噸,發(fā)往曹妃甸港煤炭增加4.2萬噸。
2.穩(wěn)定月度長協(xié)價格。
市場消息,相關(guān)煤企接到通知,要求月度長協(xié)價格控制在600元/噸以內(nèi)。雖然此消息未得到證實,但筆者分析,國家穩(wěn)定煤價的決心不會變,加之下游對高價煤接受程度有限,觀望情緒加重。市場已經(jīng)存在恐高心里,貿(mào)易商加快出手,近日,已經(jīng)出現(xiàn)部分貿(mào)易商按指數(shù)走平出手,煤價就在這幾天會趨穩(wěn)。
3.電廠日耗尚未達到高位。
“迎峰度冬”尚未真正到來,電廠日耗沒有達到高位,而階段性補庫基本結(jié)束,沿海電廠庫存升至高位。盡管水電運行減弱,火電壓力加大,北方也已進入取暖期,但華東、華中地區(qū)天氣適宜,民用電負荷提升緩慢,沿海電廠日耗保持在60萬噸左右的水平,沒有進一步增加,電廠高位的庫存消耗緩慢。
由于“住房不炒”,鋼鐵、水泥、建材、化工等終端企業(yè)用煤需求大減。而水泥廠錯峰生產(chǎn),“珠三角”、“長三角”的大部分陶瓷廠開啟煤改氣潔凈能源模式,對煤炭需求減弱。
4.進口煤補充。
澳洲煤停止接卸后,蒙古國增加向中國出口數(shù)量,向中國出口焦煤將享受50%的關(guān)稅優(yōu)惠。此外,廣州貿(mào)易商在海關(guān)的申請得到批復(fù),開始增加印尼煤進港,補充資源。市場上港口增量限價以及廣東、廣西陸續(xù)開放進口煤通關(guān)的傳言加劇了買方的恐高心理。
5.階段性搶運告一段落。
目前,華東、華南地區(qū)電廠存煤已經(jīng)升至中高位水平,沿海八?。ㄊ校┐婷?208萬噸,比上月同期增加了470萬噸。截止目前,秦皇島港、黃驊港合計下錨船合計降至74艘,較10月24日最高點減少了41艘。
火熱的搶運有所降溫,本周末,煤價有望止?jié)q企穩(wěn)。經(jīng)歷兩周左右的消耗之后,電廠才會增加拉運量,預(yù)計本月底,煤價重返上漲軌道。